4月CPI重返1时代 PPI近10个月首次环比下降

与预期一致,在连续经过了两个月低于1%之后,4月居民消费价格指数(CPI)涨幅重返“1时代”,全国工业生产者出厂价格指数(PPI)则继续回落。

国家统计局昨日公布的数据显示,4月份CPI同比上涨1.2%,比3月回升0.3个百分点;PPI同比增长6.4%,涨幅连续第二个月回落,环比下降0.4%,为去年7月以来的首度下跌。

分析人士指出,4月CPI同比涨幅虽有所上升,但仍保持在较低水平,今年内可能不会有明显通胀压力。而PPI见顶回落趋势进一步确立,未来将继续下行。

对于CPI的回升,国家统计局城市司高级统计师绳国庆认为,4月非食品价格同比上涨2.4%,影响CPI上涨约1.9个百分点。其中,医疗保健价格上涨5.7%,旅游价格上涨4.2%,交通和教育服务价格均上涨3.4%,居住价格上涨2.4%。

不过,食品价格同比下降3.5%,影响CPI下降约0.73个百分点。其中,鲜菜价格下降21.6%,蛋、猪肉、禽肉价格分别下降11.4%、8.1%和2.7%。

“CPI小幅回升符合预期,食品价格跌幅在逐步收窄,未来几个月内基数原因造成的食品价格下跌对CPI的拖累会逐步淡化消失,非食品价格上涨因素会承担更多拉动作用。”首创证券研发部总经理王剑辉称,未来一两个季度内CPI会逐步恢复到2%以上。

中信证券明明认为,CPI触底反弹,重回“1时代”,随着5、6月份翘尾因素影响回升,CPI同比可能继续温和回升,但在下半年将出现回落,全年无明显通胀压力。

梳理诸多专家的观点,4月份CPI回升的因素可以归纳为:清明节和劳动节假期带动非食品价格的回升;食品价格下降速度的减缓,对CPI的拖累程度降低。

对于未来物价走势,分析人士指出,今年内可能不会有明显通胀压力。

交通银行首席经济学家连平认为,从CPI同比的趋势来看,因为年中5、6月翘尾因素会有所反弹,是全年最高,所以CPI同比仍有走高可能,但全年来看,在总需求并未大幅回暖、货币政策转向稳健中性的背景下,预计下半年随着翘尾及新涨价因素的回调又会重新回落。

“全年CPI同比涨幅呈现出中间高两头低的走势。全年涨幅可能明显低于政府3%的目标,年内没有明显的通胀压力。”连平预计。

昨日公布的数据显示,4月PPI环比由升转降,是去年7月份以来的首次下降。其中,生产资料价格下降0.6%,生活资料价格下降0.1%。

从主要行业看,价格上升的有非金属矿物制品业、有色金属矿采选业、纺织业等,煤炭开采和洗选业则由降转升,上涨0.3%;价格由升转降的有黑色金属冶炼和压延加工业、黑色金属矿采选业、化学原料和化学制品制造业,分别下降3.1%、2.6%和1.3%;价格降幅扩大的有石油和天然气开采业、石油加工业,分别下降4.2%和0.9%,降幅比3月分别扩大4.1和0.3个百分点。

“PPI涨幅连续第二个月回落,地产周期步入尾声导致本轮库存周期基本结束,工业品价格或将继续回落。”明明称。

王剑辉表示,PPI回落速度略超预期,但回落趋势符合预期,低基数造成的高涨幅未来几月也会逐渐消失,大宗商品价格近期的弱表现也会使PPI涨幅收窄。

在诸多业内人士看来,PPI见顶回落趋势进一步确立,未来将进一步下行。

西南证券认为,4月PPI环比大幅下跌0.4%,这是工业品价格近10个月以来首次环比下跌。上游采掘行业价格下行最为明显。随着需求持续放缓,工业品价格环比将延续下跌态势,同时叠加去年高基数因素,PPI同比增速将在未来几个月持续收窄。