调仓风向标｜睿远基金傅鹏博：高位兑现科技板块收益，组合继续聚焦高景气行业

（原标题：调仓风向标｜睿远基金傅鹏博：高位兑现科技板块收益，组合继续聚焦高景气行业）

近日，睿远基金旗下明星基金经理傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合披露2026年二季报。报告显示，该基金二季度新进建仓炬光科技，同时大幅减持中际旭创、东山精密、新易盛等AI产业链热门个股；港股仓位则进一步下降至3.35%，创该基金成立以来新低。

整体来看，傅鹏博团队在二季度继续维持较高股票仓位，组合仍聚焦高景气行业及其龙头公司。不过，面对科技板块快速上涨，基金顺势降低了部分PCB、芯片和光通信个股的持仓，锁定部分收益；与此同时，组合新增布局光子产业链上游的炬光科技，持仓结构出现新的调整。

本期【调仓风向标】，基金君将为大家详解睿远基金傅鹏博的二季报及调仓变化。

管理规模明显回升

根据最新发布的二季报，截至2026年二季度末，睿远成长价值混合A、C份额二季度净值增长率分别为45.79%、45.65%，同期业绩比较基准收益率为4.72%。

伴随基金净值上涨，睿远成长价值的管理规模也显著回升。截至二季度末，该基金资产净值为222.01亿元，较一季度末的181.56亿元增加40.45亿元。

从成立以来任期回报来看，2只产品均实现正增长。自成立以来至2026年7月30日，睿远成长价值混合A净值累计增长132.94%；睿远成长价值混合C净值累计增长126.21%。

仓位方面，睿远成长价值混合在二季度仍保持高仓位运行，但股票仓位有所回落：截至二季度末，股票仓位由一季度末的92.63%降至88.73%。

值得关注的是，基金港股仓位明显下降。二季度末，港股持仓占基金净值比例由一季度末的14.97%进一步降至3.35%，为该基金成立以来最低水平。

大幅减持多只AI产业链个股

从二季报披露的前十大重仓股来看，组合延续了以制造业与科技硬件为核心的配置方向，但在结构上出现了小幅但明确的变化。

从二季度末前十大重仓股来看，睿远成长价值混合的持仓仍以科技制造业为主，涵盖光通信、PCB、消费电子、新能源等方向。不过，组合对部分前期涨幅较大的AI产业链标的进行了减持，并新进布局炬光科技。

截至二季度末，睿远成长价值混合前十大重仓股分别为：新易盛、东山精密、立讯精密、胜宏科技、迈为股份、炬光科技、宁德时代、大族激光、中际旭创、巨星科技。

其中，炬光科技为二季度新进前十大重仓股。报告显示，睿远成长价值持有炬光科技452.77万股，期末持仓市值达16.04亿元。

公开资料显示，炬光科技主要从事高功率半导体激光元器件及原材料、激光光学元器件，以及光子应用模块、模组和子系统的研发、生产与销售，业务覆盖光通信、消费电子、泛半导体制程、汽车应用和医疗健康等领域。

另外，睿远成长价值在二季度减持了中际旭创、东山精密、新易盛、宁德时代、胜宏科技及巨星科技；同时小幅增持大族激光和立讯精密。此前位居前十大重仓股之列的腾讯控股，则在二季度调出前十大持仓名单。

整体来看，组合对AI产业链的配置方向并未改变，PCB、芯片和光通信个股依然构成重要持仓基础。但在板块行情快速上涨后，基金经理选择适度降低部分相关个股的持仓数量，并将部分仓位投向新的高景气方向。

而对于调仓换股的具体操作，傅鹏博、朱璘在二季报中表示，基金继续聚焦高景气行业，并集中配置行业领军企业，前十大个股的净值占比接近75%。

他们表示，受益于人工智能快速发展的PCB、芯片和光通信个股，仍是组合的“压舱石”。不过，在二季度科技行情快速上涨过程中，基金顺势减少了相关个股的持仓数量，以锁定部分收益。

关注业绩验证与景气拐点，告别港股“老朋友”

对于二季度的调仓变化，傅鹏博和朱璘还表示，除科技成长方向外，基金重点配置的板块还包括新能源光伏和生物医药，相关个股配置与一季度相比变化不大。

港股方面，傅鹏博团队表示，二季度明显减少了港股持仓，其对基金净值的占比和贡献均较为有限。组合剩余港股配置主要集中于消费和创新药个股，二季度以来表现相对一般；经历调整后，创新药板块近期出现一定企稳迹象。

对于港股互联网科技板块，基金也减少了持有时间较长的个股。傅鹏博团队认为，相关调整主要是应对港股互联网科技板块整体表现偏弱的情况，尽管部分公司的经营护城河依然较为突出。

展望后市，傅鹏博团队表示，进入三季度后，红利和价值风格能否重新获得市场关注，高科技与传统行业的风格能否更加平衡，以及市场关注度较高的公司登陆科创板后的表现，均值得持续观察。

对于后续投资方向，傅鹏博表示，随着2026年上市公司中报陆续披露，基金将结合中报数据研判重点持有公司的经营现状，继续挖掘景气度出现拐点的公司，并综合利用估值工具评判标的长期价值。

他表示，未来将根据市场变化动态调整组合，以应对市场波动，并努力控制基金净值回撤。

谈及投资理念，傅鹏博曾分享过三点心得：投资本质上是对未来的判断，应尽可能从产业和企业发展的长期角度挑选公司；投资思路也需要随市场环境变化不断修正，不能固守单一方法；同时，投资者应懂得取舍，坚持在自己的认知圈和能力圈内投资，通过持续学习拓宽认知边界，提升长期投资成功的概率。

备注：文中如无特殊说明，数据均来源于智君科技、Wind金融以及相关基金经理定期报告

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，也不构成对读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。敬请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》

本文来源：财经报道网