周三(8月17日)摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，市场存在两大蓄势待发的因素，令投资者们净看空美元。具体观点如下。
第一、日本财务省报告显示，海外市场对日本短期公债的需求提升，该需求与中国股市相关。
周一(8月15日)大摩曾指出，美联储托管控股减少。2015年秋季以来全球货币储备持续下滑，因此托管控股减少是此前可预见的。不过当前货币储备不再下滑，但托管控股加速减少，暗示储备经理们逐步将美元储备多元化为如日元等其他货币，令美元承受卖压。
第二、美元伦敦同业拆借利率(LIBOR)上涨，确认中国企业降低以美元计价的债务暴险头寸，或推动人民币从当前水平续跌。
与该观点一致的是，中国7月资本加速外流，尽管相对年初而言，资本外流规模仍较温和。人民币的贬值降低了中国贸易伙伴国的进口物价，中国贸易伙伴国的经济越发达，进口物价下滑对本国通胀率的影响就越大。
日本再度处于风口浪尖，其下滑的通胀率推升实际利率，提升了以日元计价的货币持仓魅力。只有在日元上涨的助力下，日本上涨的经常帐才能实现再循环。
北京时间15:51，美元兑日元报100.71/72。
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