股市等待新资金增援

证券之星3月9日消息： 据《广州日报》报道，3月的头一个交易周，沪深两市成交量出现了持续萎缩的态势。上周，沪市日均成交金额约为2月份日均成交金额224.003亿元的70％。深市成交金额也从3日开始降至100亿元以下。尽管市场人士分析，因量能不足，后市仍将振荡整理，股指向下调整的可能性很大。但乐观人士认为，有2000亿元以上的年度新增资金，将在3月份以后逐渐进场，有望逐步将大盘点位提升10％以上。


　　场内存量资金疲惫待援


　　进入3月，沪深两市成交量出现了持续萎缩的态势。根据上海和深圳两个证券交易所的统计数据，沪市3月头5个交易日成交金额没有一个超过200亿元，5日更是创下1月中旬以来的新低，仅为132.61亿元。5个交易日总成交金额783.99亿元，日均成交金额156.798亿元，仅约为2月份日均成交金额224.003亿元的70％。而整个2月就只有4个交易日的成交额低于200亿元。


　　深市成交金额也从3日开始降至100亿元以下，5日更是缩至87.646亿元。3月头一周的总成交金额仅为502.335亿元，比前一周610.48亿元总成交金额减少了约108亿元。


　　场外千亿增量资金现身影


　　对于目前市场量能不足的状况，市场人士推断是由于短期市场行情的不明朗，令不少投资者的参与热情降温，转而冷静观望。而因为中国股市行情的涨跌很大程度上与成交量有关，从资金角度考虑，市场人士分析，后市仍将振荡整理，股指向下调整的可能性很大。而即使大盘出现短线反弹，量能水平的迅速萎缩也将制约短线行情的反弹力度。


　　在场内量能不足，急待增援的同时，市场人士普遍注意到了热闹非凡的场外资金。新发基金、券商发债资金、商业保险资金、企业年金、社保基金以及10万亿元的居民储蓄、合格的境外投资者(QFII)等都有望为股市带来充裕的资金供给，使股市信心恢复。


　　中证资讯的徐辉认为，有2000亿元以上的年度新增资金，将在3月份以后逐渐进场。而当前沪深两市流通市值不足20000亿元，2000亿元新资金进场，将推高股指10％以上。


　　徐辉分析，当前我国基金管理公司总数已达49家，按惯例，年度内平均每家申请发行一只新基金，应当不成问题。以每只基金20亿元计算，基金年内有望带来1000亿元的新增资金。另外，QFII在2004年可能会申请80亿~100亿美元新额度，此外，社保、保险和券商进场资金也会在400亿元至500亿元。这样，2004年累计新增资金可能达到2000亿元。


　　更有乐观人士估计，我国今年新基金发行将超过40只，最高有望达到80只，如果以每只平均20亿元的较低规模和50亿元的较高规模计算，2004年仅新基金发行规模就将达到800亿元至4000亿元。


　　“援军”能否如期而至？


　　资金大扩容无疑将给股市打了一剂“强心针”，令场内存量资金精神大振，有效封杀大盘的下跌空间。然而，一件事往往要两面看，另有持谨慎态度的市场人士强调，在遥望场外增量资金极其充沛的同时，投资者不应忽视仍有不少隐形的、不确定的因素会影响这些增量资金如期而至。


　　例如，尽管从中长期看，券商发债等利好会令券商的资金面状况逐步好转，但某些历史遗留问题会导致一些券商短期内资金面趋紧，在一定程度上减慢券商资金入场的速度或减少券商资金的入场数量。比方说，2月25日，中国证券登记结算公司下发国债回购自查令后，一些券商必须要尽快归还被占用的客户债券，短期内这些券商就面临着补债或卖出其他证券的压力，资金面依然紧张。