交银康联人寿2018年盈利增26.4% 银行系寿险转型样本成效初现

张海云/文

近期，非上市保险公司年报相继公布，交银康联人寿保险有限公司（简称“交银康联人寿”）也发布了2018年度信息披露报告。

年报显示，2018年交银康联人寿实现净利润3.24亿元，根据《投资者网》的梳理，这数据居寿险公司第28位，非上市寿险在前20名以内，同比增长26.4%，超过行业均值。而纳入统计的86家寿险公司合计实现净利润1447.06亿元，同比增长20.1%。这已经是交银康联人寿持续盈利并保持增长的第5年，5年累计利润超过10亿元。

成立9年来，交银康联人寿资产规模复合增长率达47%，并在2018年首次突破400亿元。在投资端，过去8年平均投资实际收益率更是跻身寿险行业第三名。

随着去年30亿元增资到位，今年资管子公司获准开业，交银康联人寿高质量转型发展的基础与条件不断完善和提高，未来发展和战略布局无疑是充满了想象。

业绩增长背后的秘密

说实话，2018年银行系寿险公司在承保端表现并不尽人意，特别是工农中建交五大国有银行旗下寿险公司的保费均出现不同程度下滑，交银康联人寿同样未能幸免。但值得注意的是，为何在保费下滑的同时，交银康联人寿的盈利反而获得明显增长呢？

毋庸置疑的是，除了在投资端，2018年交银康联人寿投资收益同比增长3.4%之外，更多的是作为银保系寿险公司，交银康联人寿显然已经踏上了自己的转型之路。

根据有关资料显示，为有效防范战略风险，顺应寿险行业发展趋势和公司发展战略的需要，公司坚持“成为一家在保障型保险领域成长性和盈利性居领先地位的公司”的战略目标丝毫不动摇。2018 年，公司主动调整负债结构，价值优先兼顾规模，业务模式方面呈现新单期缴和续期保费双轮驱动的态势，保费结构得到了持续优化。

能力转型“两手抓”之谋局

众所周知，在保险回归保障的政策下，各家寿险公司都在积极谋划各自的转型之路，但究竟该怎么转型？各家公司都有各自的打法，一个趋势是银保渠道保费下滑后，很多寿险公司转向了个险渠道的开发，但个险渠道的搭建并非是一夕之功。

去年履新的交银康联人寿董事长张宏良给出了自己的认知，“渠道转型背后是能力的转型，转型不是要否定存量，而是要在维护、改良存量的同时花力气打造新渠道，两手抓，两手都要硬。”

他表示，如果把转型简单等同为扩大个险（营销员渠道）权重，这种转型极大可能是一种被动的渠道选择，无法获得持续性。可能出现的一种情况是，不同企业的成长阶段不同，不同股东的能力储备不同，却都蜂拥而上扩大个险，因为缺乏相应的适宜性，效果不佳是大概率。另一种情况则是，在各方的急躁驱使下，经营重蹈“以增员为核心的传统个险发展套路”，这种以短期内透支业务员个人的“熟人信用”为主要机制的业务增长方式的效率正在快速下降。更为重要的是，保险公司无法通过服务，在客户心中建立长期的品质感和信誉度，以至于一些中小公司可能还没分享到快速增员带来的业务红利，就要先承担起营销员渠道建设成本投入效果赶不上客户信任下降速度的痛苦。

而交银康联人寿的做法是以较高的准入门槛和较高的人均利益保障，建设具有相当自由度和一定职业尊严感，专注长期服务、与客户共同成长的渠道专业队伍，通过合同制解决劳资关系的基本公平性和稳定性，通过项目制提供统一平台为客户定制服务，以“两制”的结合实现队伍成长、业务落地。

此外，对于过去多年积累的传统银保优势，也要继承发展。交银康联人寿首先适度开展一些规模性趸交业务，以解决银行方对中间业务收入——即非息收入的追求。在此项业务合作稳固基础上，充分利用股东银行的客户资源，加大高净值客户的保障型保险产品渗透。由此，保险公司也获得期望的新业务价值。数据显示，交银康联人寿2013年～2017年新业务价值复合增长率达到65%。

股东的实力和积极支持

对于众多银行系寿险来说，让同行羡慕的是拥有实力强势的银行作为依靠。交银康联人寿的大股东是交通银行。

2018年6月29日，交银康联人寿获得股东30亿元的增资，注册资本金提升至51亿元。这是交银康联人寿成立以来最大的一次增资，上一笔增资是2015年。

在处于我国寿险大变局的当下，如此大手笔的增资无疑给交银康联人寿积极转型提供了资金实力和发展的底气。

不难看出，经过此次增资，交银康联的资本实力得到进一步提升，当季公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率都达到了320.31%。最新一期的风险综合评级，即截至2018年四季度，交银康联人寿获得了A类的评级。

截至2019年一季度末，公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率同为255.44%，远超监管的要求。

双轮驱动模式再上新台阶

除了负债端在转型外，交银康联人寿的投资端也在积极谋求新突破和新发展，其全资设立的资管子公司——交银康联资产管理有限公司（下称“交银康联资管公司”）于5月16日获得了中国银保监会同意开业的批复。

据了解，这是2018年我国提出加快保险业对外开放进程以来，第二家获准开业的合资保险资管公司，同时也是第三家银行系保险资管公司。

交银康联资管公司注册资本为人民币1亿元，注册地在上海。公司业务范围包括：受托管理委托人委托的人民币、外币资金；管理运用自有人民币、外币资金；开展保险资产管理产品业务；中国银保监会批准的其他业务，以及国务院其他部门批准的业务等。

事实上，交银康联不仅在寿险产品上不断创新，其投资能力也是业内首屈一指的。根据微信公号“保险一哥”的统计，2018年交银康联的实际投资收益率约6.11%，位居寿险行业第六名。如果将时间拉长到近8年来看，交银康联更是以6.48%的年平均收益率跻身行业三甲。

在2019年初交银康联人寿提出的“126”战略施工图中，锻造卓越的长期资金管理能力正是“6”项举措之一。如今资管子公司开业获批，更为交银康联人寿长期资金管理能力的提升带来了新的契机。张宏良曾表示，交银康联资管公司不会盲目追求所谓全能型的发展目标，而是将依托银行系公司优势和完善的风险管控经验，优先抓好寿险企业长久期资金管理的核心竞争力建设，以推动公司负债端与资产端双轮驱动模式再上新台阶。（思维财经出品）■