股东会见闻录 | 碧桂园服务押注科技赛道

（原标题：股东会见闻录 | 碧桂园服务押注科技赛道）

观点网 一改往年线下会议，碧桂园服务今年的股东周年大会选择了线上召开。

据参会股东转述，现场参与会议的管理层有碧桂园服务总裁兼执行董事徐彬淮先生、执行董事肖华先生、首席财务官田田女士、副总裁兼首席技术官赵晓光先生、联席公司秘书陈迪霖先生及运营管理中心总经理赵嘉杰先生等。

大会分为议案表决及股东问答两个环节，参会股东与管理层就公司收缴率、实务经营、分红回报、机器人业务等多方面进行交流。

距离新管理团队上任已两年有余，碧桂园服务正在行业共同面临的挑战中，寻找更符合多方需求的最优解。

AI与具身智能像飓风袭向物业行业，碧桂园服务早已探究该业务，目前已有了阶段性成果。

“机器人的核心优势不止是提升生产力，更聚焦于提升生产关系，如何结合调度人机协同与数字化系统也是我们的重点。”

挑战中调整

如今，收缴率数据在上市物企年报中已是若隐若现的一项。

行业处于高速发展阶段时，比拼规模的优先级更高于收缴率；行业后来向高质量服务转型，收缴率才逐渐成为年报披露中的关键一项。

但物企转型期最大的挑战，也源于收缴率。自2024年开始，物业费降费的呼声愈演愈烈，随之而来的便是全国各地的物企退场潮。

而物业费越来越难收，收缴率连年下行，这项数据亦逐渐被上市物企们在年报中隐去。

此次股东周年大会便有股东将物业费收缴率的问题，再次抛到管理层面前。

碧桂园服务表示，收缴率是行业目前面临的一致挑战，公司在收费方面也面临着前所未有的压力。但在公司全体员工的努力下，2025年包含当年收缴和往期欠费追缴达到公司既定目标。

碧桂园服务拥有行业内最大的管理服务面积，截至2025年末在管规模达10.7亿平方米。而最大的规模，同时意味着最高的物业费收缴难度。

据物聊社了解，目前可查的确切数据显示，碧桂园服务2024年收缴率为96.17%，但近两年上市平均收缴率逐步由85%左右下滑至大约80%。

在碧桂园服务看来，收缴率下降是物业服务行业从高速增长走向质价相符必然经历的过程。

“公司会从三个方面进行收费工作的改善：一是针对部分项目定向投入现场品质服务整改，采取数字化手段确保承诺的服务与关切；二是针对物业欠费加大力度追缴，通过一户一档建立对业主的关切并且了解欠费原因，更精准地提升业务满意；第三，公司会审慎地对部分项目进行主动清理，但保持整改挽救的主要态度，确保项目未来的收费可持续与健康经营。”

将关注点从行业面聚焦到碧桂园服务本身，股东们下一个问题聚焦到公司应对物业成本压力与毛利率变化预期。

2025年，碧桂园服务毛利总额为84.56亿元，同比上升0.7%；年内毛利率为17.5%，同比下降1.6个百分点。

管理层表示，整体毛利率下降由公司业务结构变化导致，主要是社区增值服务、三供一业以及环境业务阶段性毛利率承压带来的结果。同期物业管理服务毛利率上升是公司对业务精细化管理的成效，但也存在未来向市场平均水平逐步回归的趋势压力。

针对社区增值服务的增长来源以及毛利率变化，管理层表示：“社区生活服务业务的定位是公司重点孵化业务，在我们未来三年规划中，生活服务类业务成长性远高于基本盘物业管理服务业务的增长率。”

将生活服务的核心放在服务的3000万业主身上，碧桂园服务社区增值服务业务更面向业主未被满足的需求。

碧桂园服务表示，生活服务类业务目前包括营收规模及毛利发展初步符合年初的具体业务规划，公司将在2026年半年报披露后向投资者们再作详细解读。

机器人解药

提到关键的成本问题，碧桂园服务选择机器人作为解药。

处于提质升级的调整期，数智化转型频频被各大物企提及，已然成为企业共识与竞相追逐的方向。

在2024年年度业绩发布会上，碧桂园服务就已透露公司重点开发“零号”保洁机器人，花费将近9个月的时间打造机器人运维模式，并实地投入试点。

截至2025年10月，“零号”保洁机器人已在广州、北京、上海、大连等地的17个项目中投入使用超130台。到了2025年底，碧桂园服务已经交付了1053台清洁机器人，覆盖超过200个项目、2500栋楼宇。

据参会股东透露，碧桂园服务要在2026年成倍扩大清洁机器人落地规模。根据1000台清洁机器人的运营评估，理想情况下单台机器人一年时间内能为碧桂园服务单个项目节省近万元成本。

公司管理层表示，机器人的优势并不在于它自身，而是机器人与数字化体系的综合决定能力，碧桂园服务自研清洁机器人能够跑出目前成果的原因便在于研发之初的意识落点。

“现在大家都觉得机器人与具身智能AI是重大的生产力提升，参考历史上电力时代用电取代蒸汽机的整体效率提升普及速度，我们在研发期间的时候就确定清洁机器人不光是聚焦生产力的提升，而是更聚焦于生产关系的提升。”

此外，碧桂园服务作为行业内在管规模最大的物企，拥有最丰富的实践资源与数据，清洁机器人产品是垂直深耕于物业行业的，产品设计完全为住宅物业服务，这也是公司自研机器人目前的优势之一。

管理层还透露，公司机器人板块秉持内外双轨市场化驱动原则，会在合适的时机对外销售，2025年没有对外销售主要由于目前内部需求量较大。

2025年完成超1000台清洁机器人部署之后，2026年内碧桂园服务将持续扩大整体规模，一是以大本营广东持续深化从而向周边湖南、湖北、河南、江苏辐射；二是在北京、上海、广州、深圳这类重点城市进行卡位，同时关注海外欧洲、东南亚部分国家的需求。

最后关于股东回报规划与现金储备用途，有股东提问公司如何考虑分红，以及是否会继续进行股份回购。

截至2025年12月31日，碧桂园服务经营活动所得现金净额约25.1亿元，期末银行存款及结构性存款为179.3亿元，其中定期存款约39.79亿元，结构性存款10.52亿元，流动资产净值为129.71亿元。

管理层表示，公司资金用途严格遵循预算管理，主要投向项目品质提升等日常经营，以及机器人等新业务、用于股东回报及回购等，剩余资金会进行低风险的流动性管理。

对于分红方面，碧桂园服务未来将继续通过分红提升股东综合回报，2026年预计现金分红金额同样不低于15亿元人民币。

另外，碧桂园服务2025年已经完成了向市场承诺的5亿元回购及后续注销，但公司后面将继续进行回购安排，主动管理股本规模，力争抵消未来以股代息以及部分员工期权行权的摊薄影响。

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