ASML财报揭晓：存储扩产进入冲刺期，国产存储站上风口

（原标题：ASML财报揭晓：存储扩产进入冲刺期，国产存储站上风口）

2026年第一季度，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）交出了一份颇具转折意义财报。数据显示，当季存储芯片相关的光刻机系统销售额占比攀升至51%，同比大幅提升21个百分点，而长期霸榜的逻辑芯片则退居49%。这是阿斯麦有史以来第一次出现存储收入超过逻辑收入。

这家占据全球光刻机市场绝对主导地位的公司，其订单结构从来不只是冷冰冰的数字，而是半导体产业景气度的“晴雨表”。这一次，“晴雨表”指向了存储。

阿斯麦Q1财报解码：存储贡献首超逻辑

这场历史性反转的底层驱动力，来自人工智能的爆发式增长。大模型的训练与推理不仅吞噬着算力，更催生了海量数据的存储需求，存储芯片的角色正在被重新定义。它不再是计算单元的附属配件，而是智能时代的“记忆中枢”。供需两端由此形成了剧烈的错配：需求侧，AI大模型快速迭代，全球数据量呈指数级膨胀，存储芯片市场呈现“量价齐升”的繁荣景象；供给侧，三星、SK海力士、美光三大原厂此前将大部分产能倾斜至利润更高的高端产品，导致传统存储芯片供给一度降至冰点。供需缺口的持续拉大，为整个行业打开了罕见的涨价与扩产窗口。

阿斯麦的财报为此提供了坚实佐证。2026年第一季度，其存储相关营收达到32亿欧元，同比增长32%，而逻辑营收为31亿欧元。更值得关注的是，EUV（极紫外光刻）设备营收创下历史新高，占总系统销售额的66%，其中存储客户正是增量主力。韩国作为全球存储三巨头中三星、SK海力士的大本营，贡献了阿斯麦当季45%的营收，创下2018年以来的最高占比。截至2025年底，阿斯麦积压订单高达388亿欧元，其中40%来自存储厂商，而光刻设备的交付周期已拉长至超过18个月。这些数字无一不在宣告：存储扩产大周期已进入冲刺阶段。

在超级周期的号角下，全球存储巨头纷纷加码投资。美光率先宣布将2026年资本支出从180亿美元上调至200亿美元，重点扩充DRAM和HBM产能。三星与SK海力士同样不甘人后，一方面加紧推进新一代存储芯片的工艺升级，另一方面扩大12英寸晶圆厂的投产规模。调研机构普遍认为，存储芯片供不应求的格局至少将持续至2027年，高景气度有望贯穿2026年全年。这场全球性的扩产竞赛，比的是谁能在最短时间内释放出足量、高良率的产能——因为谁先跑通扩产，谁就掌握了定价权和市场份额的主动权。

国产存储龙头IPO：超级周期下的关键补给

在这一轮全球扩产浪潮中，中国存储龙头长鑫科技正迎来历史性的战略窗口期。很长一段时间以内，DRAM市场被三星、SK海力士、美光三家牢牢把持，但长鑫科技的出现打破了这一铁三角格局。根据Omdia的数据，长鑫科技全球市场份额已增长至3.97%，位居中国第一、全球第四。目前，公司在合肥、北京两地已建成三座12英寸晶圆厂，产能利用率从85.45%稳步攀升至94.63%，形成了稳定且高效的规模化制造能力。

从产品线看，长鑫科技已完成了从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的全系列覆盖，核心产品性能达到国际领先水平。作为中国大陆唯一一家实现DRAM规模化量产的企业，长鑫科技采用IDM（集成器件制造）模式，集设计、制造、封测于一身，既能有效控制成本，又能快速响应下游客户的需求变化。招股书披露，长鑫科技已成功进入阿里云、字节跳动、腾讯等头部互联网厂商的供应链，这为其后续产能消化提供了坚实的订单保障。

目前，长鑫科技正加速推进科创板IPO进程。在行业景气度最旺盛的窗口期登陆资本市场，无疑是极为明智的战略选择。通过IPO募集资金，公司可以进一步投入工艺升级与产能扩张。中银证券分析指出，随着募投项目的推进，长鑫科技有望实现更低的单位成本、更强的市场竞争力，从而在全球供需缺口中占据更有利的生态位。

方正证券认为，“十五五”规划将加速半导体自主可控的进程，国内存储龙头的规模化扩产将为上游设备、材料、封测等环节创造关键机遇。长鑫科技的IPO不仅是一家企业的资本运作，更可能带动整个国产半导体产业链的协同升级，形成从终端制造到上游配套的良性循环。

阿斯麦存储收入首超逻辑，既是一个周期的象征节点，也是一次产业权力结构的悄然迁移。存储芯片不再是计算芯片的配角，而是智能时代的核心基础设施。在全球扩产潮的轰鸣声中，国产存储能否抓住黄金窗口，将决定中国半导体产业在未来全球竞争中的真正身位。

本文来源：财经报道网