RNA药物走红 圣诺制药冲刺港交所 或将成为国内小核酸药物第一股 | IPO见闻

（原标题：RNA药物走红 圣诺制药冲刺港交所 或将成为国内小核酸药物第一股 | IPO见闻）

7月15日，生物技术公司圣诺制药向港交所递交招股书，申请主板上市，或将成为国内小核酸药物第一股。

圣诺制药刚于7月2日宣布完成1.05亿美元的E轮融资，IPO前合计融资约2.6亿美元，估值约6.57亿美元。

创始人陆阳持有圣诺制药15.52%的股权，非执行董事戴晓畅持股9.62%。此外，沃森生物通过上海沃嘉持股4.46%，上海冲石持股5.67%，仙瞳投资持股4.90%。

图源：招股书（下同）

随着新冠疫苗的成功研发和大规模使用，RNA药物开始走进大众视野。

圣诺制药是一家专注于应用核酸干扰技术 (RNAi) 进行新药创制的生物技术公司，已搭建了十余款产品在研的丰富产品管线。

其中，核心产品及临床进展最快的产品是STP705和STP707，均为针对TGF-β1和COX-2的双靶向siRNA疗法。

这两款药物通过多肽 (组氨酸和赖氨酸的多肽共聚物) 纳米颗粒载体，针对病灶局部注射以实现递送，用于局部或全身给药以治疗各种类型的癌症和纤维化疾病。

当前在港股生物医药板块中，尚无一家公司专注于RNA类型药物研究，圣诺制药的到来有望填补港股市场的空白。

近年来，RNAi疗法的全球市场正日益增长。招股书显示，目前RNAi疗法的全球市场规模由2018年的1200万美元增加至2020年的3.62亿美元，年复合增长率为449.2%，估计于2030年将达到210亿美元。截至2030年，RNAi疗法应用于常见病及肿瘤学的市场规模将占总市场规模的49%。

不过，与众多未盈利生物技术公司一样，由于目前尚无商业化产品，公司也未能取得任何主营业务收入，处于亏损状态。

并且，圣诺制药预计，在一种或多种候选药物商业化之前不会自产品销售中产生任何收入。

招股书显示，2019年、2020年以及2021年前5个月，圣诺制药的其他收入分别为44.0万美元、77.1万美元和8.5万美元。净亏损分别为1712.7万美元、4642.8万美元与2333.9万美元。研发费用分别为1021.3万元、1489.4万元与976.6万元。

之所以公司在2020年账面净亏损较上年同期出现大幅增长，在于2020年公司整体估值提升，对应公允价值变动带来的账面亏损大幅增加，实际与公司主营业务活动无关。

作为首家在肿瘤学RNAi治疗领域取得积极IIa期临床结果的公司，圣诺制药体现出的稀缺性较为明显，上市后或将成为港股市场的追捧的投资标的。