互联网众筹半年报：平台总数超400家 全年规模将达180亿

4.2 股权众筹

零壹研究院数据中心统计，截至2016年6月末，股权众筹累计筹资规模3在100-120亿元左右。其中，2016年上半年约为35-40亿元，较2015年下半年小幅增长4%左右。一方面是由于监管趋严导致上半年仅新增8家股权众筹平台，与去年下半年57家差异悬殊，新上线的创投、苏宁私募股权开展业务并不积极，前者尚未发布项目，后者仅完成2个项目共计147万元的募资；另一方面，大量股权众筹平台2季度业务几乎陷入“停滞状态”，成功项目和募集资金明显减少，包括蚂蚁达客、天使客、融e邦等1季度成交量较大的平台。

上半年股权众筹项目总量在700-900个左右，单个项目平均募集的资金额在400-500万左右。百万以下的项目数量约占32%，百万级的项目占58%，千万级项目占10%。从发起众筹项目融资阶段看，仍以初创型为主，PE、新三板及上市定增的项目数量占比低于5%。从项目所在行业看，实体店和影视投资的项目数量占比分别在30%和13%左右。

从单个平台角度来看，京东东家、36氪和众投邦筹资规模位居前三，分别达到5.5亿元、2.2亿元和2.0亿元。相较于产品众筹，股权众筹的行业集中度相对较低，上半年筹资规模靠前的15家平台占行业整体的60%左右。值得注意的是，除36氪、京北众筹等个别平台，2季度股权众筹平台筹资规模普遍下降，融e邦、蚂蚁达客、众投邦和爱就投规模降幅甚至超过75%。

京东东家和36氪（蚂蚁金服战略投资）开展业务较积极，蚂蚁达客2季度仅完成1个项目的募集，360淘金5月中旬后无新项目上线，百度百众仅有3个千万以下的项目，众投7月下旬仍无新项目上线。从“大鳄”们的实际动作看，股权众筹虽然是其金融版图的必要板块，但各家倾注的资源有明显的轻重之分，京东、阿里、奇虎360对互联网私募股权更为“重视”。

4.3 房产&汽车众筹4

权益型众筹是指投资人通过互联网众筹平台对筹资项目进行资金支持，通过非股权的方式取得众筹项目相关的收益权（通常指物权），按比例分得众筹项目经营收入或资产升值。权益型众筹主要以房产、汽车为标的，包括部分实体店、影视等项目5。

截至2016年上半年末，房产众筹累计筹资规模约21亿元，其中2016年上半年规模约为1亿元。由于监管层叫停等原因，目前未明确退出行业6的房产众筹平台仅5家，正常开展房产众筹业务的平台仅2家。

汽车众筹主要以二手车为投资标的，该模式自2015年出现以来发展迅速，2016年上半年规模达到23.6亿元，约为此前总规模的3倍。

5. 融资事件

据零壹研究院数据中心不完全统计，2016年上半年整个互联网众筹行业至少发生12例融资或并购事件，较去年下半年（13例）减少1例；资金总额约5亿元，较去年下半年（3亿左右）增加2亿。其中开始众筹分别在2月和6月获得A+轮和B轮融资。

获得机构投资的11家平台中，仅开始众筹和轻松筹为纯粹的产品众筹平台，两家平台均获得大资本（如经纬中国、腾讯、昆仑万维(300418,股吧)等）1亿人民币以上的投资，最新融资轮次均在B轮及以上，前者的定位为新型生活消费众筹，后者以社交众筹和商业公益为特色，两者均拥有大量的用户基础且发展速度较快。

从2015年到2016年的融资趋势看，风险资本对众筹的大额投资主要集中在用户量大、有优质项目来源、发展速度快的平台；部分垂直细分行业的平台（汽车众筹平台兴发米、维C理财，餐饮实体店平台汇梦公社，影视众筹平台影大人）上半年也陆续获得融资；此外，新型商业模式如商业公益领域逐渐有资本入场的身影。

三、垂直细分

1. 影视众筹

影视众筹，指投资人通过互联网为影视制作全过程募集所需要的资金、人才、剧本、设备等，以达到资助影视项目顺利完成的目的。项目以院线电影、台播电视剧、新媒体电影、网络剧等为主，众筹一般发生在这些影视作品正式放映之前，包括项目筹备、摄制、后期制作、宣传发行的各个环节都可以涉及。影视众筹按回报类型不同可分为产品众筹和股权众筹，后者为目前市场的主流，其主要业务流程如图8所示。

据零壹研究院数据中心统计，2012年影视众筹成交额在10万元以下，项目以低成本的小微电影为主；2013年院线电影首次进入互联网众筹领域，当年影视众筹融资金额1,000万元以上，其中院线电影占到70%左右。2014年，互联网巨头阿里巴巴、百度高调进军影视众筹领域，当年成功筹资突破2亿。2015年，在政府鼓励股权众筹的背景下，大批收益型众筹平台上线，百万以上的项目明显增多，当年成交金额约5亿。2016年上半年，影视众筹成功筹资至少在3.5亿以上,较2015年下半年增加2.7%，预计全年筹资总规模将在10亿元以上。

零壹研究院认为，我国影视众筹尚处于发展初期，市场前景广阔，但行业未形成标准化，投资风险较大，且面临不确定的监管风险。