皮海洲：日涨4%并不违规 郭主席不必害怕

日前随着全国证券期货监管工作会议的召开，“郭树清语录”也在市场上流传开来。比如，“散户销户是个好现象”，“2012年股市稳定主要靠‘老乡’和‘老外’”，“市场涨跌3%，你就很担心，必须关心指数变化，因为责任就在你头上。市场一天上涨4%我都觉得不踏实，都觉得害怕”等。这些“语录”大都在市场上引起争论，尤其是“日涨4%都觉得害怕”的言论，更是引来不少的骂声。

作为证监会主席，郭树清对市场涨跌3%的担心，对日涨4%的害怕，这种心情是不难理解的。毕竟涨跌3%，或日涨4%，对于股市大盘来说，这已经是大起大落，甚至是暴涨了。这与管理层所期盼的平稳发展并不相符合。

不过，就语言表述来说，“日涨4%”的言论也确实存在不妥之处。一是对日涨4%就觉得害怕，那么日跌4%呢，是不是就不害怕呢？为什么管理层就对日涨4%感到害怕，难道股市就只能跌不能涨吗？二是涨跌3%就很担心，那么涨跌2.9%呢，是不是可以不担心了？三是对于股市的持续下跌是不是就不担心呢？四是股市日涨跌3%、日涨4%的日子终究不多，这是不是意味着证监会就不牵挂中国股市了呢？由此可见，“日涨4%”的言论导致投资者的误解并不令人感到意外。鉴于近期郭树清的一些言论屡次被媒体所误读误解，因此，“日涨4%”的言论是否为郭树清本意，还有待于时间来验证。

不过，如果“日涨4%”的言论确实是郭树清所言的话，笔者提醒郭树清主席也不必为此感到担心害怕。不仅是日涨4%的日子在股市里比较少见，而且股市真的出现这种大涨行情通常都是有重大利好刺激，这种上涨通常还是比较干净的，存在市场操纵行为的可能性很小。如去年12月14日上证指数大涨4.32%，一方面是汇丰公布12月份中国制造业采购经理指数(PMI)初值为50.9，创14个月新高；另一方面是中央经济工作会议召开的预期，尤其是对城镇化的良好预期；此外还有IPO“堰塞湖”分流的消息，以及大力引进QFII的消息。这些利好的汇聚，成就了当天股市的大涨。

不仅如此，即便股市“日涨4%”，这也是符合交易规则要求的，并不违规。因为根据现行的交易规则，ST股的涨跌停板为5%，非ST股的涨跌停板为10%，既然如此，在利好消息的刺激下，在个股都大幅上涨的情况下，大盘出现4%以上的涨幅也是正常的。既然如此，也就没必要害怕了。

应该说，管理层希望股市平稳发展的心情是可以理解的。但暴涨暴跌也是股市里不可避免的一种正常现象，哪怕是在成熟的美国股市与香港股市，这种情况也是有可能出现的。因此，管理层没必要过于关注股指的一日涨跌或短期涨跌情况。其实作为管理层来说，只需要为股市营造一个“三公”的投资环境就可以了。除非股市的上涨与下跌存在内幕交易与市场操纵行为，否则管理层就没必要进行干预。正如2007年的“5.30事件”，面对股市的上涨，管理层通过提高印花税来人为打压股市，造成股市的短期暴跌，这种粗暴干预股市的行为是中国股市的一大悲剧，这样的悲剧不应该在中国股市里重演。

因此，面对股市的涨跌，管理层不妨释然一些。证监会不关心股市的涨跌固然不对，但也不必过于看重股市的短线涨跌。管理层不是一直强调市场化吗，股市的事情还是按市场化的手段处置更为妥当。