美的置业抛股权重组，今股一度涨逾100%

6月24日，港股美的置业盘初一度涨逾100%，目前仍涨超70%。针对此次重组，美的置业表示，重组后的上市公司将实现股权分设，专注经营性业务，而重组后的上市公司将继续承接控股股东所持房开资产的全链条开发管理，并围绕物管、商管、智能化、装配式建筑和内装开展业务，专注房地产开发全周期上的经营性业务。

前日（6月23日），美的置业公布将进行股权重组，将全资持有的房地产开发业务产权线从上市公司重组至控股股东，股权重组方式采用了香港资本市场常见的实物方式分派。重组完成后，房开业务产权线从上市公司的子公司持有调整为兄弟公司持有，而重组后的上市公司将专注经营性业务，围绕物管、商管、智能化、装配式建筑和内装开展业务，以及承接控股股东所持房开资产的全链条开发管理。

业绩层面，今年前3月，美的置业录得合同销售额103.9亿元，同比减少56.07%，已售建筑面积约91.5万平方米。若按550亿目标推算，完成率尚不足20%。

为了达成全年销售目标，美的置业从提高供货值下手。据透露，今年美的置业将新增400~500亿货值，加上接近700亿的库存货量，整体供货值达到1100亿至1200亿左右。在该基础上，美的置业的目标去化率仅约为50%。不难看出其对后市的“悲观”。

美的置业董事会主席、执行董事兼总裁郝恒乐在日前召开的业绩会上亦坦言，当前市场仍较为严峻。居民收入、就业及当前的市场信心和预期相对较弱，“2024年还会是持续筑底的过程，在这个阶段谈恢复还为时过早。”

去化减缓、销售下滑，必然进一步影响业绩整体表现，这已在近年的财报上有所反映。数据显示，2023年，美的置业实现营业收入735.6亿元，同比下降0.1%；毛利润84.8亿元，同比下降25.0%；净利润21.3亿元，同比下降40.6%；归母净利润9.1亿元，同比下降47.1%。

债务方面，财报显示，2023年末，该公司的扣预负债率和净负债率分别同比下降0.9和8.1个百分点至67.3%和35.8%，现金短贷比（剔除受限现金）为1.4倍。

至今，美的置业的融资渠道仍畅通。仅2023年，美的置业累计发行中票46.2亿元，加权平均利率4.39%；2023年末平均融资成本维持在4.8%左右。于今年1月，该司亦发行了一笔14.4亿元中票，票面利率4.96%。

债务到期方面，公司未发行过美元债，境内债券2024年仅有9亿元实际到期和54亿元回售到期，截至目前已如期兑付19.5亿元。

截至2023年末，美的置业总现金及银行存款为201.4亿元，其中，现金及现金等价物为175.5亿元，原定到期日为三个月以上的定期存款为5000万元，受限制现金为25.4亿元。