刘炟鑫：沪指突破后或有反复

（原标题：刘炟鑫：沪指突破后或有反复）

本周个股走势冰火两重天，券商股异动大涨，创投股异动频频，原因在于北京证券交易所宣布设立，而前期基金抱团股继续崩溃下跌，新能源股、周期股继续表现抢眼，低价股抗跌。没有踩准市场热点的投资者赚钱不易，可谓两极分化。

基本面上，从最新公布的PMI数据看，虽然经济仍处于扩张区间，但复苏已经开始放缓，经济下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场以结构性行情为主，中期如果通胀回落以及流动性宽松趋势确立，市场仍有望迎来新的趋势性行情。市场仍存不确定性，结构性行情还将延续。国内资本市场多元化、多层次大发展，也将是未来投资者主动和被动聚集的投资地。随着居民财富的转移，未来证券市场毕竟是蓬勃发展，而证券的投资机会也将层出不穷，有望实现共同富裕。

技术面上，一是沪指突破下降收敛三角形运行区域。即以6月28日、7月22日两个峰顶点为基准点连线构建成一条下降趋势线，目前虽已突破，但是离左侧高点位置太近，套牢盘多，还要考验突破的有效性，指数运行或还有反复。根据一线交易系统“遇谷调撑”技术，以沪指谷底点3312点为基准点，得到操盘线333日均线当值3368点，为当前强支撑，沪指还没有跌到这个位置，就提前强力反弹，说明下方的承接盘力量很大，给人的感觉是欲下先上，摸不着头脑。二是沪指月K线峰顶点6124点与5178点为基准点连线而成一条大的下降趋势线，深成指也如此。当前沪指运行至这个强压力区附近，压力凸显，投资者务必重视这个月线级别大的压力。三是从MACD指标观察，沪指月K线MACD红柱缩短，黄白线钝化，拟死叉下行。沪市大盘日线图布林带上轨道线 (3602点)向上倾斜牵引股指与其靠近。沪市大盘30分钟图MACD指标红色柱缩短和KDJ指标线死叉，显示对应级别调整风险暂未彻底解除。沪市大盘15分钟和30分钟图上的MACD指标顶背离现象没有消除，显示股指再度上拉出现对应级别调整的风险将随之增大。

操作上，一是全面注册制、T+0、北交所设立，可以说是全新的，值得关注;二是当前市场分化严重现象并非此轮牛市的特例，但到了牛市后期，前期涨幅不大的行业往往迎来普涨、轮涨。

(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)