黄金:2005年个人理财新话题

证券之星1月17日消息:据上海证券报报道,　　2004年国际金融市场中,受到美元走软的影响,黄金投资得到了市场投资人的格外青睐。与年初400美元/盎司相比,至12月底国际金价已经升至444美元,升幅达到11%。而自去年年中低点371美元/盎司起步的升势,在年末最高曾升至456美元/盎司,令金价在2004年的最大升幅达到了23%。从过去3年的国际投资市场表现来看,由于黄金表现优于股票和债券等传统投资工具,越来越多的投资人开始追捧这种商品。国际金价从2001年低点254美元/盎司起步上升,至今涨幅已接近80%。
　　美元疲软导致黄金价升
　　2004年黄金价格的大幅上涨,主要是受到美元在外汇市场中大幅下跌所致。欧元兑美元至12月29日,创下了其面世以来最高1.3646,较年初的1.2592升幅达到了8.4%。而反映美元整体状况的美元指数,去年年中一度受联储升息因素的提振升至92.29水平,但此后一蹶不振,至年末跌至80.54,整体跌幅达到15%。美元下跌反映了国际经济和金融格局的结构性调整。美国的双赤字问题由于去年的石油价格暴涨及布什成功连任美国总统而愈加引起市场担忧。同时,全球经济2004年强势复苏与美国超低水平利率间的不平衡导致高收益货币汇率的大幅上扬,并影响美国进入升息周期。全球利率结构及汇率结构的调整令2004年的汇市大幅震荡。
　　黄金投资需看“美元风向标”
　　分析2005年的黄金价格走势,最重要的还是对美元走势的全面分析。目前,美元大幅下挫,交易商普遍将其归结为美国双赤字问题的老调重弹。尽管在2004年联储连续5次调高利率,从1%升至2.25%,已经超过欧元区2%的利率,但并没有刺激美元提振。最根本的原因是,美国政府默认美元贬值是削减赤字的必要措施,从而对贬值持放任态度。而对欧洲国家而言,强势欧元能让欧元区利率保持在低水平,从而刺激欧元区消费者的需求,这对提振欧洲经济将是一种相当明智的政策组合。因此,从长期看,美元汇率下跌是美国和欧洲各国的政策选择,这决定了美元将继续走软。而目前各国央行已经开始减少美元储备,这更加剧了美元的长期跌势。
　　炒实金和“纸黄金”是两大选择
　　对国内的投资人而言,2005年投资黄金将具有良好的契机。以往由于投资渠道的缺乏,国内的投资人较少能介入国际黄金市场。现在随着银监会批准中行等国有商业银行开办个人黄金业务,投资人的人民币有了更多的投资渠道。目前,中行开办了国内唯一的纸黄金交易,客户只需要开立活期存折就可进行柜面、电话、网银的交易,报价完全与国际实时接轨,并免除了存储、保管、运输等费用,成为个人介入国际黄金市场投资的利器。而对于需要购买实物金的投资人而言,现在随着中行等商业银行实金业务的开办,也可满足相关客户的需求。
　　涉足黄金市场仍应有风险意识
　　需要提醒投资人的是,投资黄金市场一样面临价格波动风险。由于市场预期美国经济在2005年的增长态势将强于欧洲和日本,因而预计未来几个月美联储将继续稳步升息,今年上半年可能将利率提高到3%左右。布什总统近期承认,“金融市场对美国的预算十分担忧”,他承诺将在今年2月提出一份新的预算案。若其能缓和美国的赤字问题,无疑将令美元受益。此外,美国利率优势及经济优势也使美元受到一定支持。因此,2005年美元汇率可能减缓跌势。投资者可能不能完全寄望今年的黄金价格和2004年一样大幅上扬。