投资，只能走自己的路

（原标题：投资，只能走自己的路）

很多人心目中的价值投资，其实都是自己想象出来的。按照他们所理解的标准，如果把名字隐去，巴菲特的很多交易也都是在投机。当然，如果他们知道这是巴菲特做的事，结论就变了。

这是个很容易道听途说的时代，一个人对另一个人或者另一件事的理解，往往不是自己研究的，而是听别人说的。现在主导舆论的意见领袖，都是机构大佬，他们左右着主流声音，每天都用各种方式告诉投资者，什么样的行为才是价值投资。

前年有位大佬的书轰动一时，那之后便开始流行一个词，叫做“长期主义”，从思维上这当然是正确的，不想持有十年就不要持有十分钟，这个逻辑没有问题。但落到现实中，就有点变调了。

作为资金管理者，自然都希望自己产品的投资人，把钱一直放在基金里不要取出来，这无可厚非。但不管市场如何，都一味鼓吹买入就是在害人了。巴菲特当然也喜欢长期投资的人，但他老人家在股东大会上公开声称“如果周一让交易的话，我们不会买自己的股票”，哪个基金管理人说过这样的话呢？

我们看到的都是“怕高都是苦命人”、“抱团是英雄所见略同”之类的话语，在高位告诉大家趁着泡沫赶快赚钱，在低位大谈市场低估不要离场。

经是好经，但念经的人总是别有用心。

价值投资的精华，总结出来并不复杂。最复杂的地方，却是所有大师都教不了你的东西，毕竟绝大部分人都是个人投资者，是普通散户，把自己按照价值投资的经典模式去复制的时候，总是发现很多东西不太一样。

譬如说，在你等了好几年之后，终于等到心仪股票跌到了预期价位，老妈却来告诉你股市要崩盘了，赶快把钱都拿出来吧；你看到市场过于狂热，很多妖股暴涨，不敢加仓的时候，老婆看着你的账户鄙夷地说，隔壁老张根本不研究企业，今年收益已经翻倍了。

这是大多数人都要面对的现实，说起来无聊，但有时候它比所有的经典理论更能影响一个人的投资。

不管是身外的舆论，还是身边的怂恿，都不仅仅是噪音那么简单。梦想和现实之间，不能有效协调的人，很难在价值投资的路上走得太远。

有人会认为价值投资有不变的选股标准，和唯一正确的交易模式，偏离了就是离经叛道。实际上，价值投资只有一个原则，就是基于价值，其他部分，只能来源于你自己的资金性质，和你对资金压力的承受能力。脱离自身情况，一味去追寻那些大师们的交易模式，对大多数人来说，后果只能是被拖垮。

巴菲特持有可口可乐可以14年不赚钱，你行吗？贵州茅台一样经历过7年不涨，你能接受吗？对绝大多数人来说，不要说大幅下跌，就算是横盘3、4年，家庭开支就会把本金吃掉不少，如果这期间有医疗、教育、买房等大额资金支出，即便后面股价大幅上涨，留给投资者的收益也不会太多，更可能会造成永久性损失。

当然，遇到这种情况，大佬们会说“投资只能用闲钱”，可世事无常，对普通老百姓来说，谁知道自己哪笔钱是闲钱呢？

为什么学了那么多年理论，却仍然做不好投资？因为现实不是按照理论来设计的。很少有人会按照教科书来生病，太阳底下没有新鲜事，可自己身边却总有普通人的烦恼，这些从来不在大师们的研究范围内。

譬如说，大师根本不知道丈母娘对你不买房这事能容忍多久，也不知道买了房你的本金还剩多少？这事也没人能教得了你。你得自己研究出一套专属体系来，适应你的资金，适应你的健康，适应老妈、老婆、孩子和丈母娘。这个时候，心中要紧守着价值，但一定得忘掉所有的经典案例，只有适合你的交易模式才是唯一的真理。

对价值投资来说，学者生，似者死，邯郸学步一直都是很多人不得不离场的核心原因。不理解自己，就永远无法理解投资。@今日话题    

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