特朗普向土伊俄加码制裁全球金融市场遭殃 警惕羊群效应

（原标题：特朗普向土伊俄加码制裁全球金融市场遭殃 投资者需警惕羊群效应！）

特朗普正与整个世界“纠缠”，美国向土伊俄三国加码经济制裁，却将世界经济搞乱了，国际金融市场一再出现集体恐慌动荡局面。

为何土耳其一国危机会带来较大影响？显然是它连接欧亚的关键国家。值得注意的是，全球金融市场极易产生“羊群效应”，所以全球金融市场周一走势格外需要关注。又会否对中国股市汇市带来影响？

周五，土耳其货币里拉“崩”了，直接导火索是美国总统特朗普授权把对土耳其征收的钢铝关税翻倍，导致美土关系进一步恶化，里拉暴跌创历史新低。总统埃尔多安喊话更是加大颓势。昨天起，有一则朋友圈刷屏了：

实际上，特朗普要制裁的不止土耳其，正是因为美国近日宣布对多国加码制裁，导致被制裁国货币大幅贬值，更严重的是，新一轮货币贬值潮甚至波及到了欧元汇率和多国股市。

先来看下从周五开始的全球变化：

一是土耳其货币里拉崩盘，进而导致整个欧洲银行业迅速卷入了危机。

因为担心欧洲银行业在土耳其资产的安全，欧洲的银行股纷纷暴跌，一片惨淡。法国巴黎银行大跌超过2%，意大利裕信银行大跌4%，西班牙对外银行大跌2%，德意志银行大跌3%。

二是欧元区，土耳其里拉周五暴跌也引发市场对欧元区的担忧。

由于担心里拉暴跌会导致欧元区银行损失惨重，欧元周五也出现下跌，欧洲银行股指数跌幅也扩大至3.7%。

三是整个欧洲股市，全欧洲股市都处于大跌中。

至周五收盘，跌幅较大的包括俄罗斯，跌幅3.68%；巴西，跌幅2.86%；波兰，跌幅2.77%；意大利跌幅也超过2%，达2.51%。

四是美国股市也未能独善其身，截至周五收盘，三大指数表现惨淡。

再来回上周事件变化：

1、 本周五，特朗普授权对土耳其征收的钢铝进口关税翻倍，铝关税调整为20%，钢铁关税调整为50%。消息一出，市场闻讯大跌，首当其冲的是土耳其里拉，瞬间闪崩近20%。

2、 美国制裁上瘾不仅针对土耳其，本周三，宣布将对今年早些时候英国的两名前间谍中毒事件作出回应，增加对俄罗斯的制裁，制裁预计将会在8月22日左右生效。俄罗斯方面表示，“新一轮制裁意味着经济战争！”卢布一周跌近7%，创两年低点，俄央行宣布将限制外汇购买。

3、 本周二，美国对伊朗重启的第一批制裁正式生效，措施涉及伊朗黄金和其他贵金属、石墨、铝、钢铁的交易以及飞机零部件的进口贸易。随后的第二批制裁清单将于11月4日生效。有报道称，市场担心美国的制裁将对伊朗经济产生冲击，恐慌情绪下，伊朗民众疯抢黄金，二季度伊朗黄金需求翻了3倍，创四年来新高。

在全球金融市场联动性愈发紧密的当下，周一开盘后的中国股市及人民币汇率又会走向何方？

关注一：里拉崩盘的表层和深层原因

周五，土耳其里拉兑美元一天内跌幅最高到了13.5%，最低至6.30，创历史新低。而今年年初至今，土耳其里拉跌幅近40%。

而这也成为2001年土耳其金融危机以来最大单日跌幅，里拉年内跌幅超40%。

总统埃尔多安要人民自己行动起来力挽狂澜

埃尔多安向民众喊话，要他们自己行动起来力挽狂澜。他说：如果你们有美元、欧元或黄金，到银行去把它兑换成土耳其里拉。这是一场国民战争……也是对那些宣称发动经济战者的回应。

里拉暴跌的导火索缘起于最近美国与土耳其不断升级的外交摩擦。

美国借口土耳其关押牧师Brunson，对土耳其进行持续制裁。同时，土耳其与美国在制裁伊朗的问题上也对着干。土耳其外长在美国威胁将大规模制裁土耳其前曾表示，“土耳其无需在伊朗问题上遵守美国制裁。”

最终，周五，特朗普授权对土耳其征收的钢铝进口关税翻倍，消息一出，土耳其里拉兑美元闪崩22%最低至1美元兑6.8里拉，恐慌指数VIX上升16.77%达到13.16。

里拉8月10日已出现持续下跌迹象后，美国总统特朗普又在推特上宣布，对土耳其钢铝产品加征关税翻倍，铝产品加征20%，钢铁产品加征50%，因为“土耳其里拉因强势美元迅速贬值，抵消了关税效果”。这也让里拉更加雪上加霜。

但探究里拉暴跌的深层次原因，国内外问题都是助推器。

从外部看，美联储进入加息进程，美元升值，全球资本流出新兴经济体，回流美国市场，2018年5月仅一个月新兴市场资金流出超过123亿美元。今年以来，阿根廷、土耳其、墨西哥等多个新兴市场国家的货币均出现过大幅贬值的动荡，此次里拉的闪崩并不是今年国际汇率市场的新鲜事。

从内部看，土耳其与其他容易出现货币大幅波动的新兴市场国家一样，都有一个共性特点，就是外债负担过重。

如是金融研究院首席研究员朱振鑫称，一方面外债总额已达土耳其GDP的53%，外债规模高达外汇储备规模4倍，短期外债超过外汇储备1.7倍，偿债压力巨大。另一方面，私人部门信贷占GDP 80%左右，内部杠杆率高。

“土耳其每年依靠借外债来偿还到期外债的规模占GDP的比重非常高，这是所有会发生经济危机的国家的一个通病，所以土耳其目前的经济状况非常糟糕。”社科院学部委员余永定对券商中国记者表示。

此外，朱振鑫还表示，土耳其自身还有其它四方面因素是导致其币值不稳定的重要原因：

1、贸易长期逆差。土耳其经常账户2002年至2017年间连续16年逆差。2017年贸易逆差高达770亿美元，接近贸易总额的20%，超过GDP总额的9%。

2、国内通胀失控。7月份高达15.85%，10年期国债收益率超过20%。

3、政治局势动荡。经历了2016年针对埃尔多安的政变、2017年修宪公投和2018年的大选之后，国际三大信用评级机构已经将土耳其的信用评级调为垃圾级。

4、资本大幅流出，全球转向紧缩，土耳其资本市场自2月以来净流出超过47亿美元。

关注二：欧元为何也跟着遭殃？

受里拉崩盘的影响，欧元在周五也暴跌，并推动美元指数大涨至13个月新高。

据了解，此次欧元大跌原因是欧元区几个国有银行大量借款给土耳其，导致欧元急挫，引爆全球外汇市场。

据英国《金融时报》稍早报道称，由于里拉暴跌，欧洲各国央行开始对欧元区主要银行贷款给土耳其的风险表示担忧。报道称这些银行主要集中在欧元区三大主要国家银行西班牙BBVA银行、法国巴黎银行和意大利UniCredit银行。

据报道，土耳其分别从西班牙、法国和意大利三国银行借款833亿美元、384亿美元和170亿美元，总借款额度已经高达1387亿美元。

而2017年土耳其国内生产总值(GDP)约3.1万亿土耳其里拉(约合8507亿美元)，此次三国银行的借款额已经占到了土耳其去年GDP的16%，可见一旦土耳其利拉的汇率崩盘，将连带影响整个欧盟。

而如果美国后续将对土耳其施加更多破坏性经济制裁，将令本已严重承压的土耳其经济雪上加霜，除了将进一步加剧银行坏账率外，还可能再次引发全球资本市场的剧烈地震，尤其是外汇市场的连锁反应。