悉地设计拟上市融资4800万

当前很少有建筑设计公司涉足资本市场,主要在于这类公司的大部分资产无法推动,公司规模增长太依赖于个人,基本属于人力公司,而非系统管理,很少能做大。“建筑师走了,公司核心竞争力就没了”。

本报记者 沈浪 上海报道

国内建筑设计产业鲜有公司冲击资本市场,最近也有了资本化案例。上海悉地工程设计顾问股份有限公司(简称悉地设计)于日前首次公开发行招股说明书。

招股书显示,悉地设计拟于A股公开发行4800万股,以每股1元计算,融资规模4800万元。这一数字相对于上市动辄融资好几亿甚至几十亿的房地产企业而言,相去甚远。房地产下游产业链的生存状态如何?

一名建筑设计资深人士对21世纪经济报道记者表示,当前很少有建筑设计公司涉足资本市场,主要在于这类公司的大部分资产无法推动,公司规模增长太依赖于个人,基本属于人力公司,而非系统管理,很少能做大。“建筑师走了,公司核心竞争力就没了”。

且该类公司应收账款占现金流比重较大,与资金密集型的房地产企业相比,造血功能明显处于弱势。而建筑设计处于房地产行业下游,也鲜有资本关注。

2013年,金螳螂(002081.SZ)以7500万美元收购世界最大酒店室内设计公司——美国HBA Internationnal(以下简称HBA)70%股权。此次并购是中国建筑装饰行业第一次实现跨国收购。金螳螂曾提到将利用HBA全球化布局,实现“走出去”战略。然而,时至今日,金螳螂正忙于进入国内近2万亿规模的家装电商市场。

上述知情人士透露,金螳螂收购HBA,或许是为了借该公司的资源承接装修设计订单,“HBA主要在国内承接业务,但大部分设计并不在国内完成。”国内建筑设计行业大部分并购都是出于“接活”、扩大业务范围的目的。比如2012年中国建筑设计研究院收购新加坡CPG集团,就是为了做机场设计。

又如现代设计集团当年一直想在国外寻求并购对象,以弥补自身建筑高端设计能力的弱项。“一般而言,建筑设计院出图纸是没问题的,但没有概念设计的能力。”

上述业内人士分析认为,悉地设计近年来一直致力于上市,或与其寻求业务扩张有关。

悉地设计目前已覆盖国内、美国、澳大利亚、欧洲及南亚等市场,实现了国际化快速扩张。未来公司也将根据业务需要,在其他重点地区继续设立分支机构。

招股说明书披露,该公司在全国范围内有41家参控股子公司。主要股东包括简一资本、枞晟投资、联熙投资、倍盛投资等。

公司实际控制人赵晓军早于5年前开始资本运作。2011年11月,赵晓军出资设立枞晟投资,注册资本50万元,由其100%控股。同样在11月份,赵晓军将所持枞晟投资全部股权转让给简一投资。赵晓军还通过多家公司对悉地设计实现绝对控股。

财务方面,悉地设计2012年末至2015年9月末应收账款账龄以1年以内为主,占应收账款余额的比例分别为94.66%、84.68%、85.20%、81.41%,呈逐年下降趋势。上市对其现金流的补充或有积极作用。(编辑 骆轶琪)