「稳增长」政策下，哪些私募能够脱颖而出？

（原标题：「稳增长」政策下，哪些私募能够脱颖而出？）

今年以来，「稳增长」这个词频繁出现在公众视野里，成为全年经济发展的主题。上周，国家开展了“全国稳住经济大盘会议”，把「稳增长」放在了更加突出的位置。在「稳增长」政策指导下，基础设施建设、光伏绿电、煤炭能源、可选消费（新能源汽车、家电等）、粮食（种业、化肥、农药等）等板块可能迎来更大的发展机会。

今天，风云君就给大家盘点一下提前布局了「稳增长」受益板块，可能迎来业绩增长机会的私募管理人。

周期王者：庄贤投资

代表产品：$庄贤锐进2号(P001045)$ 

庄贤成立于2016年，是市场上少有的擅长周期投资的主观多头管理人，他们独创的“万物皆周期”的大周期投资策略，应用范围不局限于传统大宗商品为主的周期股，而是包含了以化工板块向外辐射的具备先天背景优势的周期和非周期行业。具有高胜率、高夏普、低回撤的特点，他们的产品长期表现优异。

庄贤的代表人物是王安，他简直是国内外顶尖金融机构收割机，他的履历还挺神奇的，感兴趣的可以读读这篇文章：庄贤投资王安：万物皆周期，价值皆可循

庄贤的投资逻辑主要基于三个方面：分别是壁垒错配、价值回归和变革成长。善于挖掘板块和个股的底部反转机会进行左侧交易并且比较青睐大周期背景下具有“高增长”属性的优质公司。

根据其最新的月报，庄贤目前重点布局能源、基建、肥料、军工及医药消费品等板块。在最新的路演中，他们还表示中短期看好“稳增长”板块，整体策略就是短期着眼高景气的能源、资源、基建、防疫这四大方向，中长期相对看好消费和成长板块的反弹。

逆势增长：丹书铁券

代表产品：$丹书铁券一号(P000586)$ 

丹书这个人大家应该都比较熟悉了。他是做实业出身的，早年在雪球因投资水电成名，被球友亲切的称为“穿越男”，为人十分低调谦逊。风云君依稀记得2019年雪球嘉年华的舞台上，丹书风度翩翩得跟大家讲他的配置策略，那个时候，新能源、公共事业、房地产等板块就是他集中布局的方向，可见他的前瞻性和一致性。

他的投资策略以低估值确定性为主，成长为辅，不留现金，满仓换股，适度分散（一般单个行业不超过30%，单只股票不超过20%），自下而上选股，偏好港股（港股与A股的占比大概是6:4）。

他今年看好能源板块等周期股的投资机会，例如他认为现在比较景气的电动汽车产业链需要用到很多金属元素，在近几年投入不足产出有限的情况下，价格体系将受到比较积极的影响。

财务专家：岁寒知松柏

代表产品：$岁寒知松柏1号A(P000379)$ 

岁寒很早就活跃在雪球站内了，是雪球上非常知名的财务分析达人和「打假战士」。2012年，他因在网络质疑数十家上市公司财务造假，而赢得“内地浑水”的称号。当然他的成名战，是用火眼金睛识别出康得新和康美财务造假，目前前者退市后者戴帽，可见其财务分析功底之深厚。

他在2016年9月开始管理其第一只基金$岁寒知松柏$，至今历经23个季度，收益非常可观，同期业绩在行业名列前茅。

岁寒的投资系统有两大基石，其一是重概率、轻赔率，其二是财务分析。在此基础上，选取低估、逆向的优质企业分散长期持有。仓位长期维持近乎满仓，分散在10-15只标的上。

从他公布的月报和路演信息来看，岁寒最新的持仓主要分布在化肥、电信运营商、海上石油、银行、地产等，契合“稳增长”主题。在他看来，这些领域的公司普遍具有比较好的现金流、可能超预期的业绩，以及较好的公司治理和估值水平，在较大概率上能够为组合贡献满意的收益。

牛股捕手：复胜资产

代表产品：$复胜正能量八号(P000831)$ 

复胜的代表人物陆航是公募正统军出身，早期为国元证券金融房地产分析师，而后曾担任过海富通中小盘分析师，管理过QFII、社保、年金。2015年复胜从海富通出来后成立了复胜资产，产品业绩非常可观。风云君印象最深的就是陆航的那一金句“2020年的5只牛股，我抓住了4只”，真可谓牛股捕手。

复胜为典型的自下而上选股，但没有明显的行业偏好，看全市场的机会，仓位基本保持在八九成左右。目前重点关注低估值、盈利比较稳定的传统行业。复胜认为今年开始，上游偏周期的东西，比如有色、化工、采掘、炼化、油等的成长性可能会被市场重新定义。

交易黑马：青骊投资—刘淼

代表产品：$青骊长川(P666011)$ 等

刘淼是稀缺的趋势交易型选手，中国第一批QFII交易员，擅长把握主题性投资机会，通过较强的仓位控制能力来规避投资风险。

其投资特色是基于市场选择的价值做趋势交易，并通过量化增强感受市场的水温，用结构化的风控标准来控制回撤。

今年的配置攻守兼备，围绕出口受益、超跌优质成长思路，以“稳增长”作为核心的布局方向。持仓包括稳增长（新老基建）、碳中和（电力、有色、新能源）等。

青骊认为今年稳增长的关键点在于新旧经济同发力，特别是老经济稳固方向，如地产和基建。新能源欧洲未来装机超预期，符合我们一直提到的“不变”的碳中和全球趋势。

青骊的另一个代表人物是苏雪晶，也是业内赫赫有名的分析师。

追求夏普最大化：仁布投资

代表产品：$仁布积极进取1号(P001004)$ 

仁布是2015年9月成立的，代表人物是李德亮，曾任交银施罗德基金经理，公募从业10年+私募从业6年，擅长大类资产配置和深度挖掘成长股，灵活运用金融衍生工具，并有周期的研究框架及行业比较的研究经验。网页链接 从这篇文章来看，李德亮是个非常有规划的人，这也体现在仁布的产品策略上。

其投资策略以股票多头为主，适时适度辅以股指对冲工具。通过大类资产配置来指导投资方向和控制回撤，通过自下而上的个股选择来提高组合锐度，追求绝对收益基础上的相对收益最大化。

根据仁布的月报，仁布最新的持仓行业主要包括新能源、电力、互联网、化工等，看好“稳增长”主题，仁布认为在整体经济预期向稳的大背景下，市场大概率是能够呈现底部企稳的，结构性机会应该会出现。

低估值选手：少数派

代表产品：$少数派29号(P000661)$ 

少数派的代表人物周良是私募界的老将，具备30年的证券投资经验，2013年创立少数派投资。他曾担任申银万国证券、理柏基金评级(Lipper)、浙商证券的投资管理岗位，数次经历市场牛熊转换，且投资风格独树一帜，充分把行为经济学的原理运用到投资中。

少数派认为超额收益来自多数人的误区，只有当多数人的预期出现误区，股票错误定价，才可能有超额收益。在投资方法上，少数派聚焦两种策略：1、多数人不看好的股票，但实际情况没什么不好。2、多数人看好的股票，但实际情况更好。

目前少数派以高仓位运作，重点布局低估值价值策略，在市场剧烈调整时有效控制了回撤，与此同时，少数派的选股策略还增加了高景气、偏成长的方向，除了银行地产外，还覆盖了煤炭、互联网、有色、化工、电子、计算机、医疗器械等多个行业。后续还会根据市场情况，继续调整选股，以应对市场变化。

以上就是风云君为大家精心整理的「稳增长」主题下可能会迎来业绩增长的管理人，不知道这里面你们最钟意哪个呢？当然，这些产品未来究竟表现如何，还是交给时间来检验吧～

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