从苏银转债到底要不要提前强赎说起

（原标题：从苏银转债到底要不要提前强赎说起）

昨天大涨，今天回吐一部分也是很正常的，除了北证50和科创50外跌幅都没超过1%

今天跌幅最小的创业板指跌0.32%、国证2000跌0.45%；跌幅最大的是昨天大涨的北证50，今天跌了1.46%，科创50跌了1.25%。昨天收盘前追进去北证50的，今天又被套在山岗上了。几次一来等大家再也不敢追了，突然会一下子再大涨的。

申万一级行业指数中领涨的公用事业涨0.70%、煤炭涨0.53%、电力设备涨0.22%；领跌的房地产跌2.32%、传媒跌1.92%、非银金融跌1.47%。

1570只个股上涨，3325只个股下跌，涨幅中位数为负的0.50%。

沪股通净卖出28.17亿，深股通净卖出17.92亿，合计净卖出46.09亿。昨天流入了仅仅一天，今天又变成流出了。

今天531只可转债平均下跌0.15%，对应的正股平均下跌0.24%，都比全市场的个股抗跌。

昨天晚上苏银转债公告了提前赎回，这则消息引起了部分投资者的强烈抗议甚至投诉。到底是怎么一回事情呢？苏银转债的转股价是5.48元，发行公告里规定了在本次发行的可转债转股期内，如果公司 A 股股票在任意连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%(含 130%)，5.48*130%=7.124元，最近的30个交易日里有13个超过了7.12元，其中有2天正好是7.12元，如果保留到小数点后3位，那么这两天的收盘价7.12元没有到7.124元。不符合强赎条件，这也是很多投资者投诉的理由。

但另外一种理解是A股的股价默认就是保留到分，也就是小数点后2位，这样四舍五入后7.124就变成了7.12元，这2天的股价正好满足条件。再譬如A股的涨停10%，也会遇到四舍五入到分的问题。有人说可转债保留到小数点后3位，但规定是正股的收盘价不低于当期转股价的130%（含130%），如果当时补充一句保留到小数点后2位，就没有这样的歧义了。

江苏银行好不容易涨到现在，迫不及待的要强赎也是可以理解的。关键是有部分投资者理解只有13天满足条件，没有及时卖出，而今天的突然强赎，导致苏银转债跌3.42%，正股江苏银行跌3.51%，在今天银行板块中跌幅居前，今天江苏银行股债大跌，大概率受强赎转股压力的影响，这部分投资者的利益受损，他们当然要投诉。

至于合理性，我觉得保留到小数点后2位和3位都有它的道理，只不过在文件里一定要规定死，免得大家的歧义导致今天不必要的争论。

其实类似的事情过去也发生过，比如当年工商银行的可转债就遇到了类似江苏银行的问题。只是没引起管理层的重视，在文件中本来可以规定的更加细的，以免引起大家的歧义。

一个小数点后的四舍五入，变成了一场强赎血案。