新股中签率急速飙升！（独家点评）

　　两天发行三只新股，让新股网上发行的中签率急速飙升。

　　今日发布的《同洲电子网上定价发行申购情况及中签率公告》显示，同洲电子的网上定价发行的中签率为0.311547%，相比此前发行的中工国际上升了近1倍。这个中签水平已经开始接近该股网下的中签水平。

　　公告同时显示，同洲电子的申购户数和超额认购倍数也分别大幅度下降了68%和44%。这表明，本周三只新股的跨期发行确实对申购资金产生了明显的分流作用。

　　同洲电子是本周一进行网上申购的，而紧接着，本周二又有大同煤业和云南盐化进行网上申购。由于上述三股的网上申购期大部分重叠，个人投资者申购资金无法兼顾，不得不在三只新股的申购之间做出选择。

　　作为IPO第一股，中工国际的超额认购倍数高达576倍，中签率为0.173614%，有114万户投资者参与了中工国际的申购。而同样是新股，只有35.95万户投资者参与了同洲电子的申购，超额认购倍数不足322倍。这表明至少有超过2/3的投资者选择了申购紧邻同洲电子之后发行的大同煤业和云南盐化。

　　另外，同洲电子的冻结申购资金总额也大幅下降。根据同洲电子的公告计算，该股网上冻结资金总额约为904亿元，与IPO第一股中工国际2046亿元的冻结资金额相比缩减超过一半。

　　不过，同洲电子的户均申购资金却有大笔上升，从17万元/户上升到25万元/户。这暗示，本轮申购的资金动员力度大于首轮新股IPO。

　　值得注意的是，同洲电子的新股申购中签率已经大幅接近其网下机构的申购水平。以两者的实际中签率比较，同洲电子的网上与网下中签率比例约为1：2，而中工国际的网上网下中签率比例约为1：6。考虑到网上申购的新股没有3个月的上市锁定期，对于很多机构投资者而言，参与网上定价申购也是值得考虑的。

　　证星点评：

　　今日，同洲电子公布了网上发行申购情况及中签率，大约为千分之三，比之前发行的中工国际上升了近一倍，已接近该股网下的中签水平。

　　IPO重开之后，似乎有井喷之势，本周有三只新股发行，昨日又有国航拟发２７亿Ａ股的消息公布。在中行ＩＰＯ的压力尚未被市场完全化解的情况下，又出现这样一只超级大盘股，显然，目前ＩＰＯ和再融资的激情在受到一年压抑之后，被完全释放。

　　从目前来看，对市场的影响主要有两点，一是加速了银行资金的“大搬移”。央行官员昨日表示，估计会有5000-6000亿元资金参与申购，申购新股资金“沉淀”，将使市场流动性下降，市场利率提高。对于一部分风险厌恶型投资者来说，随着发行密集，中签率提高，以此获得高于银行利率的稳定收益，也不啻为一种良策。二是扩容加速对市场产生了一定的冲击。从历史上看，每一次扩容高峰前后，大盘都将出现一段时期的大跌，这主要是因为快速扩容造成了股市供求失衡，资金也持续向一级市场流动。

　　由于扩容才刚刚开始，市场的阶段性调整还未结束。就象上海的黄梅天一样，潮湿、闷热、但必须忍耐。

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