丰林集团预计3年内产能翻番 业务结构优化助盈利能力提升

丰林集团的产能扩张计划正有条不紊地开展。据《证券日报》记者了解，公司收购及新建的两家工厂在今年下半年均正式投产，今年的实际产能预计为100万立方米。另外，丰林集团新西兰项目已经获得新西兰政府海外投资管理办公室（OIO）的审批，公司未来每年人造板的产销规模预计超过将200万立方米，公司有望大幅降低产能不足问题的影响。

产能顺利扩大的同时，丰林集团也有望借此实现业务结构的优化。丰林集团董秘汪灏告诉《证券日报》记者，新西兰项目投产后，刨花板产能将超过原主营产品纤维板的产能，公司的盈利能力也有望得到较大提升。

预计3年内产能翻番

公开资料显示，丰林集团是国内最早从事人造板生产的公司之一，主营业务包括人造板的生产销售以及营林造林业务。上市之后，丰林集团业绩表现稳定，2011年至2017年间，其营业收入由8.86亿元增至13亿元，而净利润则由8312万元增至1.2亿元。

2016年，丰林集团在广西省南宁市、百色市拥有三个纤维板生产基地，在广东省惠州市拥有一个刨花板生产基地，合计产能仅为78万立方米。丰林集团表示，公司既有产线的产能利用率已经达到100%，现有的产能已经无法满足高端市场持续增长的旺盛需求。对此，丰林集团近年来加大了投资设厂的力度。

2018年，丰林集团在安徽池州收购一家纤维板工厂，在南宁拆除老线新建一家刨花板工厂。丰林集团相关人士向记者介绍，上述两家工厂在今年下半年均正式投产，公司今年的实际产能预计为100万立方米，而明年的实际产能则有望达到130万立方米。

与此同时，丰林集团也将投资的步伐延伸到海外。今年9月12日，丰林集团宣布完成一轮非公开发行，共募集6.45亿元，投入新西兰卡韦劳年产60万立方米刨花板生产线建设项目。该项目投资建设期和达产期均为两年，所得税后投资回收期为7.2 年，所得税后内部收益率为16.06%。新西兰项目建成后，公司每年人造板的产销规模将超过200万立方米，是2017年产能的2.56倍。

“公司选择在新西兰投资建厂，一个重要原因是看中当地优质的辐射松资源，新西兰28年轮伐期辐射松树种纤维单一，色泽好，可制造更高端形态的人造板。公司可以通过海运的优势，突破国内林木资源短缺以及市场运输半径的瓶颈，实现木材资源的全球配置及产能的全球化布局。”汪灏表示，上述项目已经获得新西兰政府海外投资管理办公室的审批，主要设备的采购也已经进入商务谈判阶段。

整体毛利率有望得到较大提升

顺利扩大产能的同时，丰林集团的业务结构也将发生明显变化。目前，丰林集团的人造板产品主要以纤维板为主，2017年，其纤维板业务的收入占公司总收入的66.46%，而刨花板业务的收入占比则仅为21.36%。而随着新增产能的逐渐释放，刨花板业务将成为公司最为倚重的业务。

“我们今年在南宁又新建一家刨花板工厂，南宁工厂投产后，公司刨花板与纤维板的产能将比较接近。等到新西兰项目投产后，刨花板的产能将超过纤维板的产能。”汪灏如是说。

相比之下，刨花板业务目前的毛利情况要明显优于纤维板业务。丰林集团2017年年报显示，纤维板业务的毛利率为19.49%，而刨花板业务的毛利率则为27.88%。刨花板业务占比提升，对提升丰林集团整体盈利能力都有较大的帮助。

而丰林集团也对刨花板业务的前景表示坚定看好。据汪灏介绍，相比纤维板，刨花板具有成本低、质量轻便、环保性能好等优势，目前我国刨花板产品在人造板中占比约为8%，而在北美和欧洲，刨花板产品在人造板中的占比超过50%，随着中国城镇化的深入推进、二次装修的需求加大，刨花板业务有着广阔的发展空间。

除加大刨花板的生产力度外，丰林集团也在积极发展营林造林业务。2017年，丰林集团营林造林业务实现营业收入6793万元，毛利率为38.28%。