2026年创新药基金怎么选？详解A股ETF——科创创新药ETF国泰（589720）

（原标题：2026年创新药基金怎么选？详解A股ETF——科创创新药ETF国泰（589720））

当中国创新药产业完成从 "全球追随" 到 "原研出海" 的跨越，2025 年中国新药对外授权交易总规模达 1357 亿美元（数据来源：国金证券、医保魔方），国产创新药在全球市场正逐步进入商业化兑现阶段。2026 年政府工作报告明确将生物医药列为新兴支柱产业，同时将脑机接口、小核酸药物等前沿领域纳入未来产业培育范畴，叠加国家药监局持续深化药品审评审批制度改革、加快临床急需创新药上市进程，创新药已成为具备坚实基本面支撑、代表新质生产力发展方向的长期优质赛道。

对于希望参与该产业发展的投资者而言，科创板是创新药赛道中的重要板块，而科创创新药 ETF 国泰（589720）作为聚焦科创板创新药领域的被动 ETF，凭借高纯度、高成长、高弹性的特征，为投资者提供了一键配置科创板创新药企业的工具化选择。

一、科创板在创新药投资版图中的战略地位

在 "十四五" 收官、"十五五" 规划开局的节点，创新药被纳入国家战略性新兴产业范畴。2026 年政府工作报告明确提出 "培育壮大生物医药等新兴支柱产业"，并强调 "发挥新型举国体制优势，加强原始创新和关键核心技术攻关"，政策环境为产业发展提供了有力支撑。

在创新药的投资版图中，A 股市场汇聚了大量已完成初步积累、正从研发驱动转向商业化驱动的创新药企业，拥有贴近本土市场的估值逻辑和较为活跃的资本环境，聚集了一批在细分赛道具备全球竞争力的企业。

科创板作为聚焦符合国家战略、掌握核心技术的科技创新企业的板块，其创新药公司普遍呈现 "高成长、高研发" 特征，投资逻辑侧重技术平台价值和管线远期潜力。

二、创新药投资的挑战与指数化工具的价值

创新药产业前景广阔，但投资过程中存在多重挑战：

• 认知门槛较高：非专业投资者难以持续跟踪前沿管线进展、评估临床数据价值；

• 个股集中度风险：单一个股可能因临床进展不及预期或市场竞争格局变化出现较大波动；

• 标的筛选成本较高：市场上相关主题产品数量较多，持仓结构和纯度存在差异，筛选难度较大。

指数化 ETF 产品通过一篮子股票组合的方式，能够分散个股集中度风险；透明的持仓结构和清晰的跟踪策略，便于投资者了解底层资产；场内交易机制则为投资者根据产业景气度调整配置提供了便利。

三、A 股核心 ETF：科创创新药 ETF 国泰（589720）特点解析

1. 产品定位：聚焦科创板创新药核心资产

该 ETF 紧密跟踪上证科创板创新药指数（950161），主要采用完全复制策略，从科创板上市公司中选取 30 只市值较大、业务涉及创新药研发的证券作为指数样本。指数采用市值加权法编制，每半年定期调整成分股，及时纳入符合条件的新兴创新药企业，保证指数对产业发展的动态代表性。截至 2025 年 10 月 31 日，指数成分股中纯创新药企业占比超 90%，能够较为精准地反映科创板创新药产业的整体表现。

2. 产品特征

• 成长属性突出：根据上市公司财报数据，2021-2024 年科创新药指数成分股营业收入三年复合增速为 22%，展现出较强的历史成长性。

• 弹性特征显著：受科创板交易机制和成分股属性影响，该指数弹性较大。在市场波动时，可能出现较大的震荡；但在市场风险偏好回升阶段，该指数也可能会表现出较强的向上弹性。历史数据显示，在 2024 年 9 月 24 日至 2025 年 9 月 3 日的市场反弹期间，科创新药指数累计涨幅为 141%，同期港股创新药指数、恒生港股通创新药指数累计涨幅分别为 136%、126%（数据来源：Wind）。

• 流动性充裕：截至 2026 年 5 月 12 日，科创创新药 ETF 国泰（589720）规模为 16.53 亿元，最近一个月日均成交额为 2.47 亿元，能够为场内交易提供较好的流动性支持。

3. 管理人背景

国泰基金成立于 1998 年 3 月，是国内首批规范成立的基金管理公司之一。截至 2025 年 12 月 31 日，公司各类资产管理总规模为 14939 亿元，其中 A 股行业 / 主题 ETF 总规模位居全市场第 1 位（1/46，数据来源：Wind），具备丰富的指数产品管理经验。

四、产品应用场景说明

科创创新药 ETF 国泰（589720）作为工具化指数产品，可应用于以下投资场景：

• 作为资产配置组合中布局创新药产业的组成部分，通过指数化方式参与产业长期发展；

• 用于表达对科创板创新药板块阶段性行情的观点，依托场内交易机制进行灵活配置；

• 作为分散个股风险的工具，通过一篮子股票的方式降低单一标的波动对组合的影响。

五、总结

站在 "十五五" 规划的新起点，创新药产业作为国家战略性新兴产业的地位持续巩固。中国药企从 "仿制" 到 "创新"、从 "本土" 到 "全球" 的发展进程，为资本市场提供了显著的长期投资价值。

指数化工具为投资者参与创新药产业发展提供了便捷路径。科创创新药 ETF 国泰（589720）凭借对科创板创新药资产的聚焦、突出的成长弹性特征、充裕的场内流动性以及专业的管理人支持，成为布局科创板创新药领域的代表性工具之一。

风险提示：我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来表现。基金投资有风险，投资需谨慎。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似；同时投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。请投资者在投资前认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，自主做出投资决策。本文不构成任何投资建议。投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.50% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。具体内容详见基金法律文件。

本文来源：财经报道网