首页 - 财经 - 滚动新闻 - 正文

龙头车企密集发布燃料电池新车 六股掘良机

来源:证券时报网 2020-09-16 01:49:06
关注证券之星官方微博:

星云股份:业绩增长显著,期待储能业务放量

星云股份 300648

研究机构:东北证券 分析师:笪佳敏 撰写日期:2020-09-02

事件:公司公布 2020年半年报,2020H1实现营收 2.23亿, YOY+39.04%,超市场预期;归母净利润0.33亿,YOY+2143.00%。扣非后归母净利润0.28亿,YOY+1426.82%,扭亏为盈,大幅增长。

点评:保护板检测系统表现亮眼,业绩实现大幅增长。公司是国内领先的锂电池检测设备供应商。2020H1保护板检测、充放电检测和自动化组装设备实现营收1.57亿,占比为70.4%,去年同期占比为70.6%, 为营收主要贡献业务。其中,保护板检测设备营收达0.57亿,同比大幅+354.6%,毛利率提升5.72pct 至88.63%,贡献了42.3%的毛利润。公司于2018年起调整战略布局,攻坚新产品,导致2019H1三费率高达40.9%,随着营收规模的扩大以及对费用控制进行精细化管理, 2020H1三费率已降至34.2%,降费增效的表现有望继续保持。

锂电设备客户优质,CATL、BYD 等订单充裕。目前公司客户主要包括:CATL、BYD、国轩、亿纬等。CATL 与BYD 占比较大,19年CATL 为公司贡献营收为1.44亿,占比总营收比达39.5%。今年4月,公司披露与CATL 的订单金额4个月内累计达1.13亿元,占2019年总营收的31.1%。依靠下游龙头客户的订单,公司收入增长拥有稳定支撑。

储能领域积极拓展,有望成为公司未来另一支柱。公司在PCS、BMS、DCDC 技术优异,前期便与CATL 在风光储智能电站上战略合作。公司19年与CATL共同设立时代星云。作为重要的战略合作方和参股方, 公司向时代星云出售PCS、BMS、充电桩等产品,已有获得部分认证资格,有小批量的出货。今年4月公司发布定增公告募集不超过4亿元,向储能业务进一步加大投资。我们预计明年随着时代星云项目进入建设阶段,订单落地有望使储能业务成为公司另一重要支柱。

盈利预测与评级:公司作为传统锂电设备行业领先者,基于自身先进技术积极开拓储能领域。我们预计公司2020-2022年EPS 为0.55、0.87、1.26元,对应PE 为56.04、35.60、24.76倍,给予买入评级。 风险提示:新能车销量不及预期,储能项目拓展不及预期。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-