六氟磷酸锂“火热来袭”延安必康连续涨停 高管大换班有何“新气象”引关注

《投资者网》向劲静

连续涨停，截至8月30日收盘报12..42元/股，公司股价几天内大涨逾30%，延安必康制药股份有限公司（下称“延安必康”，002411.SZ）再度引起市场关注。

究竟是什么因素，让医药主业连年衰落的延安必康成为近期资本市场的“新宠”？

其一，这与公司较好的业绩预告有关。公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润5.5亿元至6亿元，比上年同期上升4207%至4599%。

其二，作为动力电池电解液核心材料——六氟磷酸锂，正在经历一波波的涨价潮。市场报价数据从2020年7月最低不足7万元/吨，到2021年7月突破40万元/吨，8月又突破45万/吨。从而使得六氟磷酸锂板块能够在二级市场呼风唤雨，而延安必康此前就已布局了六氟磷酸锂，进入新能源赛道。

此前，延安必康刚经历高管换人，新一任管理层将会给公司带来怎样的变化？公司能否靠新能源布局“逆袭”？

欲售未果“因祸得福”

作为一家医药类上市公司，乍一看，似乎觉得延安必康布局六氟磷酸锂令人费解。

不过细究便知，当初（2010年5月25日）延安必康就是借壳九九久科技上市的。九九久的主要业务包括：六氟磷酸锂、锂电池隔膜、高强高模聚乙烯纤维等。在其众多产品中，具有独特核心竞争力的产品有两个，一是六氟磷酸锂，二是超高分子聚乙烯纤维。

九九久的第一大法宝是六氟磷酸锂产品，目前装置设计产能为5000吨/年，经技术研发团队对现有生产装置进行节能挖潜和优化改造后，当前实际产能已达6400吨/年。在A股上市公司中，其产能方面仅次于天赐材料、多氟多等公司。

第二大法宝是超高分子聚乙烯纤维。而超高分子聚乙烯纤维属于高性能纤维，与芳纶、碳纤维并称当今世界三大高性能纤维。由于其耐冲击性能好，重量轻、能量吸收比大，可广泛用于军事、航海、体育等领域，其中以防弹衣的应用最为引人注目。

借壳上市之后，延安必康便一度想卖掉九九久，因为之前几年六氟磷酸锂价格一直没起来，对彼时的延安必康来说就像块烫手的山芋。不仅如此，公司还连续给九九久找了三个买方，但最终都无果而终。

到了去年3月份，延安必康开始筹划将“九九久”再度分拆至创业板上市，“一壳两用”，立即引起市场关注，也引来交易所的注意。深交所随后向延安必康发去相关问询函，要求解释是否存在重复上市的情形，是否蹭分拆上市热点。没多久，公司便对外宣告暂缓分拆上市。

延安必康此前卖掉九九久的“心急如焚”，尤其是在分拆上市无望后，便开始张罗拟将九九久卖给深圳新宙邦科技股份有限公司（下称“新宙邦”）。这一交易尚未确定具体的推进时间表，而最终终止了转让事宜。

倘若去年真的将九九久卖掉的话，再看看现在六氟磷酸锂的火爆价格，估计此时此刻的延安必康或许“肠子都悔青了”。当初想方设法也未能卖掉的资产，如今却为延安必康注入“新鲜活力”，使其“脱胎换骨”。

此前，九九久已与比亚迪签署合作协议，九九久承诺，在产品符合产品技术参数、质量要求及价格存在市场竞争力的前提下，2021年7月-12月供货不低于1150吨；2022年供货不低于3360吨；2023年供货不低于3360吨。毋庸置疑，锁单操作，为未来业绩打下基础，有利于稳健发展。

8月中旬，延安必康又与EnchemCo.,Ltd.签署《长期战略合作协议》双方约定，2021年7月-2022年12月六氟磷酸锂供货不低于432吨；2023年供货不低于1200吨；2024年1月-2025年12月供货不低于4800吨。

曾经的“高光时刻”

“延安必康”上市之后颇具特色，起初是借壳九九久上市。彼时，九九久发布公告称，根据披露的重组预案，上市公司拟以7.8元/股非公开发行不超过9亿股，合计作价70.2亿元收购新沂必康等持有的陕西必康100%股权。

到了2015年年底，重组完成，新沂必康新医药产业综合体投资有限公司持有上市公司46.4%的股份，成为控股股东；李宗松通过直接持股和通过控制新沂必康和陕西北度新材料科技有限公司（陕西北度的实际控制人谷晓嘉为李宗松配偶），成为上市公司实际控制人。2016年3月1日上市公司完成公司更名，3月4日证券简称变更为“必康股份”。

实际上，在借壳上市之初，必康股份主要有六大股东，其总共的出资额为10.8亿元，其中新沂必康占比最大，高达64%。

过去这些年，倘若一个城市没有一家上市公司，给外人的第一感觉就是这个城市的经济相对落后。于是，很多没有上市公司的城市都在为脱“0”而努力，延安市就是其中之一。

相较于其他城市，延安脱“0”的方式比较出新，概括起来就是：延安参股5%+上市公司更名迁址。延安市还要支持上市公司成立延安首家财务公司，上市公司要和延安市共同投资建设智慧产业小镇。从此，2018年10月底，远在江苏的“必康股份”便成为延安市的第一家上市公司，必康股份从此更名为延安必康。

自此之后，延安必康规模步入快速扩张轨道，市值曾突破500亿大关，其董事长李宗松、谷晓嘉夫妇也因此身价暴涨至140亿元人民币财富，登上《2020胡润全球富豪榜》。同时，这一时期也成为延安必康的“高光时刻”。

然而，好景不长，到了2019年延安必康的公告披露中常见的字眼，包括：“股票质押业务违约”、“可能存在遭遇强制平仓导致被动减持”……去年3月，因涉嫌信息披露违法违规，延安必康被证监会立案调查。经查明，延安必康存在对上市公司44.97亿资金违规占用、虚增货币资金36.63亿元及信息披露内容不准确、不完整，存在误导性陈述等违法事实，公司的高光时刻也是“一去难复”。

那么，延安必康的股东们，投资这些年最终到底是赚了还是赔了？

《投资者网》梳理延安必康自重组以来的公告及数据，各个股东进进出出的情况，大多都是通过大宗交易买进卖出。

根据不完全统计，在2016年4月，各个股东集中购买了约2.68亿股，总额约达42.92亿元；2017年和2018年买进总额约达8.9亿元；2019年集中卖出，总额约达61.5亿元。

2016年至2018年是延安必康股东主要买进的时间，尤其是李宗松和周新基（九九久前董事长），到了2019年之后便是开启卖出模式，其卖出的主力包括李宗松及控股的新沂必康、周新基和上海萃竹。同时，上海萃竹在2020年已退出前十大股东行列。

整体算下来，新沂必康大约赚了20多亿、阳光融汇次之赚了0.18亿，再者是周新基赚了0.114亿；亏损最大的是李宗松金额超8亿元、其次则是上海萃竹亏损3亿元，再者是陕西北度亏了0.025亿元。

值得一提的是，在必康股份借壳之初，还以8.39元/股向李宗松、周新基、陈耀民、薛俊、何建东五位非公开发行股票募集配套资金23.2亿元，主要用于陕西必康子公司必康江苏的制药生产线技改搬迁项目。

细看当时的缴款情况，截至2016年3月28日，李宗松的认购金额达14.4亿元、周新基认购约5.9亿元、陈耀民（上海萃竹的法定代表人）的认购金额约为2.1亿元。再将这些股东们在二级市场的买入卖出情况算上，借壳之初的股东们想赚钱并不容易。

耐人寻味的“综合体”

实际上，延安必康以往的高光时刻已不再，但回看这些年公司的发展过程，其在建工程起着举足轻重的作用。作为一家上市药企，在建工程的规模堪称行业翘楚。

根据历年的财报数据显示，从2015年至2021年中报，延安必康经营性现金流量净额累计合计数为21.72亿元，但购建固定资产、无形资产和其他长期资产累计支付的现金超90亿元，主要投向了固定资产投资。

在延安必康众多的项目当中，最令人耐人寻味的便是必康新医药综合体。诞生之初，这是一个投资计划30亿的县域项目，随后的这些年该项目可谓“突飞猛进”，包装也是一换再换。

2011年6月23日，江苏徐州下辖县级市新沂迎来一位前来考察的女商人：香港必康制药董事局主席谷晓嘉，与延安必康实控人李宗松是夫妻关系。彼时，谷晓嘉的考察是以“香港亚洲第一制药有限公司”投资为名进行。据官方发布信息，彼时的拟投项目名为“新沂医药城”，宣称“总投资30亿元”，建设内容“涉及板蓝根饮品、大型制药、医药植物中间体、专业颗粒剂、包装配套、医药研发、商学院及医药技工学校等”。

不过，再次亮相时，这一项目已经换了新“包装”，从原来的新沂医药城改为“新沂必康新医药产业综合体”，建设投资方也宣布是“香港必康国际、香港亚洲第一制药、必康制药、南医股份、南京同仁堂、五景药业、康宝药业、长青制药、红杉资本、光大控投、建银国际、SIG大华银行等机构共同发起打造”，建设内容也多了“生活商业配套园区、高档酒店等”。

随后这些年，该项目每隔一段时间，项目对外发布的体量、内容、联合机构、预计效益等信息都会有所升级，定位目标上，更是不断添加些前沿名词。

经过这些年的不断“包装”，当初那个县域项目，成为号称“能实现万亿效益”、占地约5000亩的世界级产业基地及新沂“卫星城”。但其背后，却是一座负债沉重、前途不明的项目。

根据延安必康最新的公告称，公司于2021年8月27日收到控股股东新沂必康新医药产业综合体投资有限公司（下称“新沂必康”）出具的《关于被申请重整进展告知函》，新沂必康于2021年8月27日收到《陕西省延安市中级人民法院决定书》（2021）陕06破申1号。

该决定书表示，准许新沂必康在破产管理人的监督下自行管理财产和营业事务。

管理层“大换班”引起关注

近期，延安必康连续发布多份公告，宣告公司更名、人事变动等一系列的重大调整。

根据延安必康的公告称，董事会于近日收到董事长谷晓嘉、副董事长李京昆、董事何宇东、邓青、王东、副总裁岳红波提交的书面辞职报告，均称因个人原因。

其中，谷晓嘉请辞董事长、法定代表人、总裁、战略委员会委员、审计委员会委员、薪酬与考核委员会委员；李京昆请辞副董事长、副总裁、战略委员会委员、提名委员会委员；何宇东请辞董事、副总裁职务；邓青请辞董事、战略委员会委员；王东请辞董事；岳红波请辞副总裁，上述人员辞职后继续在延安必康担任其他职务。

在多位董事会、高管成员的请辞后，延安必康的管理层也迎来了新一任管理团队。就8位董事候选人及高管人员的个人简历来看，既有在延安必康或必康旗下其他公司任职的“老人”，也有新加入不久的“新人”。如：新任总裁邵新军，2013年7月至2020年10月，任瑞华会计师事务所合伙人，河南分所所长，于2021年7月加入延安必康。

除以上引起市场广泛关注之外，延安必康还计划变更公司名称，由“延安必康制药股份有限公司”变更为“必康嘉隆制药股份有限公司”，其证券简称随之由“延安必康”变为“必康制药”。

对于此次管理团队的大规模更换，有网友评论称，“新任总裁和副总裁都是懂管理会经营懂技术的专家，尤其是韩文雄副总裁曾担任华为高管，必康有救了”。当下，也正值国内锂电板块身处热门赛道六氟磷酸锂，正在经历一波波的涨价潮，那么 ，新的管理层能带来哪些新气象，延安必康能否依靠六氟磷酸锂赛道实现翻身，《投资者网》将持续关注。（思维财经出品）■