瑞郎黑天鹅至 黄金涨逾30美元

寂静之下，潜伏的尽是危险。尽管金融危机已经过去多年，然而欧元区经济危机一直未有解除，最新的黑天鹅案例则出现在瑞士央行(SNB)身上。

汇市黑天鹅震撼全球市场

瑞士央行周四宣布，取消1欧元兑1.20瑞士法郎的汇率下限，并调高对银行存入该央行的存款的收费。同时宣布将3个月期Libor目标区间下调到-1.25%至-0.25%；将活期存款利率降至-0.75%。瑞士央行称如果有必要将干预外汇市场。

消息宣布后，瑞士股市SMI指数盘中大跌7.7%，创下2011年4月以来最大跌幅。同时，欧元对瑞郎汇率盘中跳水400点，而美元指数则大涨至92.87，再次刷新12年新高。

美国股市周四继续收低，这是美股连续第五个交易日下跌，道琼斯工业平均指数下跌106.38点，跌幅为0.61%，至17320.71点；纳斯达克综合指数下跌68.50点，跌幅为1.48%，至4570.82点；标准普尔500指数下跌18.59点，跌幅为0.92%，至1992.68点。黄金价格大涨31.7美元，最高上探1266.69，攀至四个月新高。金价本周已累计上涨50美元，有望创近一年来最大的单周涨幅。

此前，油价暴跌引发投资者对全球经济增长担忧，铜等大宗商品全线重挫。周三美国惨淡的零售数据则让市场对全球唯一的引擎加深了忧虑，经济增长再蒙阴影。

世界银行本周发布报告，下调了2015年的经济增长预期，并称全球经济过于依赖美国这一“单一引擎”。该行将2015年的全球经济增长预期从3.4%下调至3%，并将2016年增长预期从3.5%下调至3.3%。

目前，市场预期欧洲央行将于近期实施QE，时间很有可能是本月。中国和日本央行也被认为将会进一步放宽货币政策。这些对黄金都将起到支撑作用。

彭博援引Rabobank策略师Emile Cardon称，瑞士央行放弃欧元/瑞郎汇率下限，可能是因为了解到在欧洲央行实施QE后，再买汇以阻止瑞郎升值的代价会越来越高。

瑞银集团策略师Geoffrey Yu对彭博表示，“瑞士央行认为有太多资金将流入，特别是因为欧洲央行即将实施量化宽松，因此他们认为有必要实施B计画。就让汇价动起来、接着稳定下来，我们将会观察接下来会发生什么事。”

意外放弃汇率承诺

此前，瑞士央行数次承诺将不惜代价维护欧元兑瑞郎的1.20汇率下限，以阻止瑞郎升值对瑞士以出口为主的经济造成冲击，事实上欧元/瑞郎汇价也被维持在了这一水平附近长达近三年半，所以本次突然宣布放弃这一下限让市场颇为意外。

但是为了维持这一下限，瑞士央行一直在大量买入欧元资产，这给央行的外汇储备带来了巨大压力。

本月瑞士央行公布的数据印证了市场对于该行外汇市场上买入大量欧元以阻止本币升值的猜测：瑞士外汇储备12月环比增加了324亿瑞士法郎，即7%。在欧元迅猛的跌势之下，瑞士央行也成为了市场上唯一的欧元“多头”。

瑞士央行于2011年9月时引入利率1.20的利率下限，虽然自2012年末以后瑞士央行还从未出过手，但瑞士央行行长乔丹(Thomas Jordan)就在上个月还表示将捍卫欧元兑瑞郎的汇率底限，重新开始插手干预外汇市场。

据路透社援引Jefferies外汇策略主管Jonathan Webb表示，“瑞士央行可能预期欧洲央行下周将推出量化宽松，加上希腊大选在即，瑞士方面要持续吸纳欧元恐有困难。”

Webb预计，“瑞士央行放弃汇价限制并大举调降利率为负值，在所有停损单清理完毕后，欧元/瑞郎将在0.90-1.00瑞郎附近交投。”

据BBC援引IG market分析师Chris Beauchamp称，“我的第一反应就是，这意味着欧洲央行要有行动了，整个欧洲股市的回应非常负面，这很不寻常。不过，也不是每天都会发生如此惊悚的事情--央行竟然以这么出人意料的方式宣布一些决定。显而易见的，人们很担心还会有更震惊的事情发生。”

对A股影响几何

外盘股市剧烈波动，对A股影响几何？市场分析人士表示，由于A股尚未国际化，人民币不能自由兑换，外盘的波动短期难以扩散至境内资本市场，短期来看，避险需求驱动之下，黄金板块有短线交易机会。

周五上午，A股黄金板块相关个股表现出色，截至10：00，多只个股大幅上涨，山东黄金上涨6.47%；中金黄金上涨4.91%；紫金矿业上涨4.13%。