新股扩容猛于虎（证星本周网友调查点评）

证券之星据本周网友调查点评：http://info.stockstar.com/service/survey/wsdc.asp



众所周知，中国的股市至今不是一个价值投资型的股市，因为它的股本结构分裂，没有做空机制，股价始终比欧美港台要高。因此，从总体上看，股市的涨跌主要取决于供求关系，取决于新股的发行速度及资金的进入速度。如果新股密集发行，资金维持常态，那样就造成了供大于求，市场重心就会不断下移。

近期即将交易的中小企业板，以“饿极了”的心态，急于形成规模的心态，几乎每天一只地发，似乎情有可原。股本均在3000万股以下，6家公司也不过从市场抽走资金约为16-17亿元，但如果每日发一只，持之以恒，一年要抽走多少资金啊？与此同时，上海证交所也不甘寂寞，又是发新，又是上市，据统计在一周内已发或登公告要发新股的将募集和上市新股将抽走资金约40个亿。这种两地热火朝天、你追我赶发新股、基金的场面，仅在1997年7月香港回归前看到过，而且还没有这么密集。

东欧经济学家亚努什·柯尔耐指出：社会主义国家的国企总经理有强烈的“投资饥渴症”，而中国的私营企业在股市上市、圈钱这一点上，“投资饥渴症”有过之而无不及。因为，这些资金是无须偿还的，给投资者的回报也是可有可无的，而非流通股又可严重侵犯流通股权益。面对着如此密集的新股大军，而且市场还盛传，一些深圳主力打算对二板股票大炒一场，一旦真的炒热了，则对主板市场的影响一定会明显。

股市近两个月的连续下跌已让为中国证券市场做出了硕大的贡献的中国股民再度"受伤"，他们到头来再度成为最容易"受伤"的弱势群体。上市公司圈钱成功后，无不重赏"有功之臣"，谁会想到这些都是中小股民节衣缩食的血汗钱呢？保护投资者利益如果没有落实到行动，"大跃进"式的扩容只会让投资者的"伤口"继续滴血”！经济增长过快要宏观调控，适度降温，目前股市"大跃进"式的扩容速度是不是也应该要"宏观调控"呢？

截止6月24日，在“证券之星”网站的新闻调查栏目中，超过***位投资者发表了自己的观点，其中**%的投资者认为，在前期大盘受宏观调控的影响始终没有走出下降通道的情况下，近期的新股扩容对市场的压力很大，特别是由于没有较好的“赚钱效应”，场外资金入市信心受到很大挫伤，是近期下跌的主要原因。与此观点相反的**%的投资者认为，从A股市场十几年的发展来看，每一轮大牛市都不会因为扩容而夭折，同样，每一轮熊市也不会因为扩容而产生。证券市场一个重要的功能就是融资功能，所以，扩容绝对不是影响股市的决定性因素。只有**%的投资者认为，就目前连续发行的新股市值而言，规模都很小，对市场的实质冲击没那么大，只是如此密集发行比较压抑人气。通过以上调查可以看到，大部分投资者认为大剂量的扩容使得近期供明显大于求，如果这种供求关系没有得到比较的好的调控，一旦投机资金大量涌向中小企业板，后市局面令人担忧。