杜坤维：救活乐视网的捷径是盘活乐视旗下的土地资产

（原标题：救活乐视网的捷径是盘活乐视旗下的土地资产）

融创孙宏斌自介入乐视网以来，市场就充满激情与争议，面对乐视网目前的资金困局，孙宏斌如何拯救乐视网就成为市场关注的焦点。

乐视网公布的中报并不理想，乐视网在2017年上半年实现的营业收入约为55.79亿元，同比下滑44.56%。同期对应实现的归属净利润亏损金额约6.37亿元，成为2017年上半年的新一代“亏损王”。而且负债率颇高，乐视网表示，截至2017年6月30日，公司负债余额约为193.51亿元，其中，短期借款余额约为21.11亿元，长期借款余额约为29.77亿元，一年内到期的非流动负债约为23.59亿元，资产负债率达54.14%(合并报表口径)。乐视网坦承，公司负债总额和资产负债率较高，增加了资金管理难度，同时也增加了利息费用的支出，从而带来一定的偿债风险。

由于受到负面因素冲击乐视网经营也受到一定影响，公司品牌受到一定冲击，随之客户黏性出现波动，公司的广告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑。此外，乐视网资产减值损失计提规模较大也对公司的业绩产生了一定的影响。据悉，乐视网上半年共计提资产减值准备约为2.4亿元。

乐视网进入到一个多事之秋的艰难时代。在乐视网处于风雨飘摇之际，融创孙宏斌果断介入，成为乐视网第一大股东，孙宏斌究竟看中乐视网什么？又如何拯救危机四伏的乐视网。

孙宏斌认为“在投资乐视之后，如果不把这个公司搞好，我这辈子就真的有遗憾了。”这话说的率真，也说的动容，但孙宏斌如何搞好乐视呢?笔者认为关键在于盘活存量资产，尽快走出债务负面新闻，恢复乐视网的声誉。

在7月10日笔者在金融界专栏撰文《融创收购万达旗下资产不排除为了乐视网》，今天融创并购万达酒店和文旅资产再度爆棚，这一消息与融创入股乐视消息叠加，就更显得意义深远。实际上乐视网是一个大地主，融创希望通过与万达合作开发商业住宅以外的新业务，近年来，乐视直接拿地规模达到8300亩，如果加上与地方政府协商中的建设用地，不少于25000亩。其中有工业用地，还有住宅、酒店、办公用地，如2015年11月，乐视以4.21亿元价格在重庆两江新区拿下600亩商业和住宅用地；2016年3月份，再次拿下240亩酒店、公寓用地，两次获得840亩土地。融创完全有可能借助万达的酒店品牌进一步开发新的酒店，利用万达商业广场品牌开发新的商业市场。

笔者从媒体又查到 ，有媒体盘点，早在2013年，乐视便在山西临汾建成了3000亩的生态农业产业园。2015年，乐视又以4.21亿元拿下重庆两江新区195亩纯居住用地和187亩纯商业用地。同年，乐视投资10亿美金在美国内华达州拿下5500亩地，用以建设超级汽车工业城。2016年3月份，乐视再次在重庆拿下240亩酒店、公寓用地。同年，乐视在美国也大举拿地，其中在加州瓦莱霍法拉第第二工厂用地面积为952.5亩，在加州何塞获得11.5亩土地用于研发中心建设。此外，乐视还从雅虎手中买下了位于加州圣克拉拉的295.5亩土地。

在一个流动性泛滥的时代，土地就是硬通货，就是最好的资产，盘活土地就意味着盘活了财富。

一旦乐视下面的土地被快速开发，乐视资金危机也能尽快解除，乐视网股价也就没有太多下跌动能，融创入股乐视网就进入新的收获期。

因此笔者认为融创收购万达旗下文旅项目和酒店项目，不排除是整合乐视网旗下资产做准备，但目前缺少两公司具体公告，只是笔者的一种猜测。

按照孙宏斌的说法，融创就是不差钱，账上有近1000亿元的现金躺着，何况每个月还不断有资金进账，融创中国最新财报显示，今年1~6月，融创实现合同销售金额1088亿人民币，同比增长94.2%，截至2017年8月底，融创已完成了1613亿合同销售，同比大幅增长106%。毛利约为人民币261亿人民币，较去年同期增长约86.0%。

一个是现金流充沛富得流油的超级富翁，一个是土地多的没有钱开发的大地主，虽然中国房地产受到多种政策调控，但是房价总体而言依然坚挺，这是不是一种天作之合。

据澎拜新闻报道1月16日董事会主席孙宏斌在参加中金公司投资人会议上表示，融创可以和乐视结合，依靠乐视影业、乐视汽车这样拥有资源的板块拿地合作，融创自身房地产业务将与乐视相结合，开发特色小镇项目，北京市政府在亦庄也要给老贾5000亩地做汽车，让乐视持有这些小镇，共同拿的这些地的成本就会很低。这是我们下一步会做的。

今年3月份，孙宏斌掌控的上海融创房地产协议受让乐视控股所持有的上海隆视50%股权，从而获取上海虹桥商务区隆视广场北楼地上地下物业的所有权。这个项目原本是乐视买来在上海建设总部的，被融创接盘后一直处于整理和在建状态，后来孙宏斌表示要建成特色小镇。想不到汽车小镇没有动作，但是上海的特色小镇已经进行实质性合作，效率和动作还真是快速。

孙宏斌并购乐视影视业，又并购万达的文旅项目，借助万达建设、管理和运营文旅项目的经验，在一个特色旅游逐渐走进生活的时代，笔者是不是可以这样大胆的推测，后市会有影视小镇、特色文化旅游小镇、文化民俗小镇、汽车小镇、甚至体育小镇不断问世，成为乐视网旗下现金奶牛。

孙宏斌口头禅是融创不差钱，又是多年地产开发商，是土地运作高手，而乐视是一个地道大地主，强强联合意味着后市将加快盘活乐视底下巨大的存量土地资源，切割厘清乐视旗下土地资源，这是一个救活乐视的捷径，至于乐视存量盘活以后，乐视有了生机，乐视走向何方，那就是另一码事情了。

当然孙宏斌的成功还的仰仗地方政府的政策支持，因为其中可能涉及到土地用途的某些变更，这应该不会难道融创，难道孙宏斌，地方政府需要实业家投资。

备注，最后融创未能成功并购万达酒店资产。