未来数年可能改变世界的一个超级“赛道”

（原标题：未来数年可能改变世界的一个超级“赛道”）

一、AIGC“引爆”人工智能赛道

聊天机器人软件Chat GPT自2022年11月在美国上线以来，3个多月时间里注册用户已经超过1亿，目前还推出了付费版本，逐渐实现从烧钱到赚钱的转变。

随着Chat GPT的大火，引发了市场对AIGC（Artificial Intelligence Generated Content，人工智能自动生成内容）的广泛关注和炒作。

因为Chat GPT并不支持中国网址注册，国内网民必须通过一定的技（翻）术（墙）手段绕过它的限制才能使用。

而据澎湃新闻2月7日消息，百度开发的类似Chat GPT的竞品名为“文心一言”、英文名ERNIE Bot，将在3月份完成内测，面向公众开放。

说不定还有其他国内公司也正在开发类似竞品。

如果体验很好，中国竞品应该也可能瞬间点燃人们使用的激情，注册用户达到大几亿并非不可能。

此外，现在的智能手机、智能音箱、智能屏幕，甚至智能汽车，要是集成了这样一款软件，人们的使用体验可能会有天翻地覆的改观，产品销售就可能迎来几何级数的增长。

人工智能真正广泛的应用，很有可能从AIGC开始破冰，使2023年成为真正的人工智能应用元年。

从投资角度来说，其实我们的视野完全可以更为开阔，不仅聚焦AIGC，还应该密切关注整个的人智能领域，因为“人工智能一旦实现，世界即将彻底改变。”

人工智能是计算机科学的一个分支，它企图了解智能的实质，并生产出一种能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器，该领域的研究包括机器人、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等。

人工智能更是新形势下数字经济的重要基础设施。

2C端，人工智能能够创造丰富的消费场景，AI聊天、AI视频、AI写作、AI绘画、AI写代码……到更为丰富的虚拟世界、元宇宙，人工智能可以深入我们生活的方方面面。

2B端，人工智能是工业互联网、工业4.0的重要抓手，通过物联网、大数据和虚实整合系统（Cyber-Physical System）的结合，使制造业设备实现高度智能化与生产自主化，可以在无需大量人工的情况下自行从事生产，实现中国制造的转型升级，从而维持并提高“中国制造”在世界上的竞争力。

2G端，人工智能能够辅助实现智慧治理、智慧交通、智慧城市，建立智能化的新秩序、新世界。

日前，北京市人民政府近日印发《2023年市政府工作报告重点任务清单》，立足于人工智能需求，推动北京数据特区建设。

无独有偶，首个车联网先导区和首批“双智”试点城市无锡市制定的我国首部车联网法规《无锡市车联网发展促进条例》将于2023年3月1日正式施行，赋能智能交通发展和智慧城市建设。

各地根据自身特点推进数据化、智能化产业升级都将陆续有序展开。

人工智能有个最大的特点，就是自我学习和进化，应用场景越丰富，反馈内容越多，它就能变得越“聪明”，从而形成正向循环。

中国庞大的人口基数正好能够为人工智能提供庞大的应用场景，假以时日，我国在人工智能领域获得巨大发展、像新能源一样引领世界并非痴人说梦。

新能源也曾经讲了多年的故事，可是，爆发增长说来就来了。错过了增长最快的阶段，岂不可惜？

所以对人工智能主题基金应该予以密切关注，从现在开始的两到三年内可以逢低试探性建仓（我并不建议大家现在去追热门），在人工智能“爆发前夜”做好准备，分享人工智能可能爆发增长带来的红利。

二、可供选择的人工智能主题指数基金

目前有基金跟踪的人工智能指数有中证人工智能主题指数、中证人工智能产业指数、中证沪港深人工智能指数。

中证人工智能主题指数（930713）：从沪深市场选取50只人工智能相关的上市企业证券作为样本，单个样本权重上限为10%，2023年1月，样本股平均总市值为389亿元。

中证人工智能产业指数（931071）：根据人工智能业务占比、成长水平和市值规模构建指标体系，从沪深市场选取50只人工智能相关的上市企业股票作为样本，单个样本权重不超过10%，过去两年平均营业收入增速为负且小于行业平均的单个样本权重不超过5%。2023年1月，样本股平均总市值为452亿元。

中证沪深人工智能50指数（931487）：从沪港深市场选取50只市值较高、成长能力较好的人工智能相关上市公司证券作为指数样本，且单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%。2023年1月，样本股平均总市值为1190亿元。

从行业构成来看，各指数都涵盖了软件开发、IT服务、计算机设备、半导体、消费电子、军工电子、小家电等子行业，差别在子行业权重占比上面。

选取样本股范围都差不多，涉及以下人工智能相关业务的上市公司：

（1） 为人工智能提供基础资源：专用计算芯片、高性能计算机等设备；

（2） 为人工智能技术发展提供技术支持：云计算、大数据、机器视觉、语音语义识别等技术或服务；

（3） 人工智能应用领域：智能安防、智能交通、智能家居、智能医疗、智能穿戴等领域。

各指数行业构成详见下表：

翻看各指数成份股名单，中证沪港深人工智能50指数包含了在港上市的相关个股，因此更能代表我国人工智能行业总体状况。但该指数也有不足，那就是目前纳入该指数成份股的只是港股通个股，未进入港股通的个股比如阿里、百度等相关个股目前还没有纳入。

当然，随着沪股通和深股通的股票调入标准和机制的不断修订和完善，相关个股全部纳入中证沪港深人工智能50指数是早晚的事，但在它们纳入之前，用中证人工智能主题指数或中证人工智能产业指数+恒生互联网科技业指数来代替应该是更好的选择。

各指数前十大成份股详见下表：

不同的行业权重构成会导致它们在回报方面的巨大差距吗？

根据中证指数官网数据，近一年、近三年和近五年中证人工智能主题指数（CS人工智能）的回报均好于中证沪港深人工智能50指数，而中证沪港深人工智能50指数又好于中证人工智能产业指数。

而中证人工智能主题指数是2022年3月21日修订过指数规则的，在此之前它的成份股数量是100只、单个样本权重上限是5%，修订后成份股数量变成50只、单个样本权重上限为10%，与中证人工智能产业指数一致。而此后中证人工智能主题指数与中证人工智能产业指数走势基本重合。

因此，这两个指数选择哪个进行投资差别应该是不大的。

不过跟踪中证人工智能主题指数的基金更多一些，选择也更多一点。

以下是跟踪各人工智能指数的基金列表。

跟踪基金中有一只是增强基金，来自西部利得，基金经理是盛丰衍，其他都是被动指数型基金。

大部分基金成立时间偏短，业绩差别不大。从可以比较的近一年的业绩来年，增强基金还是有一定优势的。

以下是各跟踪基金业绩比较表。

三、可供选择的主动管理型人工智能主题基金

除了指数基金外，还有几只主动管理型人工智能主题基金，为便于与指数基金比较，我同时把成立时间最长的一只指数基金——融通人工智能指数（LOF）A放在了一起，列表如下：

我对主动管理的人工智能主题基金印象如下：

1、在全部可以比较的近三年业绩中，除了东方人工智能主题混合外，其他几只基金都较大幅度跑赢了跟踪中证人工智能主题指数的融通人工智能指数（LOF）A。

其中万家人工智能混合业绩最为突出，但2022年的回撤也是最大的。而业绩垫底的东方人工智能主题混合在2022年的最大回撤仅次于万家人工智能混合。南方人工智能混合的回撤最小。

2、五只主管理的人工智能主题基金中，有两只可以投资港股，它们是南方人工智能混合和宝盈人工智能股票。

3、前海开源人工智能主题混合、宝盈人工智能股票和南方人工智能混合从基金成立以来就没有更换过基金经理；东方人工智能主题混合和万家人工智能混合更换过2-3次基金经理，但万家人工智能混合2020年以来的业绩都是现任基金经理创造的。

4、万家人工智能混合和南方人工智能混合近两年换手率较高，年度换手率高于400%；而前海开源人工智能主题混合和宝盈人工智能股票换手率较低，低于200%。

5、我个人倾向于选择可以投资港股的宝盈人工智能股票和南方人工智能混合。

东方人工智能主题混合因所有可以比较的年度业绩几乎全部垫底，不予考虑。其余几家基金的基金经理基本情况如下，供参考：

前海开源人工智能主题混合，由前海开源明星基金经理曲扬和另一位基金经理魏淳共同管理。曲扬系清华大学计算机博士，2008年开始证券从业，主要能力圈在医药、消费、科技和高端制造。

宝盈人工智能股票，基金经理张仲维，台湾政治大学国际经营与贸易学硕士。海外科技投研经验丰富，拥有全球视野；专注科技板块投资，风格不漂移。

南方人工智能混合，基金经理罗安安，清华大学计算机博士，2010年加入南方基金，目前在管产品10只，管理规模过100亿元。

万家人工智能混合，基金经理耿嘉洲，硕士, 2012年7月加入万家基金先后担任投资研究部研究员、专户投资部投资经理、投资研究部基金经理助理等职务。2020年5月14日起担任万家人工智能混合基金基金经理。

本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。

@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金 @ETF星推官 

$西部利得中证人工智能主题指数增强A(F011832)$ $宝盈人工智能主题股票A(F005962)$ $南方人工智能混合(F005729)$ 

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