证券之星5月25日消息： 据《北京现代商报》报道，银行个人外汇理财产品的蜂拥而上已经刹不住了。尽管上面的政策还没有对外汇理财产品的设计、推出给出明确的指引，但在市场的驱动下，各家银行的十七、八款产品已经把京城个人外汇理财市场翻了个底朝天。上周，中国银行、花旗银行、招商银行又在京城先后推出了自己的外汇理财新品，再度把投资者的眼前搅得乱花一片。
政策睁眼闭眼 银行左冲右突
说京城银行目前个人外汇理财产品有十七、八款，这只是按照收益类型的不同划分，要是细分到币种或是分期发行的同一产品，这个数字就要还翻上几番了。其实，国内真正意义上的个人外汇理财产品从去年５月才推到市场上，到今年才整整一年的时间，这个从无到有的速度，在银行产品诞生史上足以排到前几位。
其实，尽管一年过后回头看，个人外汇理财产品的推出是如此的迅速和广泛，但如果仔细观察，各家银行的外汇理财产品在一年中的前半程始终是以“润物细无声”的态势发展的，直到今年，才感到银行突然加大了宣传、推广的力度，其产品也开始大肆在媒体做起了广告。而这种转变，实际上全在于监管部门和市场手中那个无形的线。
据记者了解，目前各家银行推出的个人理财产品多属于外汇衍生品的范畴，而从今年２月５日中国银监会发布《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》以来，真正获批的只有四大国有商业银行。也就是说，目前市场上过半的个人外汇理财产品，都是违规产品，因此，在产品推出的一段时间内始终处于半地下状态，也就成了这个市场的一大特点。但显然是商业银行的窘境和市场的强烈需求，令监管部门最终采取了睁一只眼闭一只眼的态度。据一家国有商业银行人士透露，去年到今年始终存在的人民币升值预期，以及来自行业内的竞争，令银行业的外汇存款成了稀缺资源，不少银行都短期出现了外汇存款下降的趋势，甚至几乎影响一些小银行外汇贷款的发放。在这种情况下，银行为了自救，只能推出吃香的个人外汇理财产品来留住存款。“我们也知道这是违规的，因此一开始只是在自己的客户中内部推介，但看到其他银行的同类产品都得到了监管部门默许，我们也就不再遮遮掩掩了。”一家至今尚未获得资格的股份制商业银行人士告诉记者。
现在，北京地区从国有银行到股份制商业银行，几乎家家都有了自己的外汇理财产品，而汇丰、花旗两家国际大银行的参加，无疑又使各家银行感到了压力。产品的同质性又使得银行现在“不做宣传就卖不出去”，在感觉上，自然就给了投资者一种五花八门的产品喷薄而出的感受。产品五花八门
只求适合自己
其实说到目前京城市场上的个人外汇理财产品，虽然看起来眼花缭乱、名头不一，但实际上只有两种：一种是投资类的产品；一种是存款类产品。而这两类产品，具体到各家银行，也不过分为期权投资和结构性存款。
业内人士介绍，期权投资和结构性存款通常是根据投资者的风险偏好来决定的。风险偏好高的可以选择期权投资，因为期权投资属于我们常说的“以小博大”，你向银行支付一定的期权费，从而锁定未来的风险和收益，如果对未来趋势判断正确，就可以获取不菲的回报，判断失误，则损失期权费。在判断正确的情况下，期权交易的回报率经常可以达到几十个百分点甚至１００％以上。当然，也可以反方向交易，从银行那里赚取期权费。但期权交易需要投资者具有一定的投资常识和理论基础，而且门槛相对较高，适合较为职业的投资者选择。
而外汇结构性存款则是一种低风险，收益稳定的个人外汇理财产品。它其实有些类似于目前正在大力推广的开放式投资基金，等于把钱交给银行代为理财，银行按期固定给投资者利率，目前这类产品的年收益率通常在２％－６％之间，虽然不能和期权交易比，但也远高于目前银行的同期外汇存款利率。目前银行的一年期美元存款利率仅为０．５６２５％。结构性存款的另一大优势是投资门槛低，相比期权交易的动辄上万美元，结构性存款现在最低只需要１０００美元就可以起存，更为适合普通的外汇持有者。
现在市场上外汇结构性存款普遍采用的形式是与伦敦同业市场拆借利率（ＬＩＢＯＲ）挂钩，根据ＬＩＢＯＲ的变化确定到期收益的变化，但通常这种产品的本金是安全的。
目前，在京城个人外汇理财市场上，期权交易尚只有中行、建行、工行可以做，而外汇结构性存款则几乎在各家银行都可以买到。一般而言，大银行在国际上的实力较为雄厚，整体运作水平较高，收益保障性好；而中小银行的产品灵活度则较大，如果具备一定条件，还可以获得一定程度上的资费优惠。
（彭宇）
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