“把天赋带往私募”——中国公募基金界的“大型连续剧”

（原标题：“把天赋带往私募”——中国公募基金界的“大型连续剧”）

套用12年前篮球巨星勒布朗·詹姆斯跳槽迈阿密时所说的那句著名的“我要把天赋带到南海岸”——越来越多的公募超顶流，都把天赋和能力带向了私募！

自10年前公募一哥王亚伟拉开大幕，至昨晚周应波官方声明，这部中国公募基金界的“大型连续剧”，至今仍在不断上演！

“大型连续剧”的主演们

可以看到，这个榜单的阵容当真是相当豪华。

曾经的“公募一哥”王亚伟，奔私后创立了千合资本。虽说争议不断，但实际上，其成立于2015年高点的基金，至今仍较大幅度地跑赢了沪深300。

邓晓峰，风云君曾经在文章里说过，可谓是“星中之星”——是众多基金经理口中的“榜样”，在博时基金效力多年之后，加入顶级私募平台高毅资产。

杜昌勇，兴全三老之一，现执掌@睿郡资产     ，且成功吸纳公募顶流董承非加入，可谓是中国资管史上的一段佳话。

赵诣投奔王国斌，堪比赵枫携手陈光明。尤其考虑到王国斌和陈光明一度同是东方红的两根顶梁柱，就更显得有趣。

丁楹，作为中国首位百亿公募基金经理，也最终走向私募江湖，并带领康曼德资本，于2021年再次跨入百亿私募俱乐部。

…………

几乎每一个背后，都是一段非凡的故事！就这，还是非完全名单。

为什么“奔私”剧情连绵不绝？

公奔私的原因总的来看有以下两大原因：激励和限制。

1、最本质的还是激励机制。

对于顶流的公募基金经理而言，在当下私募可以计提业绩报酬的情况下，他们投资能力本身的定价模式，其实是“双轨制”的情况。同样的投资才能，在公募模式下是一个价，在私募模式下又是一个价。甚至私募模式下，定价明显高于公募。在此情况下，公奔私持续上演，便不显得奇怪。

2、私募的灵活性可以更大程度上满足管理人的真实投资理念。

公募本身的限制是很多的。在与行业的交流过程中，有两点比较关键，其一是仓位，其二是单票持仓。

具体来说，公募有最低的仓位限制。在建仓期过后，股票型股票基金最低的仓位要求不能低于80%，而偏股混合型基金则不能低于60%。这就意味着，即便基金经理不看好后市行情，也不能大幅度减仓。但私募则不存在这个情况，仓位可以完全按照基金经理自己的意愿来！

再比如，单票的持仓不能高于10%，在公募也是硬性条件。这就意味着，即便基金经理对某个股票再看好，最多也只能买10%！这对于很多基金经理，是一个非常大的限制。

作为投资人——吃瓜之余，抓紧把握！

作为手握现金的投资人，面对这不断涌现的“奔私”新闻，该怎么办呢？

风云君觉得：吃瓜之余，更重要的是要多多留意这批优秀的管理人！

这些公募的顶流，就好像博士生攻读博士学位一样，在原东家接受非常标准化且扎实的投资训练并脱颖而出。一朝“毕业”，便奔赴私募，尽情发挥所长！这是一种强大投资禀赋和能力的变现。更为重要的是，相比于公募时期，这种稀缺的禀赋和能力碰上了“多劳多得”的激励机制，使得私募资产本身更有吸引力。

昨晚周应波奔私尘埃落定时，风云君发了短贴做了简评。有球友在下边互动称：这是“流量变现”。其实“变现”二字，风云君以为至为允当，但流量二字，并不精准。且看看杜昌勇今年以来的回撤控制，再复盘下赵诣对新能源的深刻理解，以及华安合鑫袁巍和复胜陆航对个股的精准把握，这些，怎么是简单的“流量”所能解释的呢？

而且，作为投资人，这整个过程还有一个很有意思的细节需要关注……

熟悉私募江湖的朋友可能都知道，顶级投资天赋被挖掘的过程，都是极其短暂的，几乎不存在黄金扔在大街上没人要的情况！就好比牛股被挖掘的过程一样，几个涨停板、蹭蹭蹭就上去了！慢的像亘曦，从10亿到50亿也就一年不到，然后封盘；快的如慎知，1年百亿！哪里有半分愣神的机会！

吃瓜之余，悉心研究，抓紧把握！

$睿郡5号B(P001015)$      $亘曦1号(P000998)$      $华安合鑫大成长一期A(P001065)$      $康曼德003A号主动管理型(P001057)$      $正圆平行线5号(P000997)$      $复胜正能量八号(P000831)$