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人生财富,只需几次大熊

来源:雪球 作者:朱酒 2024-02-05 03:05:52
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(原标题:人生财富,只需几次大熊)

绝大多数投资者都只喜欢牛市,非常厌恶熊市。实际上大多数人亏钱的原因,都是在牛市里买了太多股票;大多数人赚不到钱的原因,则是因为在熊市里没有买足够多的股票,有些甚至还交出了带血的筹码。

还记得2021年的此时吗?气氛和现在完全相反,到处都是一片欢歌笑语,大家都在炫耀业绩,看起来个个都像股神。那时候我写了一篇文章《追高多是短命人,谁能幸免?》,对应的就是广为流传的那句话——“怕高都是苦命人”。3年过去,当初追高的人现在还好吗?

有果必有因,今天的一切,很多都源自于3年前的“追高”。反过来,有因必有果,如果一个投资者3年后不赚钱,很大程度也是源于现在这个最好的买入良机,他把时间和精力都用于抱怨和沮丧了,等市场涨起来,他会继续重复“怀疑、后悔、追高”的标准动作,开启另一次赔钱过程。

来股市,大家都是为了赚钱的,但一个普通的个人投资者,凭什么去和那些顶级名校毕业、顶级资讯支持、巨额资金在手的基金经理们做对手盘?

和他们比起来,个人投资者从能力、人力、物力到财力、精力,处于全方位的劣势,唯一的优势在于——钱是自己的,可以拿得住!换句话说,个人最大的优势就是在这种极度恐慌中,比机构能“熬”!

当下,众多优质股票都处于历史低位,沪深300的PB甚至已经处于历史最低位置,为什么那么多资金还在不计成本地抛售,那些专业人士不懂市场的价值吗?

都在讲去散户化,实际上所谓的机构也不过是个散户集中营。这个时候,即便一名基金经理充分认识到市场已经极度低估,他面对铺天盖地的基民赎回压力,也一样只能低位割肉。

全球主要股市都在上涨,而且很多都是大涨,只有我们不一样。把原因归咎于某些做空手段,有些道理,但并未触及根本。这些问题由来已久,A股的历史一直都是这样过来的,为什么过往还会有一次又一次“牛市”?美股做空工具高度发达,为什么不耽误它们屡创新高?

股市真正的决定因素,还是在基本面上。和2009年、2015年和2019年相比,在同样遭遇历史级别的大熊市之后,现在最大的不同是没有房地产单骑救主了,这才是根源所在。

更严重的是房地产2024年的销售规模,会比2023年还要差!

我们面临的市场,底部清晰,但天花板不高。3000点之下,不管波动有多大,真正停留的时间不会太长,但即便指数上去了,上面的空间也不会大。

底部是由估值夯实的,天花板还得看赚钱能力。当估值和赚钱能力之间的空间变小时,市场便会长时间处于低位徘徊状态,这是近几年总要打3000点保卫战的原因所在。

2024年能赚的钱,是跌出来的。一月份以来的下跌,在不断增大指数的波动空间,如果能好好把握这种流动性导致的砸盘,赚钱的机会是更多了,而不是更少了。

这轮下跌,杀伤力最大的,是那些没有基本面支持的题材股。它们原本就是靠热度活着,市场变冷后,股价暴跌也是很正常的事。买入的时候,投资者就该明白自己在买什么,出来炒,早晚要还的。

很多基本面稳定,分红慷慨的优质公司,只有这种系统性持续下跌的时候,才会出现几年一遇的超低价格。当它们的股息率,都已经接近基金长期收益率的时候,其投资价值不言而喻。

很多人在大跌后感慨价值投资无效,所谓价值投资,不是买入的股票很快就涨,而是不管跌到什么程度,它都会回到自己应有的价值。如果你看重内生增长、护城河和股息,现在所谓的市场波动,不过是在磨时间。

股市里真正好赚的钱,不是在牛市,而是在熊市。风险最小、上升空间最大、抢筹码的人最少的时候,就是现在。投资者唯一的风险,是买入后可能不会立刻就涨,需要一点时间。但这点痛都不愿意忍,天上掉下来的钱都嫌沉,那还是远离投资吧。

空间波动不可怕,知幻即离,投资最大的成本是时间,下跌是降低时间成本的最有效方式。空间换时间,一向都是笔好交易,别理解错了。

人生财富,只需要几个熊市。把握住了,这里几个月的收益,可能会相当于普通行情里几年的盈利。真金白银的好股票在那里,只需要做最简单的买入和持有,别浪费这个熊市。@今日话题

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