B股井喷 藏玄机！（附股 点评）

　　沪市B股指数暴涨9.65%，所有交易的品种均以涨停报收；深证B指也大涨8.03%，涨停的品种超过三分之二。周一两市B股突然发生“井喷”，导火线依然是A、B股并轨的传闻。

　　从盘面上看，两市B股是在午后突然飙升的，尤其是深市B股更为明显。市场各方的观点认为，B股昨天的突然走强，与日前召开的《后股权分置改革时期纯B股公司出路的探讨》2006年研讨会有直接的关系。从该研讨会上传出的观点看，目前市场主流意见比较集中的倾向就是B股市场与A股市场并轨，市场传闻与之对应的操作方法也可能有两种，一是增发A股回购B股，二是B股根据一定的价格比例直接转化成A股。由于目前有些B股的定价明显低于A股，在各种市场传闻之下一些B股放量涨停引发B股指数再现“井喷”。

　　记者昨天采访的一些投资者认为，昨天B股的异动，应该是消息面的变化让先知先觉者动起来了。诚然，在A股股改接近完成、AH股同时上市以及人民币升值等大背景下，B股市场已经逐渐丧失了其早先的融资功能，有逐渐被边缘化的趋势。投资者对B股市场改革的预期越来越高，关于B股改革的任何风吹草动都容易引发B股市场的震荡。长远来看，A、B股的并轨应该说是大势所趋。

　　信诚基金投资总监岳爱民认为，以其个人观点，B股与A股合并的法律和市场障碍远远小于B股并入H股的可能。因为A、B股之间在市场所在地、上市的法律管辖权等方面都没有大的障碍。而交易货币的不同更多的只是一个技术性问题，在目前人民币升值，且在一定的将来走向自由兑换的可能条件下，选择与A股并轨是B股市场改革的最为妥当的路径。

　　事实上，B股的飙升在今年一、二月间也曾演绎过一次，1月5日、1月10日、1月18日、1月19日、2月6日，两市B股出现持续放量上涨的局面，从而也带动沪深两市大盘进入了持续扬升阶段。如今，B股再次开始飙升，能否再次带领A股走出一波波澜壮阔的行情，成为投资者关注的一个焦点问题。

　　尽管市场对于B股未来的政策走向仍吃不准，但这不妨碍投资者关心B股走强能给A股带来哪些机会。通过A、B股股价对比可以发现，目前深万科B已高出其A股价格近20%，另外G鲁泰A、G深赤湾、G粤电力、G威孚、G粤照明、G振华、G招商局、G茉织华等个股的A股与B股价格已经非常接近，一旦B股连续上涨很可能出现B股价格与A股倒挂，并给市场带来一定的套利机会。


　　部分价格较接近的A、B股

A股简称 A股收盘价(元) B股折算收盘价(元) 对应B股简称 AB股价差(元)

Ｇ万科Ａ 7.32 9.05 万 科 Ｂ -1.73

Ｇ 威 孚 5.45 5.38 苏威孚Ｂ 0.07

Ｇ 鲁 泰 6.96 6.78 鲁 泰 Ｂ 0.18

Ｇ粤电力 4.29 4.08 粤电力Ｂ 0.21

Ｇ深赤湾 13.15 12.87 深赤湾Ｂ 0.28

Ｇ茉织华 6.03 5.71 茉织华Ｂ 0.32

Ｇ 本 钢 4.17 3.65 本钢板Ｂ 0.52

Ｇ 佛 照 8.95 8.27 粤照明Ｂ 0.68

Ｇ 振 华 8.81 8.13 振华Ｂ股 0.68

Ｇ招商局 14.15 13.44 招商局Ｂ 0.71

Ｇ 南 电 4.61 3.89 深南电Ｂ 0.72

Ｇ粤高速 4.12 3.38 粤高速Ｂ 0.74

Ｇ 晨 鸣 4.58 3.81 晨 鸣 Ｂ 0.77

Ｇ 长 安 5.13 4.22 长 安 Ｂ 0.92

Ｇ锦州港 4.09 3.16 锦港Ｂ股 0.93

Ｇ*ST珠江 2.48 1.51 *ST珠江Ｂ 0.97

Ｇ常柴Ａ 3.72 2.69 苏常柴Ｂ 1.03

Ｇ 电 子 3.15 2.08 上电Ｂ股 1.07

Ｇ 大 冷 4.58 3.44 大 冷 Ｂ 1.14

海南航空 3.79 2.62 海航Ｂ股 1.17

Ｇ康佳Ａ 4.23 3.01 深康佳Ｂ 1.22

　　资料来源:聚源数据

　　证星点评：

　　 周一午后，B股出现了飙升行情，朦胧的政策利好是推动B股暴涨的主要因素。周二，权威媒体证实，所谓监管部门就解决B股问题成立的"专门机构"其实去年即已存在，但是一直没有召开相关工作会议，而解决B股问题的时点，则肯定"在股权分置改革基本全面完成以后"。

　　B股沉寂已经有很长一段时间了，毫无生气的行情使得市场、人气都倍受打击，而监管层在逐个解决问题后，终于将要轮到B股了，这对于B股来说，无疑是“久旱逢甘露”。

　　从B股可能的几种演变形式来看，主要有A股与B股合并；B股与H股合并；发行A股回购B股，如果以A、B股市场的最终合并为远期目标，那么近几年，B股市场由于与A股的价格仍有较大差距,而且同时发行A、B股的公司和同时发行A股和H股的公司相比，A、B股差价显著大于A、H股差价，而那些市盈率较低、分红率稳定的B股，与相关行业的H股相比具有一定的比价优势。其实从目前B股的价格来看，无论以哪种方式解决B股问题，其股价都存在低估，因而先知先觉者已看到了这个市场都存在着较大机会，未来可能给投资者意想不到的收益。