“补血”偿付能力 国任保险发行30亿元资本补充债券

（原标题：“补血”偿付能力 国任保险发行30亿元资本补充债券）

6月27日，国任财产保险股份有限公司（以下简称“国任保险”）在全国银行间债券市场公开发行了30亿元10年期可赎回资本补充债券。

国任保险表示，此次债券募集资金将用于补充资本，进一步提高偿付能力和抗风险能力，支持业务结构持续优化和公司健康快速发展。

　　发债30亿为提升偿付能力

国任保险公布信息显示，发行的本期债券由中金公司担任牵头主承销商，中信证券(600030)、信达证券、国金证券(600109)、安信证券、中信建投(601066)证券、平安证券及国信证券(002736)担任联席主承销商，发行额度30亿元，债券票面利率4.2%，投资人群体覆盖了银行、险资、资管、券商等市场化投资人。

值得注意的是，这并非国任保险第一次发债。2021年5月，国任保险曾在境外资本市场成功发行5年期5.6亿美元债券和2年期2.5亿元离岸人民币债券，这也让国任保险成为首家发行“美元债券+离岸人民币债券”双币种境外债券的保险公司。

所以，本期债券是国任保险继发行“美元债券+离岸人民币债券”双币种境外债券后的又一次“补血”。不同的是，此次选择在境内，也是国任保险首次亮相境内债券市场。

其实，国任保险发行债券并非个例。自2022年初，偿二代二期工程落地实施以来，已有多家险企公布了发债计划。包括建信人寿、国联人寿、人保健康、北京人寿、工银安盛人寿、招商局仁和人寿等公司，均通过资本补充债券提高偿付能力和抗风险能力。

此外，国任保险在2022年资本补充债券发行公告中，预测了发债后的偿付能力情况，从预测结果看，发债后的国任保险综合偿付能力充足率从160.7%提升至287.47%。

过度依赖投资收益 盈利能力有待提升

国任保险是经国务院金融监督管理部门批准，于2009年8月成立的一家全国性保险公司，目前，公司注册资本40.07亿元。

年报显示，2010至2012年，国任保险分别亏损了1.06亿元、2.45亿元和3.71亿元；2013至2015年三年间其扭亏转盈，分别盈利0.03亿元、0.21亿元、0.23亿元。但好景不长，从2016年开始国任保险又陷入亏损困局，2016至2018年期间，国任保险分别亏损2.31亿元、2.7亿元、1.71亿元。

直到2019年，国任保险实施了一系列改革调整，其经营状况才有所改善，2019至2021年，国任保险分别盈利0.15亿元、0.60亿元、0.75亿元。

截至2022年一季度末，国任保险实现原保费收入39.49亿元，同比增长75.49%，非车险保费占比74.39%；实现利润总额0.33亿元，盈利水平持续提升。

对于2019年至2022年一季度的盈利状况，国任保险在公告中表示：“公司净资产及净利润报告期内均呈增长趋势，但净资产及净利润仍处于较低水平。公司于2019年才扭亏为盈，保险业务尚处于亏损状态，盈利较依赖于投资收益，故累计盈利较低，盈利能力尚有待提升。若公司未采取有效措施提高盈利能力，可能将导致公司盈利一直维持于较低水平。”

具体来看，2019至2022年一季度，国任保险分别实现投资收益2.2亿元、4.8亿元、6.8亿元和1.4亿元，其中2020年、2021年分别同比增长119.3%、41.25%。投资收益高，但保险业务盈利能力低，这样的现状并不能持久维持公司稳定经营，一旦投资环境发生变化都将给公司的经营带来较大的波动。

　业务结构逐步调整 降低车险市场依赖

对于上述状况，国任保险积极调整业务结构，国任保险的多元化发展正在慢慢形成。

目前，国任保险设立了个保、团保、互联网等多元渠道，构建起了多元化渠道分销体系。

同时，国任保险通过创新险种、创新渠道实现非车险业务发展新突破，降低对车险业务发展的依赖。

此外，国任保险还表示，未来公司将加强非车险业务市场布局，构建稳健发展基础，推动非车险业务较快增长，逐步形成以健康险、责任险、科技保险的“三驾马车”的新业务格局，同时将加强和细化对于高风险业务和低效益业务的筛选，加快转型升级、价值发展。