抢滩线下药房 阿里健康再搏处方外流

[摘要] 这是阿里探索医药新零售模式的又一落地项目，摸索出经验后或在更多城市复制推广。受此影响，阿里健康(00241)股价次日大涨逾9%。

八月盛夏，医药零售市场再起波澜。这一次主角不是代表产业资本的上市连锁药店，而是互联网出身的阿里健康。

8月20日，阿里健康（00241.HK）宣布，联手海王星辰健康药房、九洲大药房、天天好大药房和东仁堂大药房等多家线下连锁药房，以及如家、君庭等连锁酒店合作伙伴，在杭州试水全链路打通的医药新零售，实现30分钟送药上门及夜间送药服务。

这是阿里探索医药新零售模式的又一落地项目，摸索出经验后或在更多城市复制推广。受此影响，阿里健康股价次日大涨逾9%。

而引来更多关注的是，继两个月前以4.54亿元入股山东漱玉平民大药房连锁之后， 阿里健康再度斥资入股增资实体药店。

就在8月17日，阿里健康披露了对贵州一树连锁药业（以下简称“贵州一树”）的股权收购案。公告称，拟以4.22亿元对价收购贵州一树14.54%股权，同时以4.04亿元向其增资。据此，阿里健康将以共计8.26亿元的代价获得贵州一树25%的股权。

“通过此次收购，公司将与贵州一树共同探索在优势区域内的医药零售新模式，全渠道触及医药零售市场更多消费者。”阿里健康指。

今年以来，阿里健康动作不断，换帅、投资、收购、签署战略合作等消息纷至沓来，让业界对这位药品零售业新晋“买家”的关注讨论热度不断上升。

而作为国内医药电商平台的领跑者，此时频频出手抢滩线下药房资源，阿里健康到底在下一盘什么样的棋？

从竞争走向合作

阿里健康的历史并不长，其前身是港股上市公司中信21世纪。2014年，阿里巴巴和云锋基金联手，以总额1.7亿美元（约合人民币10.37亿元）对中信21世纪进行战略投资，拿到其54.3%的股份，成为控股股东。

阿里巴巴入主后，于2014年10月将中信21世纪更名为“阿里健康”， 在此之前，中信21世纪的主营业务仅仅是运营原中国食药监总局（CFDA）旗下的药品电子监管码服务。而阿里巴巴斥资10亿元拿下其控制权，醉翁之意并不在酒。

彼时鲜为人知的是，中信21世纪旗下的河北慧眼医药科技持有原CFDA颁发的首张第三方网上药品交易资格试点牌照（A证）。借收购中信21世纪，阿里抢在京东和1号店前面拿到了第三方网上药品销售的资质，为后来的天猫医药馆打下铺垫。

2015年，阿里巴巴启动“Double H”（Health and Happiness）战略后，便有意将阿里健康转化为集团在医疗健康领域的旗舰平台，在人力、资本层面上持续追加投入。

有意思的是，以阿里为代表的互联网巨头们进场，曾在医药零售市场掀起不小波澜。

“当时传统实体药店和医药电商可以说处于对立的状态。” 某大型连锁药店华南区负责人刘刚（化名）回忆道，“尤其是那时候网售处方药政策出现了松动，很多连锁药店担心网售处方药一旦放开，这些电商巨头们会切分走很大的‘蛋糕’份额，自己受到冲击。”

2014年6月，曾有数十家大型连锁药店企业联名上书当时的CFDA和商务部，反对放开处方药的网售。2016年初，又因湖南某连锁药店的一纸状告，原CFDA终止了强制推行药品电子监管码的要求，并收回了阿里健康手中的电子监管码代理运营权。

“电子监管码一旦停掉，网售处方药就没法执行了。因为网售处方药必须保证药品的可追溯性。”刘刚对时代周报记者说道。

电子监管码被叫停后，阿里健康的主业转向了医药电商，同时探索互联网医疗、健康管理等。2016年8月，阿里健康通过收购广州五千年医药连锁有限公司，获得C类互联网药品交易服务牌照，启动线上自营B2C业务。而后阿里还将天猫医药馆的业务分步注入了阿里健康体内。

分水岭也就在2016年，阿里健康开始与线下连锁药店展开合作。当年5月底，阿里健康联合百草堂、德生堂等区域性连锁药店创立“中国医药O2O先锋联盟”，摸索医药电商O2O模式。

不过，早期阿里健康与连锁药店之间大多仅为“轻资产”的业务层面合作。截至目前，阿里健康绝大部分的收入依然来自其自营的B2C业务。

数据显示，2018财年，阿里健康录得收入24.43亿元。其中，2018财年，阿里健康录得收入24.43亿元。其中，自营B2C业务收入21.49亿元，约占整个医药电商B2C市场6%的份额；B2B平台服务的收入仅1.71亿元。

再搏处方外流

时隔两年后，阿里健康开启了“买买买”模式。

今年6月，阿里健康连爆出两笔投资：一是向山东漱玉平民大药房增资4.55亿元，获得其9.34%股权；二是与安徽华人健康签订战略投资与合作协议，将助华人健康完成B轮融资。紧接着8月，阿里健康再以8.26亿元拿下贵州一树的25%股权。

值得注意的是，这三家企业均为区域医药零售连锁龙头。其中，漱玉平民根植山东市场，拥有超过1000家门店，2017年销售额达28.6亿元，在医药零售百强榜上列第11位；华人健康则是安徽省内最大的医药零售企业之一，旗下国胜大药房拥有超过500家门店。

阿里健康此次投资的贵州一树亦为贵州省内龙头，旗下门店数量逾千家。公告数据显示，贵州一树2016年、2017年度扣非税后纯利分别为4008万元、6598万元。

本轮对三家区域连锁的投资，是阿里健康首次以资本方式切入线下医药零售市场，通过资本纽带与线下近3000家实体门店建立更深度的利益绑定。

“随着医药分开的推进，处方外流将带来巨大的确定性增量，线下门店的价值因此被重估，药店资本化进程加快。”在刘刚看来，阿里健康对连锁药店的注资，除了参与药店资本化进程之外，更多是在为将来承接处方外流而做布局。

目前，处方药市场占整个医药市场规模的85%以上，且绝大部分在医院终端销售。由于网售处方药一直尚未放开，医药电商平台上仅能销售保健品、OTC（非处方药）等品类。

按照分析人士的推测，处方外流带来的增量市场少则数百亿元，多则上千亿元。问题在于，院内处方会流向哪里，这块巨大的“蛋糕”如何切分，连锁药店和医药电商都虎视眈眈。

目前来看，国家层面有意搭建公共处方流转平台。而处方作为一项公共资源，是流到线上还是线下，则有诸多考究。“药品的消费场景特殊，需要专业的药事服务、医保支持，线上售药的监管难度较大。从监管的角度可能会先选取部分优质连锁药店试点电子处方的承接工作。”刘刚认为。

一位接近阿里健康的业内人士向时代周报记者透露：“阿里健康更多是作为合作方，通过资本层面绑定，未来在处方外流、医药O2O新零售等方向上获得一些政策突破，合作探索更多发展的可能。”

事实上，这并非阿里健康首次布局处方外流。早在2014年，阿里健康曾在石家庄市尝试将医院处方向药店导流。但由于条件不成熟，执行起来阻力重重，尝试不久便陷入沉寂。

而当前局面已大有不同。在严控药店比、药品零加成等政策施压下，医院端有动力将处方外流。线下药房与医药电商的关系也由对立竞争逐步走向合作。

“阿里是流量平台，通过自身流量、数据和技术为线下连锁赋能，打通线上线下渠道，提升服务效率是合作的方向。”前述业内人士认为。

试水医药新零售

深度布局线下连锁药房，背后亦暗含着阿里健康在药品零售思路上的转变。

最初，阿里健康以B2C模式切入医药电商领域，同时兼营B2B的天猫医药平台。而自“新零售”概念提出后，作为阿里系的健康旗舰平台，阿里健康有意在医药领域探索新零售。

2016年，阿里健康联合十八家连锁企业创立“中国医药O2O先锋联盟”，通过联盟的方式推动O2O模式落地。这算是其在医药新零售方面迈出的第一步尝试。

这几年间，新的竞争者不断涌现。叮当快药、快方送药等主打医药O2O模式的企业陆续完成融资，率先推出28分钟送达、1小时送药上门等服务。

阿里健康方面紧步跟随。日前，其联合东仁堂大药房、海王星辰健康药房、九洲在药房等多家连锁药房，以及如家、君庭等连锁酒店，在杭州试水“24小时药房”，推出白天30分钟、夜间1小时送达服务。

阿里健康方面称，8月20日当天，杭州O2O订单量突破5000单。此举被认为是其在医药新零售的又一次探索，未来或在更多城市复制推广。

摸索全链路打通，线下连锁药店无疑是绕不开的一环。据悉，截至8月份，包括投资合作的区域性连锁在内，阿里健康发起的“中国医药O2O先锋联盟”合作连锁药店已达200家，覆盖100多个城市，全国日订单量已超过10万单。