加息预期急剧升温! 2/30年期收益率曲线惊现22年来最大幅度倒挂

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智通财经APP获悉，在本周公布强于市场预期的美国消费者价格指数(CPI)数据后，短期美债收益率继续攀升，2年期美国国债收益率相对于30年期收益率的溢价水平，从上升角度来看已升至本世纪从未见过的幅度。在周四，2年期美债收益率较30年期收益率一度高出35个基点，令2/30年期收益率曲线倒挂幅度超越8月触及的高度，达到自2000年以来的最高水平。

自2000年以来，美国短期收益率从未超长期收益率

2年期美国国债利率本周飙升23个基点，至3.795%，主要因市场预计美联储需要继续大幅收紧货币政策以抑制居高不下的通胀率，其中，市场已开始定价美联储加息100基点的可能性。30年期国债收益率同期微升不到两个基点，至3.46%。

资管巨头Vanguard投资组合经理John Madziyire表示:“通胀数据公布后，收益率曲线更加趋平，经济体硬着陆的风险更高。”他补充称，从利率期货预期来看，2023年至2024年将有更大的降息空间。”

美债收益率曲线倒挂是广受市场关注的指标之一，被许多分析师视为经济衰退的潜在指标。2年和30年期之间的差距标志着短端和长端期限的美债之间的基准差值，是分析师们衡量人们对经济体预期的重要参考指标。其他差值基准，如5年和30年期收益率差值，以及2年和10年期差值，同样受到市场密切关注。

交易员通过隔夜指数掉期合约对联邦公开市场委员会(FOMC)下周会议的定价数据显示，市场正在定价美联储加息80个基点的预期，这暗示美联储9月份加息75个基点可谓板上钉钉，但与此同时加息100个基点的可能性越来越大。此外，多数交易员已将峰值利率预期上调至4.4%左右的水平。

芝加哥期货经纪公司 RJ O’Brien的董事总经理John Brady表示:“市场将给予美联储下周加息100个基点的选择权。”“但美联储可能不会这么做。”他表示，除了9月的市场定价数据以外，交易员还向美联储提供了在11月和12月会议上加息50个基点的选择权。