圣泉集团遇上“李鬼” 合成树脂龙头控股方缺钱了？

《投资者网》乔丹

9月，圣泉集团（605589.SH）发布了一则关于其控股股东、实际控制人唐一林及其一致行动人股份质押情况的公告，引起市场关注。

当前，唐一林及其一致行动人手中过半股份已被质押，且未来半年至一年内，将有大量质押股份面临到期，预示着更大的资金需求。此外，圣泉集团因旗下子公司卷入传销风波而备受舆论质疑，尽管公司迅速声明与涉事方无直接联系，但此次事件仍对其品牌形象造成了一定程度的冲击。

质押股份超五成

公告内容显示，唐一林新增质押股数1300万股，主要用于偿还债务。截至该公告发布日，唐一林及其一致行动人唐地源、吕广芹合计持有公司股份2.16亿股，占公司总股本的25.51%。其中，已有1.18亿股被质押，占其持股比例的54.83%，占公司总股本的13.99%。

股票质押作为上市公司股东常见的融资途径，允许股东通过抵押其持有的股份来获取资金，以满足特定的资金需求。公告表示，唐一林此次质押的资金流向是偿还在华能贵诚信托有限公司的质押融资。

需要注意的是，若当前流动资金不足以覆盖相关债务或资金需求，公司控股股东及其一致行动人存在进一步增加质押股份的可能性。根据公告内容，未来半年内，其将有2660万股质押股份到期，占其总持股量的12.32%，相当于公司总股本的3.14%。未来一年内，其有3960万股质押股份即将到期，占持股的18.34%，占总股本的4.68%。这些即将到期的质押股份情况，进一步凸显了控股股东的融资压力与未来的资金需求。

9月26日，公司对上述质押事宜发布了后续公告，唐一林质押的1460万股股票解除质押，目前唐一林及一致行动人还有1.05亿股股份处于质押状态。

股份质押作为一种融资方式，虽然具有灵活性和便捷性，但也存在一定的风险。一旦质押股份的市场价值下跌至警戒线以下，且未能及时补充质押物或偿还融资款项，就可能触发平仓风险，进而对公司的股价和股东利益造成不利影响。从市场表现来看，圣泉集团的股价近年来呈现波动下滑趋势，截至9月26日收盘，公司总市值已缩减至158亿元，相较于去年7月238亿元的阶段高点，缩水约三成。

意外卷入传销舆论风波

圣泉集团是一家主营化学新材料、生物质新材料及新能源领域的高新技术企业，于2021年8月上市。其业务广泛覆盖铸造助剂、高端电子树脂、航空航天级材料以及电池材料等关键产品线，服务于汽车制造、风电、核电、集成电路、轨道交通、航空航天及建筑节能等多个国家经济发展的支柱行业。

在业绩层面，圣泉集团展现出持续稳健的增长态势。2014年-2023年这十年间，公司营业收入从39.5亿元跃升至91.2亿元，净利润从3.08亿元增长至7.89亿元。今年上半年，这一增长趋势延续，营收同比增长5.95%达到46.26亿元，净利润亦同比增长5.85%至3.31亿元。

从行业前景与业绩数据双重视角分析，圣泉集团无疑展现出广阔的发展潜力和强大的市场竞争力。其核心产品酚醛树脂与呋喃树脂在国内市场的销量均占据领先地位，同时在国际市场也排名靠前。然而，近期一起涉嫌传销的事件却意外地将这家高新技术企业推向了舆论的风口浪尖。

据媒体报道，一个打着“济南圣泉集团股份有限公司”旗下L-阿拉伯糖销售团队旗号的组织，在李某原的带领下，通过微信群和腾讯会议等平台，以夸大健康功效（如排毒、养生、防病、治病）和高额收入承诺为诱饵，诱导消费者购买产品并发展下线，形成了疑似传销的运作模式。该组织迅速扩张，仅在浙江地区就发展了上万名会员，销售额超过千万，涉及“爱之圣”和“甜唯一”两个品牌，其中“爱之圣”品牌由济南圣泉唐和唐生物科技有限公司（以下简称“唐和唐”）生产。

资料显示，唐和唐是一家专注于功能糖与糖醇领域的高新技术企业，产品线包括L-阿拉伯糖、木糖醇、木糖及复合糖（浆）等系列产品，是圣泉集团全资子公司。

针对此事，公司相关人士曾对媒体迅速作出回应，澄清涉事公司及人员与公司无直接关联，李某原并非唐和唐销售部成员，仅有过少量L-阿拉伯糖的贴牌加工合作。

事实上，唐和唐早在去年10月就已通过官网发布声明，警告市场上存在的冒用商标行为。今年8月，公司更是采取进一步行动，宣布启用全新Logo与包装设计，并严厉打击假冒产品，全面启动市场清理整顿工作。

阿拉伯糖作为一种新型资源食品，虽然已获得国家批准并应用于烹饪、烘焙及饮料制作等领域，但长期或过量摄入可能对人体健康产生潜在风险。在近期发生的传销风波中，阿拉伯糖被不当地赋予了多种医疗效果，这引发了诸多质疑。

唐和唐销售的阿拉伯糖产品，在多个电商平台上销量破万，显示出广泛的受众基础。尽管唐和唐在产品详情页明确标注“非药品，不可替代药品用途”，但推荐的每日服用量为5克/次，每日1-3次，餐前或随餐，这种具体的服用建议可能误导消费者，使其误认为该产品具有治疗或预防疾病的功效。 

资料来源：唐和唐拼多多旗舰店

在追求多元化发展的道路上，圣泉集团作为一家新材料领域的上市公司，因其子公司意外卷入传销风波，而被置身于公众舆论的焦点之下。这一事件凸显了企业在业务拓展中面临的挑战与风险，如何妥善处理多元化带来的复杂问题，如何更加审慎地管理与监督子公司，是圣泉集团当前及未来发展中不可或缺的任务。（思维财经出品）■