上市公司成“提款机” 德隆“财技”露冰山一角

证券之星6月3日据上证报：利用所控制的上市公司、证券公司以及其它金融平台，通过互保、国债投资等手段进行资金的"乾坤大挪移"------最近一系列上市公司的公告揭开了德隆"财技"的一角。


由于德隆危机日见加深， 德隆嫡系的上市公司中，除了地处德隆老家新疆的新疆屯河和天山股份尚未与大股东反目之外，湘火炬、合金投资最近都纷纷发布公告，开始对原先的一些老帐进行清算。其中反映出德隆占用上市公司资金的问题令人吃惊。


　　湘火炬日前发布的公告显示，截至2004年4月30日，控股股东新疆德隆及其关联企业间接占用湘火炬资金共计30427.2万元；合金投资前天也公告说，控股子公司共计1.44亿元的国债投资被挪用。两家公司都表示，正在采取包括法律诉讼等多种手段进行追偿。


　　公告显示，在德隆资金运作的链条中，上市公司和证券公司成为两个重要的环节。


　　上市公司成了德隆的"提款机",通过母子公司互相担保，上市公司可以从银行获得大量贷款。以湘火炬为例，2003年底湘火炬的负债达到了70亿元，资产负债率约70%,其中短期借款近30亿元，大部分是通过保证借款的方式获得的。


　　从银行获得大量资金之后，德隆便可以通过种种手段将其"运作"到自己需要的地方，国债投资就是其中一种。湘火炬和合金投资总计有2.44亿元用于国债投资，而购买国债的地方都是德隆旗下的证券公司------德恒证券和恒信证券。


　　这些国债无一例外地遭到了挪用。业内人士介绍，挪用客户的国债进行回购是一些机构常用的融资手法，而融来的资金往往用作股票炒作，富友证券的案例就是典型。从德隆系"三驾马车"------湘火炬、合金投资、新疆屯河股票4月份大跌过程中的成交量排行榜来看，恒信证券是出现频率最高的一家券商。那么，湘火炬、合金投资的国债投资被挪用作什么用也就呼之欲出了。


　　迄今为止，德隆控制的上市公司有新疆屯河、天山股份、湘火炬、合金投资等，参与的金融企业有德恒证券、恒信证券、金新信托等，它们之间是否还有类似的"猫腻"?这实在令人生疑。


　　(上海证券报 记者 叶展)