2023年度营收规模再创新高 巨星农牧生猪出栏持续增长

（原标题：2023年度营收规模再创新高 巨星农牧生猪出栏持续增长）

3月22日晚间，乐山巨星农牧股份有限公司（股票简称：巨星农牧，股票代码：603477）发布2023年年度报告。报告显示，2023年公司实现营业收入40.41亿元，生猪出栏量267.37 万头，较上年增加74.74%。

积极应对猪周期下行压力 逆周期高质量发展产能规模

年报显示，巨星农牧是以生猪养殖为主的大型畜禽养殖企业，经过十余年规模化猪场管理的实践，已形成生猪养殖行业较为完整的一体化产业链，是集种猪、商品猪、饲料生产于一体的农业产业化经营重点龙头企业。公司专注于生猪养殖产业链的建设和发展，目前在全国布局了多个生猪养殖基地，已形成30个标准化种猪场。

2023年整个生猪养殖行业均面临猪周期下行的压力，猪价持续低位震荡，其间产能持续慢速去化，现货上涨弹性与动力不足、期货价格更是单边下跌。从供需端来看，产能供应充裕、供过于求，是去年猪价低迷的主要原因。据国家统计局数据显示，全年猪肉产量5794万吨，同比增长4.6%，处于2015年以来的最高水平。但在今年1月国新办召开的新闻发布会上，农业农村部市场与信息化司司长雷刘功介绍，2023年养殖户全年生猪养殖头均亏损76元，这也是自2014年以来首个算总账全年亏损的年份。

本轮周期漫长的下行期，很多猪企陷入困境，巨星农牧则从多方面着手提升经营质量以克服猪周期下行带来的不利影响。报告期内，巨星农牧整体营收达到40.41亿，创历史新高。生猪业务方面，公司采取多种降本增效措施，将动物疫病防治作为首要任务，在保证现金流安全的前提下有序推进项目建设进度，采用自建、租赁等多种方式扩大规模，提高资产使用效率。2023年生猪出栏量同比增加74.74%，生猪产品实现营业收入34.63亿元。

充分发挥完整产业链优势 建立高标准生猪养殖模式标杆

巨星农牧表示，经过多年的发展，公司已形成饲料加工和畜禽养殖较为完整的一体化产业链，集饲料生产、销售，畜禽育种、扩繁、养殖为一体，业务协同效应得到有效发挥，降低了公司的行业经营风险，增强了公司的持续盈利能力。年报显示，巨星农牧的饲料产品大部分用于供应公司各养殖基地，剩余部分以经销和直销相结合的方式对外进行销售。目前公司在四川、重庆、云南等地拥有多个饲料生产基地，现有饲料产能超100万吨/年，2023年全年生产饲料68万吨。

对于产业链协同优势，巨星农牧基于多年的饲料行业专业经验，通过不断扩大标准化生猪养殖基地规模，营养研发水平与养殖业务在技术上相互促进。一方面，营养技术研发部根据养殖过程中的原料供应情况和全程协同精准营养理念及时调整配方，达到养殖场增产增效的目的；另一方面，饲料厂在不断调整饲料配方过程中也获得了更优的饲料配方，推向市场；同时，完整养殖产业链发展模式使公司可以深度控制生猪养殖业务的各个环节，在食品安全、动物疾病防治、成本控制、规模化、集约化等方面具备明显竞争优势，从而获得较高的生猪养殖利润，提升公司的整体盈利水平。

值得一提的是，巨星农牧在四川德昌投资建设的德昌巨星生猪繁育一体化项目，在工业物联网系统控制、多维数据的深度分析与应用、清洁生产绿色生态养殖等方面都表现出卓越的创新性和先进性。项目的建设完成，对四川乃至全国生猪产业提质增效，为新时代养猪业深度赋能、全面推动行业转型升级都将是一个积极的引领和示范带动。

数据显示，近年来，巨星农牧产能持续扩大。2020年，其生猪出栏量为31.5万头，在2021和2022年则迅速增长到87.1万头和153.01万头，年出栏增速均超100%。而在2023年，公司生猪出栏进一步增长到267.37万头。

猪周期拐点或将显现 定增募资持续扩张产能

农业农村部数据显示，今年1月末国内能繁母猪存栏量4067万头，环比下滑1.8%，同比下滑6.9%，产能去化持续加速。东兴证券分析认为，产能去化的持续累积将带来猪价的周期拐点，预计2024年上半年有望见到价格拐点，下半年猪价有望全面改善。

华泰证券研报也指出，2023年猪价超预期下跌或主要由于猪肉供应压力偏大导致。生猪供给充足叠加节后需求季节性回落，预计2024年上半年猪价或仍难以摆脱弱势格局、生猪养殖或将延续亏损，有望驱动后续母猪产能加速去化。由此，华泰证券研报预计，周期底部拐点或将于2024年第二季度显现。

国金证券则预测，随着相应募投项目的推进，巨星农牧2024年出栏量或有望进一步保持高增速。截至2023年末，巨星农牧能繁母猪存栏12万头左右，随着2024年一季度德昌项目投产，预计巨星农牧2024年出栏量有望达到400万头。

去年12月末，巨星农牧发布公告，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过17.5亿元，将用于生猪养殖产能建设类项目、养殖技术研发类项目、数字智能化建设项目及补充流动资金。在巨星农牧看来，“相应发行募投项目达产后，将有效提升公司的养殖规模和市场份额，同时可以进一步发挥公司养殖规模、养殖效率、成本控制等方面的协同效应。”

巨星农牧在定增预案里表示，从国内生猪养殖行业来看，公司的规模和市场份额与头部企业比还存在一定差距，与国外处在领先的企业，技术方面还有很大的可优化空间。巨星农牧认为要“抓住行业发展机遇，在当前养殖管理经验、繁育养殖技术储备的基础上，通过本次发行募集资金投资项目的建设，继续扩大生猪养殖规模，进一步提升市场竞争力和行业影响力。”

巨星农牧在其年报中也认为，2024年，随着产能的持续去化，出栏量下降，预计生猪养殖行业有望进入正常盈利区间。公司将采取多种措施确保提升企业竞争力和盈利能力，积蓄发展后劲。而公司的中长期目标则是实现出栏规模超 1000 万头，成本不高于行业平均水平的 80%，成为全球极具竞争力的生猪养殖企业。

本文来源：财经报道网