中国企业借"洋壳"上市大有可为

证券之星5月28日消息： 据《上海证券报》报道，美国市场第一只中国指数USX中国指数的发布使它的编制者------美国沃特财务集团公司(HFG)的名字逐渐为国内投资者所熟悉。USX的创始人蒂姆·沃特同时还是HFG的创立者和CEO,也是全美反向收购领域内的最高权威之一。日前,蒂姆·沃特在沪出席"跨越太平洋的资本桥梁研讨会",记者就中国企业海外上市的有关问题专访了沃特先生。

沃特称,随着中国经济持续高增长,其国际影响力逐步增强,美国资本市场的主流资金、媒体以及一些有远见的机构投资者对中国概念企业的关注也日渐升温,而美国资本市场是全球金融的中心,对于中国企业融入全球资本市场、在国际舞台上展现自身实力来说,目前进入美国市场是个恰当的时机。

资料显示,目前在美国市值大于5000万美元的中国公司有30多家。沃特认为,总体来说,中国企业在美国市场规模还很小,几十家上市企业的供给与美国庞大的可投入股市的资金相比,是典型的供不应求,这也是中国概念股票受到追捧的原因之一。由于美国资本市场出现"中国热",也使得通过借壳上市企业的私募融资较为容易,因此,中国企业到美国借壳上市将方兴未艾。

据介绍,沃特财务集团是一家为各国优质企业,尤其是私营企业进行上市反向收购(借壳上市)的专业公司。自从1987年起,该公司已经成功地完成了超过60例反向收购。2003年,沃特财务集团进入中国市场,完成了两家中国内地公司在美国的反向收购。这两家名为中国汽车配件系统(CAAS)和天狮国际(TBGU)的公司,自2003年在美国市场上市后,先后成为中国通过借壳在美国市场上市的市值排名前两位的企业。

对于中国内地即将推出的中小企业板块,沃特认为,从短时间来看,还很难缓解众多中小企业的上市需求,因此,到美国借壳上市仍有较大的发展空间,因为在美国,壳资源的价格非常便宜,一般仅20--40万美元。此外是时间较短,一般3个半月就可以了,慢一些6个月能够完成。此外,美国的壳资源都是零资产零负债的企业,这样不会有债权、债务的纠纷。因此,即便是美国本土市场,借壳上市加私募融资也正在成为企业融资的一个流行趋势,在2001年、2002年,通过反向收购加私募融资的金额分别达到了800亿美元和360亿美元,而同期,IPO的融资金额为410亿美元和240亿美元。

那么,美国资本市场究竟青睐什么类型的中国企业呢?沃特表示,成长性是第一,一般传统行业要求20%的增长率,非传统行业要求30%的增长率,上一年度的盈利一般要达到200万美元的底线。

(上海证券报 记者 许少业)