明确各项制度安排 搭建资金融通渠道 沪深交易所推出“一带一路”债券业务试点

日前,沪深交易所发布《关于开展“一带一路”债券业务试点的通知》(以下简称《通知》),正式推出“一带一路”债券业务实施规范,明确“一带一路”债券业务的定义、发行与上市流程、信息披露要求等。《通知》自发布日起施行。

海通证券首席宏观债券研究员姜超表示,“一带一路”专项债支持境外建设主体在中国境内市场融资,能够加深境外主体对我国市场的认识,推动境内债券市场双向开放,且有利于提高人民币国际化程度及区域影响力。此外,发行债券有一定的信息披露要求,可通过这些方式逐步形成发行债券沿线国家(地区)、发行主体和募投项目信息数据库,以便更好地进行宏观谋划和指导。

曾助力俄铝公司在上交所发行首单“一带一路”熊猫债的中金公司投资银行部执行负责人王晟表示,监管层开展“一带一路”债券业务试点正当其时。“一带一路”债券将强化金融互联互通,为沿线国家政府和企业募集外部资金支持建设,为我国资本市场服务“一带一路”倡议提供了必要工具,将提升中国资本市场在全球金融市场的系统重要性,同时丰富了债券市场发行人和发行品种,也有利于投资者找到更好的投资机会。

“一带一路”债券试点规则落地

根据《通知》,“一带一路”债券分为三类:第一类为“一带一路”沿线国家(地区)政府类机构在交易所发行的政府债券;第二类为“一带一路”沿线国家(地区)的企业及金融机构在沪深交易所发行的公司债券;第三类为境内外企业在交易所发行的,募集资金用于“一带一路”建设的公司债券。

对于相关债券的监管安排及跨境资本安排,《通知》中也进行了详细的规定。沪深交易所同时推出了试点业务的配套措施。交易所将安排专人负责债券的申报受理及审核,设立专门板块,鼓励各类投资机构投资“一带一路”债券等。深交所还表示,将适时发布“一带一路”债券指数。

“一带一路”债券试点同样给国内的金融机构带来更多的业务机会。王晟表示,国内债券市场目前呈现“红海”的竞争格局,“一带一路”债券的推出,为金融机构、证券公司,尤其是那些具有国际化视野和国际化业务能力的优质券商,提供了广阔的天地。

在中信建投证券宏观首席分析师黄文涛看来,交易所设置专人负责“一带一路”债券申报受理及审核,将提升债券发行速度。银行券商等中介机构可以抓住这个机会,积极寻找对应客户,拓展相应债券发行业务,一定程度上可以实现弯道超车。

“一带一路”债券将呈供需两旺格局

展望未来的发展,姜超表示,“一带一路”债券或将呈现供需两旺的格局。从潜在供给来看,“一带一路”项目建设对资金需求量大,预计后续相关债券规模将稳步上升;从市场需求来看,“一带一路”债券政策支持力度大,且境内发行人多为央企和优质民企,风险相对较低,预计“一带一路”债券将具有较好的市场需求。

王晟认为,试点成功后,“一带一路”债券品种投资将规范化、常态化,未来中国投资者将逐步具备分析国别风险、跨国企业风险及多语种工作能力,参与国际资本市场接轨并引领国际市场的实力。

黄文涛表示,当“一带一路”债券达到一定规模后,将形成中国金融市场对外开放新格局,有利于金融资源在境内外市场更好地优化配置。同时,也有利于境内外市场间的相互交流学习,提升自身应对外部风险的能力。