即期汇率昨逼近跌停 人民币短期贬值压力增强

昨日人民币即期汇率大幅低开，贬值幅度一度逼近中间价的2%，这是官方允许单日浮动的下限。截至收盘，人民币即期报6.2542，贬值254个基点，盘中最低跌至6.2569，逼近跌停位。昨日人民币兑美元中间价报6.1384，较上个发布日贬值42个基点，并创逾两个月新低。

人民币贬值压力大

“昨日人民币大幅下跌，未见明显的中资大行结汇打压美元价格。近几个月来，央行一直容忍人民币贬值。”一位股份制银行的交易员昨日透露。

对于人民币贬值原因，业内认为，欧洲央行的新一版QE政策加上美国量化宽松政策正常化的趋势，将会进一步推动美元汇率的走强，从而可能会对人民币兑美元汇率形成下行压力。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲昨日分析认为，“今年人民币贬值的压力可能会更大。从去年开始，人民币自成体系的状态是比较清晰的，如何把握人民币汇率取向与实体经济的对接特别重要。”兴业银行首席经济学家鲁政委甚至预计，今年汇率最大贬值幅度将达5%左右。

A股市场或承压

那么，人民币短期大幅贬值，对A股投资有何影响呢?

从历史数据来看，人民币贬值大多伴随着A股的下跌。一方面是由于人民币贬值引发本币资产估值下降，导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘;另一方面，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，A股所处的流动性环境会迅速趋紧。

从行业来看，A股市场以外贸出口为导向的行业无疑将受益人民币贬值，而其中的纺织服装、玩具鞋帽等将是最大受益者;而对航空企业、部分境外融资负担较重的房地产企业带来较大财务负担。

以航空为例，去年前三季度，东方航空净利润20.58亿元，同比下降39.68%，中国国航净利润31.57亿元，同比下降22.26%，主要原因均是由于人民币贬值带来的汇兑净损失。

而从目前沪深两市披露的几份2014年年报数据来看，万润科技和中达股份两公司去年汇兑收益均为亏损，亏损金额分别为45.81万元和2.48万元，其中万润科技的损失额同比增长了124%。