物理AI细分逆势走强，「智能物种」第一股量化派盘中拉升超7%，深耕消费类具身智能落地

（原标题：物理AI细分逆势走强，「智能物种」第一股量化派盘中拉升超7%，深耕消费类具身智能落地）

根据2026大连夏季达沃斯论坛发布的《2026年十大新兴技术报告》，世界模型入选榜单，结合本次达沃斯报告观点与业内专家研判，市场已形成普遍共识：AI 产业发展主线正从纯虚拟大模型，逐步向实体智能体、具身智能落地方向切换，港股相关板块持续获资金轮动布局。6月25日港股大盘走弱，恒生指数、恒生科技同步回调，科技板块内部分化明显，物理AI、具身智能细分走出独立行情。行情数据显示，量化派(02685.HK)6月24日收盘价13.39港元，6月25日日内最高14.43港元，相对前一交易日收盘价，日内最大涨幅7.77%，早盘交投活跃，午后涨幅有所收窄。刚于6月24日登陆港交所的仙工智能(06106.HK)今日延续新股资金关注度，维持区间震荡；端侧感知芯片标的琻捷电子(06675.HK)今日逆势走强、高位企稳。

板块逆势走强的多重催化

今日赛道独立行情，源于资金调仓、产业事件、政策舆论多重共振。

前期涨幅较高的算力、纯虚拟大模型标的持续回调，南向资金、公募机构出现调仓迹象，逐步减持高位算力、纯概念AI标的，转向布局估值偏低、具备实景落地能力的物理AI企业。近一周多只港股科技ETF获持续净申购，资金偏好明显切换，投资筛选标准从纯技术概念转向具备线下实景落地、稳定现金流的企业。

资本市场供给持续升温，6月22日海清智元、6月24日仙工智能接连登陆港交所，新股上市涨幅亮眼，叠加极智嘉发布总额不超20亿港元的24个月回购计划托底市场情绪，板块交易热度持续激活；智能驾驶物理AI企业Momenta于6月23日通过港交所聆讯，进一步拓宽物理AI企业上市通道，市场对赛道长期流动性预期抬升。

产业政策与权威舆论持续提供支撑，工信部、国资委6月8日联合印发人形机器人实景实训专项行动并持续推进落地，政策明确引导万台级智能设备落地百类真实应用场景；此前央媒刊发深度报道，明确具身智能是AI产业下一阶段发展主线，为赛道提供长期基本面背书。

当前港股物理AI估值新逻辑

2026年年中，市场对物理AI企业估值已告别齐涨齐跌，进入分层定价阶段。

第一，商业化落地能力成为核心定价标尺。仅停留在实验室样机、无规模化批量落地订单的硬件企业，估值普遍承压；标准化工业场景厂商估值平稳；像量化派这类深耕消费轻量化场景、自带数据底座的平台企业，更易收获股价弹性。机构调研重心已从技术参数转向门店落地规模、项目盈利模型。

第二，资金配置重心自上游硬件向下游应用迁移。上半年资金集中布局感知芯片、控制器，伴随硬件量产落地，上游估值充分兑现，资金逐步流向轻资产场景服务商。相比重资产硬件厂商，多数轻资产消费物理AI服务商无需重资产自建产线，业绩波动抵御能力相对更强，但此类企业营收高度绑定线下消费场景，业绩稳定性取决于合作渠道景气度，整体抗周期属性需结合客户结构综合判断。

第三，产业资本持续加注赛道。港交所特专科技通道持续放行相关企业，一级市场投融资热度居高不下，多家机构判断，国内具身智能产业或复刻新能源产业长期成长路径，持续资本输血将加速技术迭代。

赛道长期趋势不变，消费实景路线具备差异化优势

短期盘面波动不改物理AI长期向上逻辑，2026年被行业视作具身智能规模化商用元年，零售、餐饮、汽车服务等消费场景需求快速释放。

不同于多数企业仅标准化实验室演示，量化派聚焦消费实景测试，依据公开资讯，公司已完成三明治制作、牛排调味、奶茶全流程制作三大餐饮场景技术验证，可自主识别环境、解析自然语言指令，摆脱传统机器人固定脚本运行局限。依托与车无界的合作渠道，公司智能导购方案可覆盖全国4000余家汽车展厅终端，同步推进餐饮、康养陪护类机器人研发试点，依托稳定经营现金流反哺研发；相关具身智能方案仍处于研发测试阶段，暂无明确商业化落地时间表，相关技术短期内不产生实质经营收益。

中长期看，产业链业绩兑现存在明显先后顺序：上游算力、感知硬件率先兑现营收，中游零部件跟随量产释放利润，下游手握场景与数据的平台企业成长空间最广阔。当前政策、资本、实体需求三重红利持续释放，兼具自研算法、实景落地项目、稳定现金流的物理AI企业，有望持续收获估值提升机会。

本文来源：财经报道网