行业探讨｜由药明康德看见曙光，延伸到国内产业链的最大优势

（原标题：行业探讨｜由药明康德看见曙光，延伸到国内产业链的最大优势）

看了下药明那个法案的进展情况：

起源应该是美国权威生物技术组织BIO（就是药明退出的那个）向美国立法者递交了一份最新调查结果，透露了两大关键要点：

第一，立即与中国CDMO断绝关系，可能对美国长久以来的药物获取造成损害；

第二，行业受访者估计，美国生物制药公司将需要长达八年的时间，才能在中国境外找到替代合同服务提供商，来生产其批准的药物。

众议院同样担心立即与中国CDMO断绝关系这一决定过于仓促，将给行业8年时间来转换生产合作伙伴和服务，包括现有合同/产品的祖父条款，直到2032年1月1日。

虽然最终结果要等5月15日众议院听证，但从情绪角度来讲，好像已经乐观了不少，市场都看到了好的曙光。昨晚药明生物ADR上涨了7个多点。

有同行戏称：8年缓冲期，相当于死刑改死缓，死缓再改释放，最后不了了之。

我自己是两个感受：一是8年时间能发生太多事情，确认的话，肯定是利好；二是必须要自强，无论是CXO靠着绝对性价比让美国企业无法短时间脱钩，还是锂电产业链靠着产品绝对领先让美国对FEOC进行放宽，都是强大的体现。

讲到这里，想起昨晚团队内部在探讨全球产业链转移的话题，略作分享。

从18世纪末开始，全球先后经历从英到美、从美到日德、从日到亚洲四小龙、从四小龙到中国内地的四次产业转移。

但是，你会发现，每次转移都是会留下高端产业（英国保留金融和服务，美国保留信息科技和医药军工，日德保留汽车和机械等），把中低端向其他地区转移。

现在很多观点认为，第五次是向东南亚转移，这我不否认，东南亚里越印泰等都发展得很快，从产业端到企业端都很认可。

可是，对于国内中高端制造业，我觉得不用那么没信心，我们最大优势就是庞大内需市场和“内卷”下高效供应链。

这个是东南亚国家所不具备的，同时连日德引以为豪的汽车产业链也在发生动摇。佐证之一，就是原来高傲的BBA是不会搭理国内零部件厂商的，而现在都在谈战略合作。

那国内制造业会被转移出去多少呢？

虽然欧美现在都想“去中化”，但有两类赛道，可能是“另类”：

一是“实在去不掉”，比如锂电材料，韩国电池离开国内隔膜负极电解液等很难造下去，老美不得不做出让步，再比如CXO，美国医药企业是很强大，但离开国内CXO要长达8年；

二是“实在挡不住”，比如老外也想做新能源车（说不想都是借口），但自己再去培养零部件产业太费劲，并且国内很多“未来工厂”都是高度信息化和智能化，已经很成熟。

那么这两类，就是我觉得值得花时间和精力去研究跟踪的。

至于纯粹靠着价格战去吃下全球份额的赛道，长期来看倒真的有可能被转移走，东南亚是有更低廉的成本优势。以及其他行业，像电商、娱乐、科技等，我覆盖得较少，理解不够深入，就先不讨论了。

最后，正如昨晚分享的海康威视胡总所说，中国企业的竞争力会在很长时间内保持前列。

要有自信，尤其是制造业，国内企业的竞争力非常强，相信制造大国终有一天会成为制造强国。

#生物安全法案# #产业链观察# #出海# $药明康德(SH603259)$ $宁德时代(SZ300750)$ $拓普集团(SH601689)$ @雪球创作者中心 @今日话题