黄金具有良好的长期前景

证券之星3月16日据上证报:在伦敦市场,每天的黄金交易额高达200亿美元,这与日交易额达1.5万亿美元的外汇市场相比显得微不足道,但黄金交易市场地位仍难以动摇。原因很简单,黄金有重要的地位,而且,只要美元走势是影响金价的主要因素这一点保持不变,那么黄金的这种重要地位就将一直维持下去。

回溯近年来的历史可以发现,当美元因美国基本面因素以及地缘政治方面的不稳定因素而持续下跌时,投资者就会将资金转入黄金市场以规避风险。美元近期下跌同时也体现为黄金价格持续上升。汇丰驻伦敦的全球金属策略师威廉森说,去年平均每盎司363.00美元的黄金现在已经升至大约400.00美元,到2005年,金价甚至可能达到每盎司450.00美元。

根据伦敦的黄金行业组织世界黄金协会的数据,各国中央银行仍然是黄金的大买家及持有者,控制着全球全部地上黄金中的大约23%。在世界各国政府中,美国政府拥有的黄金最多,在美国著名的纳克斯堡金库中藏有8135吨黄金,占其全部黄金储备的50%至60%。美国政府持有这么多黄金是因为,美国不可能用自己的货币来支持本国货币。在法律上,美元与黄金已经不再挂钩,但黄金依然是最坚挺的美元等价物。

虽然从1999年以来就逐渐减少黄金储备,但欧元区各国央行仍持有大量黄金。截至2003年年底,欧元区各国央行共持有黄金12295吨。尽管欧洲各国央行正在出售黄金,但其他一些国家的中央银行则在买进。过去两年中,俄罗斯和菲律宾也增加了黄金储备,这部分是出于对美元走软的回应。

除了中央银行之外,工业制造商也共持有地上黄金总量的11%。大多数工业黄金买家都将黄金用于电子产品生产,主要是电话和电脑,因为黄金导电性能优良,而且不容易被腐蚀或者生锈。另外,黄金还被用于装饰镀金、医疗设备以及汽车催化式排气净化器等。

富有的个人以及机构投资者共持有全球黄金的16%。在过去一年中,一些人还购买了黄金衍生品------即与黄金挂钩的纸面票据,这使得他们在投资黄金的同时又不必一定持有黄金实物。

除了因投资、中央银行业务以及出于工业目的而买进黄金外,还有众多历史、文化以及心理方面的原因也使得黄金仍拥有广大的市场,这些都表明,这种黄色金属将永远保持其贵重的特性。

根据世界黄金协会的统计,地上黄金中最大的一部分------50%分散于全球的个人珠宝购买者手中。在一些文化习俗中,黄金首饰除了装饰功能之外还代表着财富。在这些国家,珠宝往往是妇女唯一能够拥有的财产,所以,和千百年来一样,黄金往往代表着未来生活的安定。零散的黄金购买以及投资很大程度上都出于心理上的原因。黄金不会像其他金属一样会失去光泽,也不像股权证书那样会腐朽。和以电子方式存取银行帐户不一样,黄金是一种可见的实物,沉重、耐久而且闪闪发光。如果你今天买入一根金条,那么当你的曾孙100年后从保险箱中将其取出时,它的外表和手感依然毫无变化。而且,如果黄金的价值趋势延续下去的话,那么100年后这根金条还会和现在一样有价值。

此外,黄金往往也会因某些人的购买行为而产生从众效应。而且,正如纸币一样,黄金能够成为价值载体正是因为有如此多的人都接受了这个事实。所以,虽然宏观经济因素以及央行出售行为可能会导致黄金需求在一些年内出现下降,但从长远来看,这种贵金属仍有良好的长期前景。