一年央行票据收益率突破2% 债券市场昨天大幅震荡

一年央行票据的发行收益率昨天突破了2%重要心理关口。当天,债券市场受此影响出现大幅震荡,上证国债指数当天下跌了0.11%,报收109.96点。

昨天,央行在公开市场发行了400亿元一年期央行票据,结果发行收益率较前次发行上升了一个基点,突破了2%的心理关口,达到2.0096%。当天,央行继续对7天回购品种进行了正回购操作,正回购量为700亿元,比上周增加了300亿元。

此前,一年央行票据已经在2%关口之前徘徊了两周,始终未能有效突破。因此,昨天的招标结果多少令市场有些出乎意料。一家股份制商业银行交易员表示,由于近期一年央行票据发行收益率数度冲关未果,因此本周市场仍预计一年央行票据可能被挡在2%关前。同时,从周一市场成交情况看,二级市场交易仍然较为活跃,没有特别的预兆。

由于与预期相左,当天一年央行票据发行收益率突破2%之后,立即在市场中引发连锁反应。银行间债券市场抛压加大,而一年期以内的短期债券首当其冲,一年央行票据的报价被提升至2%左右,一年短期融资券则较前上升了5个基点。而交易所债券市场则几乎全线下跌,上证国债指数跌幅达到0.11%,0107、0213等长期债券的跌幅超过了0.2%。

不仅仅是二级市场价格的变化,一年央行票据突破2%后,还引发了市场的看空心态。目前,一年期央行票据一直被业内作为测算中、美间利差的重要参考指标。一年央行票据发行收益率迟迟未能冲过2%,曾被业内解读为有利于保持中、美之间的利差,避免热钱大量流入。一些债券分析人士认为,尽管一年央行票据发行利率仅仅较上周上升了一个基点,但是这一细微的变动却使短期债券的定价基准突破了2%心理关。这一变化向市场传递出一个重要信息,即在汇率改革逐步走向成熟的状况下,利率市场体系的建设将会日渐受到关注,银行间市场的低利率状况可能会面临变化。