公募上半年经营数据：头部三强首度齐破20亿，行业座次剧烈洗牌

随着上市公司2026年半年报披露收官，公募基金行业上半年经营"成绩单"全面揭晓。据Wind数据统计，已有69家公募机构(含持有公募牌照的券商资管)披露2026年上半年经营数据，累计75家基金管理人进入统计范围，合计实现营业收入超850亿元，合计净利润超280亿元。其中，57家净利润实现同比正增长，占比超过八成；17家净利润突破5亿元，37家突破亿元大关。

头部三强齐破20亿

净利润20亿元，成为划分顶级梯队的分水岭。今年上半年，广发基金、易方达基金、工银瑞信基金三家公募共同跨入半年度净利润"20亿元俱乐部"。

最大的变化来自冠军席位的更替。据广发证券半年报，广发基金以24.59亿元的净利润一举反超易方达基金，成为上半年最能赚钱的基金公司，同比增幅高达108.38%。营业收入方面，广发基金实现67.51亿元，同比增长73.19%。

广发证券半年报显示，广发基金净利润同比大幅增长，主要受益于基金管理费收入及投资收入的同比增长；同时，公司在主动权益和固收等较高费率产品上的布局更为均衡，专户业务收入增长、自有资金投资增长及成本管控等因素，也共同提升了单位规模的盈利能力。

易方达基金虽以77.36亿元的营业收入继续领跑全行业，同比增长31.22%，但净利润23.33亿元被广发基金以约1.26亿元的差距反超，退居次席。工银瑞信基金同样表现出强劲的盈利能力，上半年净利润22.18亿元，同比增长27.11%，稳居第三。

在净利润10亿元以上的梯队中，还包括南方基金(15.03亿元)、华夏基金(14.13亿元)、富国基金(11.43亿元)和兴证全球基金(10.12亿元)。其中，兴证全球基金首次跻身"10亿俱乐部"，净利润同比增长40.75%。

上述7家净利润突破10亿元的公募，在营收与净利两个维度上均实现双增长，且多数增速保持在20%以上。尽管行业仍处于降费周期，但头部公司凭借多元化的收入结构——包括自营盘的科技板块投资、专户业务以及海外子公司的利润贡献——有效对冲了费率下行带来的压力。

中大型公司“混战”激烈

净利润在4亿元至10亿元区间的中大型公司，是上半年竞争最为胶着的"混战地带"。该区间聚集了13家公司，内部排名较去年同期发生剧烈变动。

汇添富基金表现最为突出，据东方证券半年报，上半年净利润达9.13亿元，同比增幅高达90.34%，较2025年同期排名上升5个位次，跻身第8名。据东方证券半年报及接近公司人士透露，汇添富基金净利润大幅增加，与主动权益及"固收+"规模增加相关，亦与自有资金投资收益增加有关。

景顺长城基金以8.07亿元净利润、同比增长48.89%的成绩跻身第十名。相比之下，天弘基金上半年营业收入27.98亿元同比仅微增0.63%，净利润8.96亿元同比下滑2.32%，成为净利润榜前十公司中唯一利润负增长的机构。

博时基金与招商基金双双跌出前十。博时基金净利润8.04亿元，同比仅增长5.30%；招商基金净利润8.02亿元，同比微增1.65%。在行业整体两位数增长的背景下，两家公司的增速在头部阵营中明显靠后。

永赢基金则是该梯队中最令人瞩目的"黑马"，据宁波银行(002142.SZ)半年报，营业收入19.96亿元，同比大涨122.52%；净利润5.22亿元，同比增幅高达186.81%，在已披露数据的基金公司中排名跃升14个位次。

部分中小机构增幅亮眼

在中小基金公司阵营中，部分机构凭借对科技板块的提前布局，交出了令人惊叹的增速成绩单。信达澳亚基金是全部公司中增速最快的机构，净利润从去年同期的378.36万元飙升至4124.32万元，同比增长高达990.05%。国金基金同样展现出惊人的弹性，净利润同比增长946.47%至2578.92万元。

据财通证券半年报，财通基金实现归母净利润2.78亿元，同比增幅高达201.20%(口径为归母净利润)，成功从"千万级"跃升至"亿元级"盈利梯队。财通证券半年报显示，财通基金含权公募规模980.8亿元，较年初增长442%，有19只主动权益基金近一年收益率超100%(截至2026年6月30日)。实现这一跃升的还有中金基金和长信基金，净利润同比分别增长101.52%和79.40%。

值得注意的是，中小基金公司内部同样存在明显分化。在行业整体向好的背景下，仍有数家中小型基金管理人处于亏损状态，部分机构因规模基数较小、产品线单一等原因，未能充分享受到权益市场回暖的红利。

上述高速增长的公司，其表现一方面得益于上半年科技板块高速增长的贝塔收益(以财通基金为代表，其含权公募规模与业绩的大幅增长即为印证)，另一方面也反映出部分中小机构在量化投资、REITs、固收+等特色领域建立的差异化优势正在逐步兑现。

格局重塑进行时

整体来看，2026年上半年公募基金行业交出了一份"量价齐升"的成绩单。行业总规模逼近40万亿元(中基协数据显示截至2026年6月底为39.67万亿元)，全行业基金利润创历史新高，超八成机构实现净利润正增长。但在总量繁荣的表象之下，行业内部的裂痕正在加深——头部公司位次更替、中大型公司洗牌加剧、中小型公司业绩分化明显，正勾勒出公募行业格局重塑的主要轮廓。

从驱动因素看，本轮行业高增长具有鲜明的结构性特征：科技板块的牛市行情是最大“催化剂”，主动权益基金凭借高仓位和高集中度策略充分捕捉了贝塔收益；同时，固收、“固收+”、量化、REITs等多元化产品线在不同市场环境下互为补充，使得综合型平台公司抗风险能力更强。但硬币的另一面是，过度依赖单一风格或单一赛道的公司，在市场风格切换时可能面临巨大波动——这在上半年部分中小机构的爆发式增长与个别机构的滞涨中已可见端倪。

展望下半年，随着科技板块估值进入高位、市场波动加大，公募基金能否延续上半年的盈利势头存在不确定性。头部公司凭借雄厚的投研储备和渠道优势，有望通过灵活的风格切换和产品创新继续巩固地位；中大型公司之间的竞争将更加依赖人才梯队建设、金融科技赋能和国际化布局；而中小机构若想在激烈博弈中突围，必须在特色化、精品化道路上走得更深更远。可以预见，公募行业“强者恒强”与“弯道超车”的故事将在未来持续上演，而这场格局重塑的进程，远未到终局时刻。对于所有市场参与者而言，唯有顺应居民财富管理的新趋势、持续打磨主动管理能力、积极拥抱创新，方能在新一轮行业洗牌中立于不败之地。