多个大佬反对！2700亿半导体并购“要黄”？

（原标题：多个大佬反对！2700亿半导体并购“要黄”？）

轰动全球的2700亿芯片收购案进展“困难重重”！继英国初步否决英伟达收购ARM后，欧盟监管机构也表示，将于9月正式对英伟达收购ARM发起竞争调查。

多个大佬反对，2700亿半导体收购“要黄”？

英伟达收购ARM始于2020年9月，当时英伟达宣布，计划以超过400亿美元（约合人民币2700亿元）的价格从软银集团手中收购英国芯片设计公司ARM。

该笔交易案一经提出即轰动全球，要知道，高通、苹果、联发科以及华为等移动芯片大厂都是使用的是ARM授权IP研发而来，可以说ARM几乎垄断了全球移动芯片。如果完成此次收购，本身就是显卡芯片巨头的英伟达将会获得ARM所有的IP，对于自己的移动芯片业务而言，无论是技术方面还是产品方面都会获得大幅的提升。

虽然英伟达表示，不参与手机市场，只是和ARM互补，但这并不会让大家放松警惕，市场的格局在不停的变化，这样承诺并不保险。也正是因为双方都是处在芯片产业链的上游企业，因此这笔收购也迎来最严格的监管审查，需要经过中国、美国、欧盟和英国的批准，预计监管审批周期可能长达18个月的时间。

据英国《每日电讯报》报道，特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）反对芯片制造商英伟达对英国芯片设计厂商Arm的收购计划，他对该收购表示担忧，认为对市场竞争将产生不利影响。消息还报道称，除了马斯克之外，美国第一大电商巨头亚马逊和全球第一大手机制造商三星电子公司也表示反对英伟达收购ARM的计划。

至于反对的具体原因，报道指出，特斯拉的自研自动驾驶芯片、亚马逊的自研云计算芯片等，都依赖ARM架构。英伟达在该领域原本就拥有相当强劲的实力，一旦英伟达成功收购ARM，切断或者限制ARM对外授权，将会给行业竞争者造成巨大损害。但实际上，不止是特斯拉、亚马逊、三星，几乎所有与芯片行业有关的大佬，比如谷歌、微软、高通等，很早就对这笔收购持有否决的态度，理由也是双方结合可能造成的垄断问题。

强强合并引起重重监管

早在2016年，ARM公司被软银集团所收购，由于后者是一家投资属性为主的企业，因此该收购并没有引起过多注意。但同为芯片领域翘楚的英伟达提出以400亿美元收购ARM，几乎受到全世界的反对。如此大的一桩收购案，反对的不只是行业内部，还有来自官方重重监管。

8月22日，英国反垄断部门“竞争和市场管理局”（CMA）在首轮意见中否决了本次交易，认为英伟达收购ARM可能“扼杀多个市场的创新”。CMA的意见指出，ARM的芯片设计对手机市场至关重要，并授权给了英伟达的许多竞争对手。如果收购ARM，英伟达就可能限制竞争对手获得ARM的知识产权，从而遏制其竞争对手，尽管英伟达已经否认会这样做。

CMA首席执行官安德里亚·科塞利（Andrea Coscelli）表示：“我们担心，英伟达控制ARM会给竞争对手制造麻烦，因为限制了关键技术的获取，最终将扼杀不断增长中半导体市场的许多重要创新。这可能导致消费者错过新产品或者价格上涨。”

CMA的担心不无道理，ARM是全球半导体领域的主要参与者，它的设计为几乎所有的智能手机和数以亿计的其他设备提供动力。英伟达是全球最大的图形和人工智能芯片制造商，它试图通过把ARM收入囊中，弥补自身架构上的不足。

对于英方的初步否决，NVIDIA方面称还在寻求机会沟通并解决对方的关切问题。NVIDIA在一份声明中表示：“我们期待着有机会解决CMA的初步评估结果，并解决政府可能存在的任何担忧。我们仍然相信，这笔交易将对ARM、被授权方、竞争和英国有利。”而原定明年3月完成的交易，也将被推后至明年9月。

这还只是英国监管机构对英伟达收购Arm的第一阶段调查，接下来还将启动第二阶段调查。此外，欧盟监管方也宣布将于9月正式对英伟达收购ARM发起竞争调查。在今年6月就有报道称，欧盟已经明确对英伟达表示，将审查英伟达收购ARM交易案的时间延迟到欧洲夏季休假之后。相关机构人士告诉交易双方，他们需要在9月份之前收集足够的信息，以便接受英伟达的正式批准申请。

除了英国、欧盟以外，该笔交易案还要看来自中国监管层的态度。众所周知，一旦这起收购案落地，ARM将成为一家美国芯片公司。这一情况或许会让国内芯片产业链更加被动。如果英伟达收购ARM成功，未来是否也会因为美国禁令的牵连关系，影响国内厂商获得ARM架构授权或者是升级版的架构授权，存在很大变数。由于ARM在中国半导体市场占据了极其重要的地位，对国内半导体企业尤其是新兴企业的影响较大，大概率将在中国面临严格审查。但目前中国推迟了这起收购案的审核，还未正式表态。

从去年9月份抛出收购案到现在，英伟达的股价高涨了将近75％。在今年7月份的时候，英伟达市值自成立以来首次超过了英特尔，成美国第一大芯片企业，并且还在不断上涨，把差距越拉越大。目前，英伟达市值高达5672亿美元，而英特尔市值为2188亿美元，两者相差将近3484亿美元。

如此看来，哪怕该笔收购案失败，英伟达以及软银集团都不亏。一方面，英伟达在资本盛宴下收获了超过2000亿的市值增长。另一方面，即使本次收购案失败，按照英伟达的承诺，无论交易是否通过，该公司都将向软银支付20亿美元，根据一份详述交易条款的证券文件，英伟达已经将其中13亿美元预付给了软银，剩余的7亿美元款项将被用于知识产权许可。

英伟达CEO黄仁勋曾表示，英伟达收购ARM是“一生仅有的机会”。在最近的财报会议中，黄仁勋坦言，原计划2022年3月之前完成并购的可能性已经不大，预计完成时间将再度推迟，但他仍对过审充满信心。但现在看来，这场收购还面临着太多的风险。