沪综指创99年6月以来的新低

与2002年的状况相似，2003年的第一个交易日，市场又给出一个具有震撼力的结果。沪指今日收盘1320点，大跌37.02点，深指收盘2689点，大跌69.81点。更具有象征意义的是，股指经过了这么几年的运行，有几乎回到了原点——上海综合指数创下了1999年6月以来的新低。

　　更加具有象征意义的是，如果是近5月入市的投资者，他们的平均损失在12.5%;如果是在最近10个月入市的投资者，他们的损失平均在16％；而如果在近20个月入市的话，他们平均将失去22％的财富。因为根据目前的统计，5月、10月和20月移动平均指数分别为1509.51点、1571.93点和1688.52点。

　　到底是何种缘故导致了投资者如此巨大的损失呢？

　　短期而言，出现如此巨幅的下跌，应该有其诱发的因素，笔者以为，金融股最近的作为难逃其咎。

　　金融股的抽水最近凶猛异常，给人的感觉似乎是管理层已经对此失控。

　　金融股抽水首先是中信证券的发行，前些日子出现的一封举报信，并美元阻值中信证券的发行，仅仅是推迟发行而已。作为首支公开发行上市的证券类股票，显然得到了投资者的认可，中信证券超额认购倍数也表明了投资者愿意接受目前的价格，不过发行导致了数十亿真金白银流出股市。中信证券还将于1月6日上市，届时，股市资金面将面临极大的压力。

　　金融股的抽水中，华夏银行居次。华夏银行已经于日前获准发行上市，根据媒体报道的消息，抽水额度最多将达到50亿元人民币。显然，如此巨量的资金压力下，乃股市难以承受之重。

　　浦东发展银行最近因花旗入股，一时成了市场的焦点。不过在这个焦点之后，是浦法银行3亿股的增发。数量相对不多，不过对于持续被抽水的股市，已是雪上加霜。

　　现在看来，把这些企业全部推向市场看来是不能够解决问题的，因为一个低迷的股市，只能导致一个低迷的融资，而硬性的扩张融资，将会导致更加低迷的股市。更进一步的，如果放松控制，而将他们大量推向市场，则即将面临的局面有可能是灾难性的。

　　目前，又到了管理层如何提出对策解决问题的时候了。（邹卫国）