积木集团(08187.HK)2025年度ESG报告解读

积木集团（简称“积木集团”，股票代码：08187）于2026年4月9日发布2025年度ESG报告，披露其在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告覆盖2025年1月1日至12月31日（报告期），主要业务为香港的鞋服及运动相关产品贸易，加拿大营运实体已于报告期内出售，报告边界仅包括香港实体。本报告按照香港联交所GEM上市规则附录C2的《ESG报告指引》编制，并遵守所有“不遵守就解释”条文。

ESG治理架构与重要性评估

治理架构

报告指出，董事会全面负责ESG策略及报告，风险管理委员会由高级管理人员（包括非执行董事及独立非执行董事）组成，负责监察ESG相关风险及内部控制的实施，并将气候相关风险纳入风险管理框架。董事会每年至少与风险管理委员会召开一次会议，以管理日常气候风险识别与评估。

重要性评估

通过结构化流程识别ESG议题，矩阵显示以下议题被认定为“最重要”：客户满意度、保护知识产权及顾客资料、员工福利、产品质量控制。温室气体排放、废物管理、能源消耗等议题处于中等重要区域。

环境维度（E）：碳排放强度上升，水资源管理改善

温室气体排放

能源与资源使用

排放物与废物管理

• 无有害废物产生，无废气排放（车辆全年闲置）。无害废物主要为办公纸张，纸张消耗0.2吨（2024年：0.1吨）。集团推行“4-R”原则（减少、再用、取代、回收），包括双面打印、无纸化办公、碳粉盒100%回收等。

环境合规

报告期内未发生违反环境保护法律法规的事件，未受到重大罚款或诉讼。

气候相关披露：情景分析较完整，但缺乏量化目标

围绕TCFD框架披露了管治、策略、风险管理、指标与目标。- 管治：董事会监督气候相关风险，风险委员会日常管理。- 策略：识别实体风险（飓风、洪水、气温上升）和过渡风险（政策与技术变化、声誉风险），并列出财务影响路径。采用高碳情景（升温2.6°C）和低碳情景（1.5°C）进行压力测试，时间范围覆盖中短期（2035年前）和长期（2050年前）。- 风险管理：通过风险识别、情景分析、风险量化、风险应对四步流程。- 指标与目标：仅引用范围1和范围2排放数据，未设定气候相关KPI或减碳目标，与“目标”要求存在差距。

社会维度（S）：员工多元但培训参与度低，供应链管理规范

雇佣与劳工人力结构

流失率分析- 总体流失率20.0%。女性流失率27.3%高于男性14.3%；18-30岁员工流失率33.3%，31-40岁25.0%，其他年龄组为0。青年员工高流失率值得关注。

健康与安全

• 过去三年（含报告期）无因工死亡或工伤损失工作日记录。
• 实施防疫措施、消防演习、急救设备、空气净化器等。

培训与发展

• 报告期内仅8.0%的员工参与培训，人均培训时数3.2小时。受训员工中高级管理层占比100%，其他层级未显示数据，显示培训覆盖面窄。

劳工标准

• 禁止童工和强制劳动，招聘流程验证身份证件，报告期内无违规。

供应链管理

• 供应商总数14家（香港11、英国1、新加坡2）。
• 供应商选择评估合规及ESG要求（禁止童工、安全环境等），绿色供应商获更高技术评分。报告期内无供应商投诉或纠纷。

产品责任与客户权益

• 无因安全健康原因的产品回收；无重大产品缺陷投诉。
• 遵守香港《个人资料（私隐）条例》，报告期内无数据泄露事件。
• 通过电话、邮件、社交媒体收集客户反馈，但未披露客户满意度量化数据。

反贪污

• 严格执行《防止贿赂条例》及《反洗钱条例》，建立举报政策。
• 报告期内无贪污诉讼案件。
• 反贪污培训覆盖董事及员工，但未披露培训时长或覆盖率。

社区投资

• 报告期内仅提供“象征性金钱捐助”，员工参与捐米活动，整体投入较低。

治理维度（G）：架构清晰，但ESG绩效与激励机制未见挂钩

• 董事会及风险管理委员会权责明确，但报告未提及ESG绩效与管理层薪酬或激励挂钩。
• 已建立举报政策及反腐败培训，但培训细节不足。
• 数据安全方面，内部系统设有门禁，无泄露事件。

漂绿风险提示

• 报告部分目标表述模糊（如“维持与报告期一致水平”缺乏具体量化时间表）。
• 碳排放和能源消耗强度双双上升，但未作出对应解释或整改目标。
• 培训参与率极低（8%），与“高度重视员工发展”的定性描述存在差距。
• 社区投资金额未披露，仅笼统表述为“象征性”。

总结

积木集团2025年度ESG报告整体遵循了联交所指引，在环境合规、员工健康安全、反贪腐方面无重大负面事件。但碳排放强度上升、员工培训覆盖面窄、社区投入微弱等问题表明其在实质性影响管理上仍有较大改进空间。对于一家小型贸易企业，ESG风险相对有限，但报告在量化目标设定及绩效改善路径上的不足，可能影响投资者对其可持续发展管理能力的评估。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。