降费率、开夜盘！银行积存金营销再起高潮

近期，多家商业银行密集推出积存金营销优惠，通过费率减免、延长交易时间、拓宽支付渠道等方式吸引投资者。积存金业务再度成为银行零售端竞逐焦点。

银行营销"花式"出招

8月以来，国际金价快速反弹，黄金投资热度随之升温，多家商业银行借机加码积存金营销推广。

工商银行陕西分行推出"积存金新客礼"，8月期间通过App完成主动积存的客户(含新开户及未交易老客)，有机会随机领取工银i豆奖励，总计20万份，先到先得。中国银行河南分行推广积存金定投业务，7月至12月期间，周五定投或自主购买可享每克减1元优惠。中信百信银行则招募首批黄金体验官，8月12日前报名并完成任意一笔买入即可享受点差优惠，该行积存金同时支持夜盘交易至凌晨2点。

事实上，银行的费率优惠并非8月才集中出现。今年上半年，工商银行已率先启动两档优惠：4月至6月主动积存手续费率由0.5%降至0.2%，4月至12月定投手续费率归零。中信银行推出定投手续费五折优惠(费率0.3%，活动截至6月底)，长沙银行实行买入及定期积存手续费全免(至6月底)。进入下半年，中国银行于7月1日至12月31日推出积存金让利酬宾活动，三重优惠叠加后最高每克可优惠5元。

交易便利性同步提升。5月末，兴业银行积存金业务入驻数字人民币App，成为全国首家，用户通过数币钱包即可完成签约、购买、赎回，最低1克起投。博通咨询金融业资深分析师王蓬博指出，数字人民币购买黄金可实现资金闭环管理、交易效率更高，并支持赎回资金自动生息。

夜盘交易成为新亮点。建设银行、招商银行、兴业银行、民生银行、江苏银行等纷纷推出积存金夜盘功能。建行自2025年1月起将交易时间调整为每周一9:10至周六凌晨2:30。复旦发展研究院助理研究员石烁表示，此举并非鼓励短线炒作，而是为适应黄金市场国际化、夜间波动加剧的现实，减少国内客户面对国际金价夜盘波动时的被动性。

从行业数据看，贵金属板块正成为银行中间业务新引擎。邮储银行2025年年报显示，黄金积存交易金额123.20亿元，同比增长270.33%，贵金属相关收入增长163.34%。截至2025年末，工行贵金属资产规模达约3301.23亿元，中行、农行、建行亦跻身千亿阵营。

苏商银行特约研究员薛洪言指出，银行集中推出积存金费率优惠和赠礼活动，既有利率市场化背景下争夺客户、增加中间业务收入的商业动机，也有动态风险适配的考量——在适度放宽部分积存金产品准入的同时，引导散户从短线投机转向长期配置；同业间的正向竞争也促使各家银行以价换量，抢占黄金零售份额。

营销升温背后的逻辑

此轮积存金营销"花式"出招并非银行的一时冲动，其背后既有金价回调后市场环境变化的客观因素，也有银行自身业务结构调整的战略考量。

直接触发因素是二季度以来金价的大幅回落。今年1月，伦敦金现一度冲高至5598.75美元/盎司的历史高位。彼时多家银行曾纷纷上调积存金起购门槛和风险评级，工商银行将积存金客户准入门槛由C1收紧至C3(平衡型)及以上，建设银行、平安银行等多次上调积存金起存点，平安银行、宁波银行等相继下调黄金积存业务利率，活期收益率一度降至0.01%甚至归零。彼时银行的做法被市场解读为在金价高企背景下主动控制风险、避免投资者高位套牢的审慎之举。

然而进入二季度后，国际金价持续震荡下行，5月以来伦敦金现从年内高点大幅回落，国内银行积存金价格一度回落至1000元/克下方。金价下跌后，积存金业务明显降温，银行不得不从"控风险"转向"促营销"，通过立减金、费率优惠等活动重新激活客户参与热情。

更深层的原因在于银行对黄金价格中长期走势的判断发生了积极变化。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，银行积存金业务"由紧转松"，某种程度上反映出银行对黄金价格中枢上移形成一定共识。

事实上，早在5月中旬，工商银行已将如意金积存产品风险等级由R3(中风险)下调至R2(中低风险)，客户准入门槛同步由C3(平衡型)放宽至C2(稳健型)及以上。换言之，银行并非看空黄金后市，而是在不同价格区间灵活调整业务策略——金价高企时收紧准入以防控风险，金价回调时适度放宽以吸引长期配置型客户。

此外，银行中间业务收入转型的紧迫性也为积存金营销升温提供了内在驱动力。在利率市场化深入推进、净息差持续收窄的大背景下，传统的存贷业务利润空间不断被压缩，发展轻资本、抗周期的中间业务正成为行业共同选择。贵金属业务特别是积存金业务，凭借其低资本占用、稳定手续费收入的特点，正成为银行优化收入结构的重要抓手。

金价回调恰好为银行提供了一个低位布局、扩大客户基础的窗口期，通过费率优惠和营销活动吸引更多客户入场，既能在短期内提振中间业务收入，又能在长期培育客户黏性、沉淀稳定资金。

金价反弹下的冷思考

本轮营销直接催化剂是8月以来金价快速反弹。东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞分析指出，美国7月就业数据超预期走弱、通胀温和回落，市场对美联储加息预期收敛，叠加美伊局势缓和及黄金ETF资金连续净流入，共同推升金价。

不过，对于金价后市走向，专家们普遍持谨慎乐观态度，而非盲目看多。苏商银行特约研究员薛洪言表示，短期来看金价急涨后技术性回调压力上升，追涨风险明显加大；中期行情更偏向高位宽幅震荡、重心缓慢上移，难以走出单边直线上涨行情。

瞿瑞则认为，金价中期上行逻辑仍在，通胀回落与政策转向预期仍在发酵，叠加全球央行购金托底，金价回调空间有限，预计中期维持"中枢缓步上移、整体宽幅震荡"格局。由此可见，此轮金价反弹尚不足以构成趋势性上涨的确凿证据，银行在营销端的热闹景象与金价后市的不确定性之间，存在值得投资者高度关注的风险敞口。

对于普通投资者而言，此轮营销既是机遇也是考验。瞿瑞特别提醒，参与积存金不宜盲目追高，需厘清两大核心风险：一是价格波动风险——短期涨幅较大、技术面超买，若回调，高位入场将面临浮亏；二是隐性成本风险——部分"0手续费"宣传实际靠买卖点差覆盖成本，叠加赎回费，实际交易成本不低，应仔细对比各行报价及费率。

薛洪言补充称，积存金定位为防御性配置工具，适合长期定投分散风险，而非短期投机。黄金不产生利息，价格波动显著，频繁交易易在金价回调中陷入被动。应以家庭资产长期配置为目标，合理控制黄金占比，适度参与，而非追逐价差。

业内人士强调，银行在积极推广时应履行主体责任，严格评估产品风险等级，确保匹配客户承受能力，并动态调整。积存金的本质是帮助投资者通过定投平滑波动、实现长期资产配置，而非鼓励追涨杀跌。在银行"花式"揽客的热闹表象下，投资者需保持理性，审慎决策。

(本文内容仅供参考，不构成投资建议。)