2021年净利润同比增长40%，国元证券投行、自营双引擎拉动业绩

（原标题：2021年净利润同比增长40%，国元证券投行、自营双引擎拉动业绩）

证券时报记者 王蕊

国元证券2021年年报于3月28日晚间正式发布。数据显示，国元证券2021年实现营业收入61.10亿元，同比增长34.91%；实现净利润19.09亿元，同比增长39.35%。对比中证协数据，证券行业2021年总收入同比增长12%，净利润同比增长21%，显示其营收净利增速均明显超出行业均值。

从盈利增速来看，投行和自营两大业务板块明显成为国元证券利润增长的两大引擎，各自从轻资产和重资产领域共同带动其业绩增长。2021年，国元证券投行业务利润虽仅有5.57亿元，但同比增幅却高达73.87%；同时母公司实现自营投资业务利润11.54亿元，同比增长87.25%。

投行自营业绩领涨

从营收结构来看，2021年国元证券实现投行业务收入9.45亿元，比上年同期增长54.18%；实现投行业务利润5.57亿元，比上年同期增长73.87%。国元证券对此称，主要系证券承销业务净收入增加所致。

数据显示，2021年全年，国元证券母公司完成26个股权项目，完成28个债券项目，合计主承销规模323.45亿元。其中，报告期国元证券股权项目主承销金额达到206.31亿元，同比增加69.65%；但债券项目主承销金额却仅有116.45亿元，同比减少44.4%。

“2021年，投行业务积极培育先进制造业、信息技术等重点行业的优质成长型企业，同时抢抓北交所设立机遇，加大项目拓展与储备。”国元证券称，在债券业务方面，其优化业务布局，在深耕安徽市场地位的同时积极拓展省外市场，项目区域扩大到福建、四川、江西、湖南等省份。

与此同时，国元证券证券投资业务营业收入为15.08亿元，同比增长42.16%；实现自营投资业务利润14.05亿元，同比增长53.50%。

事实上，国元证券母公司自营收入的利润增长更加显著——报告期内，母公司实现自营投资业务利润11.54亿元，同比增长87.25%。而国元股权实现投资业务利润9195.59万元，同比下降30.65%；国元创新实现投资业务利润1.59亿元，比上年同期下降4.47%。

国元证券在年报中称，其投资业务增长主要是因为“债务工具投资收益增加”。据悉，2021年，其固定收益业务抓住了上半年配置机会，可转债投资超越市场指数，债券交易价差方面抓住了降准后带来交易机会，维持合理杠杆比例实现一定息差收入，银行间回购方面在确保流动性安全和绝对量前提下，合理安排回购期限，降低了总体融资成本。

值得注意的是，国元证券自营业务2021年还探索了序列场外衍生品业务的运作途径和盈利模式，包括尝试投资“不支付本金型下跌保护”产品、进行中证500指数雪球期权的实盘对冲操作、探索场内场外期权的有效对接方式，并积极谋划发行雪球等产品。

资管境外利润下滑

尽管投行、自营业务增速亮眼，但国元证券的资管业务和境外业务却不进反退。

数据显示，2021年，国元证券实现客户资产管理业务净收入6609.57万元，同比下降29.03%；实现资产管理业务利润3270.05万元，比上年同期下降51.22%。其中，国元期货报告期甚至同比增加了104.34万元的亏损，最终亏损金额为213.63万元。

仅从母公司口径来看，截至2021年底，国元证券单一资管业务规模和集合资管业务规模分别为226.14亿元和71.79亿元，同比分别减少39.13%和18.70%；尽管专项资管业务规模同比增加16.98%至86.26亿元，最终也难以组织其整体资管规模减少了约150亿之多。

境外业务方面，国元证券主要依靠子公司国元国际开展，报告期内，其境外业务实现收入22,028.94万元，同比下降14.16%；实现营业利润10,799.80万元，同比下降11.52%。其中的经纪、投行板块分别亏损2136.60万元和1333.98万元，进一步影响了境外业务业绩。

不过，在2021年市场交投火热的大环境下，国元证券境内的经纪业务和信用业务还是取得了不错的成绩。例如，报告期内，国元证券实现经纪业务利润6.62亿元，同比增长19.11%。其中，母公司经纪业务利润4.75亿元，与上年同期基本持平；子公司国元期货经纪业务利润1.88亿元，同比大幅增长130.51%。

而围绕“大力拓展两融业务，慎选精选股质项目，持续违约项目清收”的工作主线，国元证券2021年也加大了两融客户开发，股票质押业务不断完善内控机制和风险管理，截至2021年底，其母公司信用业务余额222.32亿元，同比增加8.29%；最终实现信用业务利润4.18亿元，同比增长51.89%。